- 2026-04-27 15:11:36
惠譽：調整龍湖(00960)評級方法論，給予“穩定”展望
4月27日，國際評級機構惠譽發佈對龍湖集團的最新評級報告，確認龍湖（00960）原有評級“BB-”，並將評級展望調整為“穩定”。惠譽表示，“展望的調整反映了我們的觀點，即龍湖將維持充足的流動性緩衝以抵禦中國房地產行業進一步走弱的影響，這得益於龍湖的債務償還壓力減輕以及在行業低迷時期仍能產生正向的經營性現金流。”截至2025年末，龍湖集團有息負債為1528.1億元，較2024年底壓降235.1億元，降幅達13%。目前，龍湖含資本性支出的經營性現金流已連續三年為正，其中2025年淨流入為58億元。惠譽相信，龍湖充足的流動性以及審慎的現金流管理將有助於緩解中國房地產市場持續面臨的挑戰。進入2026年，龍湖的債務到期壓力顯著緩解。惠譽預計，未來三年龍湖每年的信用債務到期規模降至50億至70億元人民幣，而此前三年約為200億元人民幣。惠譽認為，截至2025年底，龍湖集團的可動用現金以及其持續實現正向經營性現金流的記錄，為公司提供了充足的流動性緩衝，足以覆蓋近期債務到期。值得一提的是，繼穆迪之後，惠譽也調整了對龍湖集團的評級方法論，從此前的中國開發商方法論轉為亞太房地產REIT方法論，惠譽認為，新方法論反映了龍湖集團不斷變化的業務模式。2025年，龍湖集團運營及服務業務收入及佔比進一步提升，全年實現運營及服務業務收入267.7億元，佔總營業收入27.5%；運營及服務業務核心溢利為79.2億元，持續貢獻穩定利潤。惠譽表示，過去幾年，龍湖的開發業務有所收縮，而其運營及服務業務則持續增長。因此，在2025年，其運營及服務業務佔集團總資產和EBITDA的大部分，成為其信用狀況的關鍵驅動因素。惠譽預計，得益於購物中心的不斷擴大，龍湖集團運營及服務業務帶來的經常性收入將穩步增長。
- 2026-04-27 15:04:13
花旗：DeepSeek V4版本進一步聚焦成本和性能趨勢 予MiniMax-W(00100)估值每股1,330港元
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，DeepSeek、MiniMax-W(00100)、Kimi和GLM等模型通過降低實驗和部署成本擴大了該行業的TAM; 予MiniMax-W(00100)估值每股1,330港元，基於2028年預測30倍市銷率; 並採用兩年預期市銷率來反映該公司強勁的營收成長，預計2025至2030年複合年均增長率為128%，2025至2028年複合年均增長率為184%，該行將其風險評為“買入”。報告指，DeepSeek的V4模型，其V4-Pro版本在人工分析智能指數上與Claude Sonnet 4.6表現相當，同時定價遠低於GPT-5.5，表明了開放權重模型與封閉前沿模型之間，日益增長的兩極分化現象。在編碼、智能體工作流程和長上下文應用案例中，開放權重模型的差距已縮小，主要受益於具成本競爭力的模型架構。該行表示，儘管DeepSeek在V4-Pro和V4-Flash上的定價遠低於同類模型，但該公司承認在推理能力上仍落後閉源模型3至6個月。惟封閉前沿模型在長期工作流程中也能維持顯著的競爭優勢，因在有關工作流程中，可靠的效能仍至關重要。隨着開放權重競爭的加劇，更廣泛的生態系統將通過加速企業採用、擴大人工智能的總潛在市場(TAM)以及提高前沿模型差異化的門檻而受益。
- 2026-04-27 15:00:23
港股異動 | 舜宇光學(02382)尾盤漲超5% 全年純利同比增超七成 匯豐指新業務機遇未完全反映
