香港交易所

中銀香港

智通財經APP獲悉，富瑞發佈研報稱，對今年香港金融股前景看法正面，因新股市場活躍、結構性跨境資金流動，以及住宅物業市場初步復甦。富瑞預期未來美聯儲的政策可能令HIBOR正常化，料今年上半年一個月HIBOR將維持於2.5%水平。

信貸成本方面，富瑞看法則較爲保守，偏好資產負債表較穩健及風險取態較審慎的銀行。雖然今年本地樓市初步復甦，但仍未見結構性轉勢。富瑞相信行業層面的不良貸款高峯期已過，預期與商業房地產相關的不良貸款將於今年見頂回穩，其後經歷一至兩年的去風險過程。

股份方面，富瑞最看好港交所(00388)，因其更具槓桿效應，目前估值低於長期平均水平，升評級至“買入”，目標價由373.94港元升至502港元。雖然富瑞亦預期本地銀行股今年將錄得正回報，但或因資本回報水平較低而跑輸國際同業。予中銀香港(02388)及東亞銀行(00023)“持有”評級，較偏好前者，基於其基本面較具韌性及較高的回報水平; 中銀目標價由31港元升至48港元。至於東亞銀行，富瑞預期今年信貸成本仍維持高企，但亦有交易機會，因考慮到潛在指數納入及香港物業市場復甦因素。如去風險速度較預期快，則有望帶來進一步估值重估; 目標價由12港元升至16港元。