- 2026-03-02 11:33:46
港股異動 | 信義光能(00968)盤中跌超4% 去年純利同比減少16.2% 美銀證券預計供應繼續過剩
智通財經APP獲悉，信義光能(00968)盤中跌超4%，截至發稿，跌3.18%，報3.35港元，成交額1.82億港元。消息面上，2月27日，信義光能公佈2025年業績，收益約208.61億元，同比減少4.8%；公司權益持有人應占溢利8.445億元，同比減少16.2%；擬派每股末期股息0.8港仙。公告稱，收入減少主要原因是即使太陽能玻璃產品銷售量達到高於去年的水平，但平均售價有所下降。溢利減少主要源於固定資產減值撥備的增加。美銀證券研報指出，預期信義光能將就多晶硅項目作出更多減值，因市場結構性供應過剩，項目在可見將來或不會投產，且缺乏買家。價格方面，今年中國太陽能組件需求疲弱，管理層亦暗示2毫米玻璃價格有可能進一步下調至每平方米10元人民幣以下。
- 2026-03-02 11:31:58
港股異動 | 科濟藥業-B(02171)再跌超8% TCE優異數據引發市場對自體CAR-T前景擔憂
智通財經APP獲悉，科濟藥業-B(02171)再跌超8%，截至發稿，跌8.06%，報13港元，成交額1892.91萬港元。東方證券發佈研報稱，ASH 2025大會披露了BCMA TCE（T細胞接合器）特立妥單抗聯合達雷妥尤單抗治療複雜/難治性多發性骨髓瘤（R/RMM）的MajesTEC-3研究數據，療效表現不弱於CARVYKTI，PFS率甚至更優，同時安全性良好。該行指出，自體CAR-T憑藉優異的療效具備極大的吸引力，2025年全球銷售額已接近60億美元。近期TCE優異的數據引起市場對自體CAR-T前景的擔憂，主要因爲療效接近的情況下自體CAR-T複雜的製備和使用過程，以及高昂的成本帶來的價格劣勢格外突出。in vivo CAR-T是解決以上問題極具潛力的方向。
- 2026-03-02 11:23:01
港股異動 | 海螺環保(00587)跌超5% 預計去年盈轉虧最多2.7億元
智通財經APP獲悉，海螺環保(00587)跌超5%，截至發稿，跌5.36%，報0.53港元，成交額64.93萬港元。消息面上，2月27日晚，海螺環保發盈警，預期集團在2025財政年度取得的公司權益股東應占虧損約爲人民幣1.9億元至2.7億元之間，而2024年公司權益股東應占淨利潤約爲人民幣628萬元。公告指，預期業績下滑主要由於年內集團加大市場拓展力度，但市場整體延續激烈競爭態勢，處置價格仍處於低位；新項目轉固帶來折舊攤銷增加；信用減值損失計提增加；及水泥窯運轉率持續下行，部分項目產能發揮不足，預計確認資產減值撥備7000萬至1億人民幣。
- 2026-03-02 11:22:55
瑞銀：新秀麗(01910)美國雙重上市估值重估潛力遭忽略 評級“買入”
智通財經APP獲悉，瑞銀髮布研報稱，預計近期美國最高法院對美國關稅合法性的裁決及之後的關稅調整，應能在未來五個月內，有效降低新秀麗(01910)面對的關稅率約低至中單位數百分比; 料其美國批發客戶或利用該窗口期，在旅遊需求強勁的背景下補充庫存，從而推動集團在美國市場的收入復甦; 予該股目標價24.8港元，評級“買入”。瑞銀近期收到不少投資者查詢，詢問新秀麗自2月中旬公佈美國雙重上市進展以來，其股價疲弱(下跌6%)的根本原因。瑞銀從投資者反饋中得悉，股價疲弱或歸因於集團對高達15%的發行價折讓，以及相關股份稀釋的擔憂，認爲憂慮掩蓋了集團在美國上市後，可能獲得與全球同業看齊的估值重估潛力。瑞銀近期又從全球航空公司、線上旅行社、酒店及奢侈品公司公佈的業績中，看到相對正面的啓示，上述公司業績或對集團收入趨勢具有指標性意義。而在過去七個季度中，新秀麗的收入趨勢與LVMH高度相關。
- 2026-03-02 11:21:55
港股異動 | 希慎興業(00014)跌超3% 25年公司整體盈利遜於預期 機構認爲績後股價回落市場反應過度