智通財經APP獲悉，舜宇光學(02382)尾盤漲超5%，截至發稿，漲5.28%，報66.8港元，成交額6.59億港元。消息面上，舜宇光學公佈全年業績。全年實現營收約432.29億元，同比增長12.9%，毛利約85.16億元，同比增長21.6%，淨利約48.07億元，同比大幅增長73.1%。盈利能力提升受益於手機鏡頭和攝像模組產品結構持續高端化，以及毛利率更高的車載業務收入佔比提升。匯豐發佈研報稱，雖然商業化進程可能需要一定時間，但新業務的機遇尚未完全反映在當前股價中。目前2026年預測市盈率為15倍，相對於其歷史平均水平24倍及同業平均水平19倍而言具吸引力。該行將舜宇目標價由84.3港元升至86.9港元，維持“買入”評級。
- 2026-04-27 14:55:47
港股異動 | Keep(03650)漲超5% AI戰略產品化進程啓動 App9.0新版本將逐步接入自研專屬運動健康大模型
智通財經APP獲悉，Keep(03650)漲超5%，截至發稿，漲4.11%，報3.04港元，成交額180.75萬港元。消息面上，4月24日，運動科技公司Keep發佈了App 9.0版本，並同步公佈了其專為運動健康場景打造的大模型Keepace.ai。App9.0的上線標誌着Keep啓動了AI戰略的產品化進程。隨着Keepace.ai的持續迭代，Keep將於2026年上半年陸續落地更豐富的“AI全家桶”產品，以持續深化AI驅動的運動健康生態體系。據介紹，Keep 9.0將逐步接入Keep自研專屬運動健康大模型Keepace.ai。該模型融合Keep平台十年積累的億級運動數據資產，同時依託首都體育學院運動健康領域專家團隊科學性支撐，結合學院在運動生理、訓練科學、損傷防護等領域的深厚研究積累，在“懂用户”的同時嚴守安全底線，為用户提供高度個性化且防範風險的運動指導。
- 2026-04-27 14:52:18
港股異動 | 維立志博-B(09887)午後漲超4% 核心產品LBL-024上市在即 展現重磅單品潛力
智通財經APP獲悉，維立志博-B(09887)午後漲超4%，截至發稿，漲2.28%，報85.3港元，成交額3735.49萬港元。消息面上，維立志博近日宣佈，公司自主研發的PD-L1/4-1BB雙特異性抗體維利信（LBL-024）聯合用藥一線治療局部晚期或轉移性胃或胃食管結合部腺癌的Ⅱ期臨牀研究順利完成首例患者入組。廣發證券發佈研報稱，LBL-024針對3L+EP-NEC的註冊性IIb研究已於2025年8月完成96例患者入組，預計2026年Q3遞交BLA；該品種已在中國拓展至13個實體瘤適應症，並在1LEP-NEC、1LSCLC和1L/2+LNSCLC中持續讀出積極信號，計劃於2026年的國際會議更新數據。興業證券則表示，LBL-024 上市在即展現重磅單品潛力。
- 2026-04-27 14:50:26
港股異動 | 百度集團-SW(09888)盤中漲超5% 市場焦點轉向AI資產價值重估
智通財經APP獲悉，百度集團-SW(09888)盤中漲超5%，截至發稿，漲3.54%，報125.7港元，成交額11.44億港元。消息面上，浦銀國際近期研報指出，隨着AI驅動業務收入佔比的持續提升，市場焦點逐漸從傳統的廣告復甦轉向AI資產的價值重估。該行認為崑崙芯分拆上市的穩步推進、股東回報計劃、香港主要上市以及自動駕駛業務全球化擴張，將成為支撐公司估值修復與長期價值重估的核心催化劑，該行預計公司1Q26雲業務將實現快速增長，特別是AI雲基礎設施將成為核心增長引擎，預計收入同比增速超過40%，主要得益於AI需求的激增以及計算算力供應緊張推動的價格提升。此外，4月24日，DeepSeek-V4的預覽版本正式上線並同步開源。模型擁有百萬字超長上下文，在Agent能力、世界知識和推理性能上均實現國內與開源領域的領先，並按大小分為兩個版本：Deepseek-V4-Pro以及DeepSeek-V4-Flash。據百度智能雲，百度千帆Day0適配提供DeepSeek-V4預覽版API服務，對外定價與DeepSeek官方保持一致。
- 2026-04-27 14:46:03
港股異動 | 聯易融科技-W(09959)漲近6% 一季度科技解決方案處理交易總量同比增近三成 核心業務持續創新
