巨星傳奇

智通財經APP獲悉，週五(3月6日)交易時段後，巨星傳奇(06683)發佈盈利警告。公告顯示，2025年本集團預期錄得不超過人民幣5200萬元的綜合虧損。董事會認爲，本年度業績由盈轉虧主要由於(1)年內本集團業務結構及產品組合出現階段性調整。其中，IP內容推出的節奏較去年同期有所減緩，對IP創造及營運分部的業務表現帶來階段性影響；而新消費業務在持續拓展產品類型及銷售渠道的過程中，毛利率較去年同期有所下降；及(2)本集團基於審慎原則，並結合近期地緣政治局勢變化，對部分應收賬款計提相應減值準備。該減值主要爲會計處理所產生的非現金性質調整，對集團整體現金流狀況無重大不利影響。

公告顯示：本集團目前正處於業務結構及戰略升級的重要階段。本集團本年度在資源佈局及業務生態建設方面進行了持續投入，包括推進IP創造及營運相關戰略合作與資源佈局、探索AI和機器人等技術與明星IP場景結合的創新模式，以及持續完善IP商業化及新消費渠道網絡。同時通過優化業務結構、加強成本與風險管理等措施，推動業務穩健發展。董事會認爲，儘管本年度業績受到階段性影響，本集團整體業務運營保持正常，並持續推進核心業務佈局，相關投入屬於高壁壘的戰略性資產佈局，爲本集團未來業務發展奠定基礎。

2025年迄今，巨星傳奇正加速IP業務擴張，強化IP全球化佈局。公司圍繞三大方向協同發力：橫向擴容IP矩陣，通過投資Galaxy綁定權志龍等國際巨星，提升IP全球影響力，同時推出WAKAEMO等原創IP，並佈局機器人IP，豐富IP矩陣；縱向拓展IP產品矩陣，通過豐富產品組合來提升IP業務的市場競爭力，圍繞核心IP開發多元化衍生品，推出搪膠毛絨、棉花娃娃、盲盒、卡牌及機器人產品，將IP價值延伸至潮玩消費領域；全域拓展IP渠道，加速佈局機器人商店、IP商品旗艦店與快閃店，並戰略入股鳥巢，推動IP從線上內容走進線下場景。

牽手韓國Galaxy：從IP運營者邁向全球IP生態構建者

2025年11月，巨星傳奇通過產業基金認購韓國藝人經紀公司Galaxy不超過7%股權，成爲其戰略股東。Galaxy旗下擁有權志龍、金鐘國、宋康昊等國際藝人資源。2026年1月，Galaxy首席執行官崔龍湖在接受人民網等媒體專訪時指出：“巨星傳奇不僅是公司的戰略股東，也是重要的戰略合作伙伴。未來雙方計劃在IP聯動、AI及機器人等多個領域展開深度合作，並計劃成立合資公司Galaxy China共拓市場。”

入股鳥巢：打通頂級場景，推動明星IP矩陣擴容

2025年9月，巨星傳奇收購鳥巢運營公司約1.17%股權，成爲其唯一民營企業股東。此舉將公司IP內容能力與鳥巢頂級場景深度融合，從IP運營邁向“IP+場景”新階段。

在拓展IP矩陣方面，依託鳥巢這一國家級地標，公司可憑藉其專業的IP創造與運營經驗，爲在此舉辦活動的明星量身打造獨具特色的IP形象，並以此爲基礎開發系列衍生產品及衍生內容，將IP孵化生態延伸至更高能級的文化現場，進一步豐富IP資源儲備，並藉助鳥巢平臺的國際影響力，推動自有IP走向更廣闊的受衆市場。

攜手宇樹科技，共拓“IP+AI+機器人”新藍海

進入2025年下半年，巨星傳奇加速IP業務全鏈路擴張，在“IP+AI+機器人”領域取得突破性進展。2025年7月，公司與全球機器人領先企業宇樹科技達成戰略合作；9月，雙方合作的首款產品——具備強IP屬性的四足機器狗在上海旅遊節開幕式花車巡遊中首次亮相；11月，雙方宣佈擬成立合資公司，負責消費級IP機器人、演藝人形機器人及IP衍生產品的打造、研發與獨家運營。

通過與宇樹科技的合作，巨星傳奇戰略性切入智能機器人產業生態。公司將IP與智能硬件深度融合，推動科技產品向潮玩化、消費化方向演進，實現智能硬件與情感符號的跨界融合。

未來展望：高壁壘戰略性投入成效將逐步釋放

巨星傳奇表示，公司業績出現虧損，並非由於公司主營業務基本面的惡化，而是源於公司在IP業務的主動、戰略性升級所帶來的短期成本與投入增加。有業內人士分析認爲，完成對Galaxy及鳥巢的戰略佈局以及與宇樹的深度合作後，巨星傳奇已打通“內容+產品+科技+場景”的全球IP生態圈。當這些高壁壘的戰略性投入步入收穫期，公司有望迎來價值釋放和業績增長的爆發期。