智通財經APP獲悉，希慎興業(00014)跌超3%，截至發稿，跌3.39%，報21.08港元，成交額3592.95萬港元。消息面上，近日，希慎興業發佈2025年度業績，受惠於奢華品牌旗艦店的進駐及擴充，公司續租租金水平維持上升。2025年下半年租戶銷售額錄得雙位數按年增長。美銀認爲，希慎興業去年租金收入符合預期，公司股價於公佈業績後下跌7%爲過度反應；去年整體盈利遜市場預期，主要由於竹林苑項目入帳時間因素及投資收入減少所致。該行不認爲流動性爲主要憂慮，因公司維持143億元的可用流動資金，足以應付即將到期的債務。大摩發佈研報稱，希慎興業2025財年撇除永續債分派後純利按年下跌9%至13.93億元，較該行預測高出9%，相信主要受惠於去年下半年香港零售業務表現強韌及寫字樓業務趨穩的支持。期內，希慎爲香港合資項目計提8.05億元減值撥備，較2024年的2.58億元增加，其中2025年下半年減值爲7.75億元。2025年公司住宅業務EBIT按年下跌28%，大摩認爲或因可供出租單位減少所致。
- 2026-03-02 11:15:05
招銀國際：首兩個月新能源車弱於預期 關注3月新車發佈帶動需求回暖
智通財經APP獲悉，招銀國際發佈研報稱，預測2026年2月新能源乘用車的零售銷量將環比下滑15%至約48萬臺，1-2月零售銷量同比下滑23%至約100萬臺。繼2026年1月起購置稅優惠減半後，該行估計2026年前兩個月新能源汽車市場份額可能降至約40%。隨着更多新能源新車型的發佈，該行預計新能源汽車的市場份額將從3月開始反彈。招銀國際主要觀點如下：理想與蔚來符合預期，小鵬不及預期理想汽車2月交付量約2.6萬臺，表現優於大多數同行，主要得益於25年9月底發佈的i6的貢獻。該行認爲，將於二季度上市的新一代L系列的市場反饋是理想實現全年超過50萬臺的銷售目標的關鍵。小鵬汽車2月交付量環比下滑24%至約1.5萬臺，低於該行此前的預期。儘管小鵬過去四個月發佈了多款全新的增程車型，其1-2月累計銷量仍同比下滑42%至約3.5萬臺。蔚來2月交付量環比約2.1萬臺，其中蔚來品牌貢獻約1.5萬臺。儘管蔚來在4Q25首次實現non-GAAP口徑淨利潤轉正，但該行認爲蔚來在2026年仍面臨挑戰。比亞迪和吉利出口展現韌性，零跑將於3月發佈A10比亞迪2月乘用車批發銷量約18.8萬臺，1-2月累計批發銷量約39.3萬臺。該行預計比亞迪將按照慣例在3月推出大量搭載新技術的新車型，這有望成爲其股價的積極催化劑。受益於極氪品牌的貢獻，吉利新能源汽車(包括銀河、極氪和領克)26年前兩個月的批發銷量同比上漲10%。考慮到新車型積極的市場反饋，該行預計吉利未來幾個月的銷量將繼續保持韌性。零跑2月批發銷量約2.8萬臺，1-2月累計批發銷量約6萬臺。在2024-25年連續兩年銷量翻倍後，憑藉今年更全面的車型陣容(新的A系列和D系列)及持續的性價比策略，零跑將2026年的銷量目標設爲100萬臺(同比+68%)。
- 2026-03-02 11:13:48
港股異動 | 中國旭陽集團(01907)盤中漲超9% 中東地緣衝突升級 機構看好煤化工業務等受益
智通財經APP獲悉，中國旭陽集團(01907)盤中漲超9%，截至發稿，漲7.91%，報2.73港元，成交額5174.2萬港元。消息面上，2月28日，美國和以色列襲擊伊朗，伊朗方面已有多名高級官員身亡。美國總統特朗普當地時間3月1日表示，對伊朗的軍事行動可能持續四周左右，也有可能更短。國聯民生證券認爲，美伊衝突或推高國際甲醇等價格。伊朗是全球第二大甲醇生產國，2025年伊朗甲醇年產能1731萬噸，佔全球總量的9.4%。中信證券也表示，油價上漲下，煤化工或成爲國內煤價傳導的重要因素之一。推薦有煤化工業務的低估值公司以及化工煤銷量佔比相對高的公司。公開資料顯示，弗若斯特沙利文2024年行業報告顯示，中國旭陽集團是全球最大的獨立焦炭生產商及供應商；全球最大的焦化粗笨加工商、第二大高溫煤焦油加工商、第二大己內酰胺生產商(按產能計)，亦是中國最大的工業萘制苯酐及焦爐煤氣制甲醇生產商；和京津冀最大的高純氫供應商(按產量計)。
- 2026-03-02 11:13:48
港股異動 | 中國中免(01880)再跌超4% 節後累跌近三成 機構指前期市場預期偏高與利空滯後釋放