智通財經APP獲悉，聯易融科技-W(09959)漲近6%，截至發稿，漲5.97%，報2.13港元，成交額429.6萬港元。消息面上，4月24日，聯易融科技-W發佈公告，於2026年第一季度，公司核心企業合作伙伴總數達3725家，較2025年年末增長18.4%；金融機構合作伙伴總數達454家。供應鏈金融科技解決方案的客户留存率為99%。於2026年第一季度，公司供應鏈金融科技解決方案處理的交易總量為948.2億元，同比增長30.5%；新興解決方案處理的交易總量為26.03億元，同比增長13%。科技解決方案處理的交易總量為974.23億元，同比增加29.9%。2026年一季度期間，公司核心業務板塊持續創新。在供應鏈資產證券化市場，公司透過多家核心企業聯合發行等開創性舉措，進一步鞏固了行業領先地位。同時，公司成功為核心企業落地了基於數據資產的新型融資解決方案，標誌着一個重要的里程碑，公司預期該領域將繼續強勁增長。此外，隨着公司持續提高產品滲透率並擴大市場份額，公司的多級流轉雲業務維持了強勁增長勢頭。公司的國際業務於本季度亦取得實質性進展，跨境雲成功擴展其全球業務佈局。
- 2026-04-27 14:44:59
里昂：料長城汽車(02333)海外增長勢頭持續 維持“跑贏大市”評級
智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，維持長城汽車(02333)今年全年銷量預測為140萬輛，預期每車盈利將温和增長。維持對長城汽車H股及長城汽車(601633.SH)A股的“跑贏大市”評級，目標價分別為15港元及23元人民幣。該行稱長城汽車首季收入同比增長12.7%至451億元人民幣(下同)，每車平均售價為16.7萬元。期內，計及匯率影響後的歸母淨利潤為9.5億元，同比下跌46%；若剔除匯率因素，則同比增長41.7%。報告提到，公司首季銷量同比增長4.8%至26.91萬輛，其中海外銷售佔比達到48.3%，特別是在巴西及東南亞市場的銷量倍增。該行預期，公司靈活的多動力平台架構將進一步強化其海外增長勢頭，使其能迅速適應不同市場的需求。
- 2026-04-27 14:41:02
大摩：洛陽鉬業(03993)首季業績符預期 目標價26.3港元
智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，洛陽鉬業(03993)2026年第一季度業績符合預期，淨利潤為78億人民幣，相較於2025年第一季度的39億人民幣及2025年第四季度的61億人民幣，符合該行預期。大摩對洛陽鉬業評級“增持”，目標價26.3港元。該行認為，洛陽鉬業2026年第一季業績強勁，主因在於鎢與鉬在高價位下貢獻增加，以及儘管銅銷量下降，黃金業務仍保持穩定。
- 2026-04-27 14:34:09
ETF異動 | 追蹤韓國ETF漲幅居前 三星環球半導體(03132)盤中漲近5% GlobalX亞洲半導體(03319)現漲超3%
智通財經APP獲悉，追蹤韓國ETF漲幅居前，截至發稿，三星環球半導體(03132)漲3.72%，報55.22港元；南方港韓科技(03431)漲3.28%，報9.455港元；GlobalX亞洲半導體(03319)漲3.02%，報141.7港元；TR韓國(02848)漲2.98%，報1570.5萬港元。消息面上，韓國央行23日公佈的初步核算數據顯示，韓國今年第一季度實際國內生產總值(GDP)環比增長1.7%，時隔5年6個月創下單季最高水平。第一季度GDP增速較韓央行2月給出的預期(0.9%)高出近一倍。機構指出，雖然伊朗局勢對韓國經濟構成下行壓力，但半導體等出口業績喜人，投資等內需逐漸復甦。SK海力士第一季度營業利潤為37.6103萬億韓元，同比猛增405%。摩根士丹利大幅上調三星電子、SK海力士今明兩年的營業利潤預測值，持續為半導體板塊注入上漲動力。