智通財經APP獲悉，中國中免(01880)再跌超4%，節後累計跌幅已近三成。截至發稿，跌4.31%，報75.5港元，成交額1.88億港元。消息面上，據海口海關統計，2026年春節假期，海口海關共監管離島免稅購物金額27.2億元，較去年春節假期增長30.8%；銷售件數199.7萬件，同比增長21.9%；購物人數32.5萬人次，同比增長35.4%。春節假期離島免稅日均購物金額同比增長16.5%。國金證券指出，中免上週股價下跌14.86%，主要系前期市場預期偏高與利空滯後釋放，並非趨勢反轉。該行認爲，春節假期銷售增速之所以沒有較1月擴大，主要由於：免稅城存在接待能力上限，旺季背景下難以進一步增長；近期免稅折扣降低，導致代購減少、購物意願下降；免稅消費需求在假期前提前釋放。
- 2026-03-02 11:07:51
港股異動 | 信和置業(00083)跌近4% 中期股東應占溢利同比減少15.77% 短期內對增加派息持更開放態度
智通財經APP獲悉，信和置業(00083)跌近4%，截至發稿，跌3.6%，報12.32港元，成交額9098.78萬港元。消息面上，2月27日，信和置業發佈截至2025年12月31日止6個月業績，該集團期內取得收入51.85億港元，同比增加34.54%；公司股東應占期內溢利15.33億港元，同比減少15.77%；每股基本盈利(賬目所示的每股盈利)0.17港元；擬派發中期股息每股15港仙。美銀證券發佈研報稱，信和置業截至2025年12月底止2026上半財年基礎淨利潤按年微跌0.9%至22.2億元，較該行預期低6%，主要因聯營公司貢獻下降。該行預期，信和置業盈利要到2027財年纔有顯著復甦，因集團仍有較高地價成本的土地項目入帳，但管理層現時對短期內增加派息持更開放態度，且不再強調以每股盈利增長爲先決條件。
- 2026-03-02 11:04:10
國泰海通證券：首予西銳(02507)“增持”評級 未來銷售有望量價齊升
智通財經APP獲悉，國泰海通證券發佈研報稱，首次覆蓋，並給予西銳(02507)“增持”評級。預計公司2025-2027年EPS分別爲0.43/0.51/0.59美元/股。結合可比公司估值，給予公司20倍的PE(26E)，目標價79.76港元/股。公司是全球私人航空龍頭，通過SR活塞機&願景噴氣機雙輪驅動增長。受益充裕訂單，產能提升，產品持續迭代，未來銷售有望量價齊升。國泰海通證券主要觀點如下：全球私人航空龍頭，擁活塞&噴氣兩大最暢銷機型公司於1987年成立於美國，2011年被航空工業集團收購獲得資金與支持。目前公司是全球私人航空龍頭(23年交付量份額32%)，並擁有SR2X系列(過去22年最暢銷單引擎活塞機)和願景噴氣機(連續6年最暢銷公務機)雙產品線。公司過往業績優異，20-24年營收CAGR=19.53%，歸母淨利潤CAGR=35.22%。全球通航市場穩健增長，剛需屬性漸顯受益經濟增長、寬鬆信貸、高淨值人數增加、機場基建發展，技術迭代帶來個人飛行門檻降低，全球通航市場規模2000-2024年CAGR=4.86%，達267.25億美元。量價來看，2000-2024年飛機單價CAGR=4.35%，是核心動能。全球通航產業經歷了繁榮、金融危機後低迷、復甦，目前正進入追求效率安全的剛需階段。核心競爭力突出，龍頭份額持續提升公司2000-2024年份額持續提升併成爲全球通航龍頭，其核心競爭力在於：1)通過CAPS+SafeReturn雙重保障實現航空安全這一最核心護城河;2)通過巧妙的市場定位實現高質價比和高保值率以吸引消費者;3)產品持續迭代升級(SR系列迭代至G7，願景迭代至G3)從而實現綜合性能最優。4)複合材料製造能力&柔性生產能力，以及貼近客戶銷售模式。雙輪驅動，訂單充裕，量價提升公司SR系列卡位活塞飛機賽道，有望憑藉強勁競爭力持續提升份額;願景噴氣機開創私人單發噴氣機“新藍海市場”。公司目前儲備訂單充裕(25H1有1056架儲備訂單)，及25-26年產能持續提升，此外公司高附加值機型佔比持續提升，量價齊升，且未來售後服務營收有較大提升空間。風險提示(1)需求波動，(2)新機型不及預期，(3)成本波動。
