易方達亞洲半導體

ＸＬ二南方海力士

智通財經APP獲悉，今日港股市場低開低走，尾盤三大指數集體回落。全球芯片、半導體權重股集體爆發，相關半導體、納指、存儲及追蹤韓國ETF全線走強。截至收盤，恆生指數跌1.06%，報25328.23點，全日成交額3207.58億港元；恆生科技指數跌0.79%，報4907.57點。港股ETF方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金(02800)收跌1.01%，報25.56港元；南方兩倍做多海力士(07709)收漲22.01%，報132.5港元；恆生中國企業(02828)收跌1.38%，報86.94港元。

行業表現

1.美股芯片爆發疊加韓國股市熔斷，半導體及納指ETF全線上揚。截至收盤，中韓半導體ETF華泰柏瑞(513310)漲5.69%，報6.498元；亞太精選ETF南方(159687)漲5.07%，報1.927元；易方達亞洲半導體ETF(03486)漲3.02%，報23.22港元；納指ETF廣發(159941)上漲2.17%，收盤報1.649元。

隔夜美股芯片半導體板塊集體爆發，標普500指數和納指再創新高，瑞銀大幅上調美光科技目標價。與此同時，韓國KOSPI指數今日大漲觸發熔斷機制，SK海力士市值突破1萬億美元，三星電子勞資協議獲通過令罷工風險暫時平息。受多重利好共振，相關半導體及納指ETF全線走強。

國內市場方面，信達證券則表示，AI投資正強力拉動半導體產業鏈需求，國產存儲龍頭長鑫科技業績實現爆發式增長，疊加其A股首發上市審議在即及長江存儲啓動IPO輔導，半導體設備板塊有望迎來重要催化。建議重點關注受益下游擴產和國產替代的半導體設備方向。

2.三星風險平息疊加KOSPI創新高，韓國及存儲類ETF全天走強。截至收盤，南方兩倍做多海力士(07709)漲22.01%，報132.5港元；南方兩倍做多三星電子(07747)漲6.48%，報167.6港元；TR韓國(02848)漲4.09%，報1997港元。

消息面上，據央視新聞報道，三星電子內部投票結果於5月27日公佈，此前勞資雙方達成的暫定協議獲73.7%贊成通過，三星電子勞工大罷工風險暫時平息。同日，韓國KOSPI指數盤中漲幅一度擴大至5%並再度觸發熔斷，SK海力士市值突破1萬億美元。

華泰證券分析師觀點認為，本輪韓國股市暴漲是由AI需求引爆的。三星電子、SK海力士等少數科技巨頭在KOSPI指數中佔據極大權重。AI需求激增帶動存儲芯片爆發，2026年一季度三星電子、SK海力士業績超預期，成為推動韓國股市大漲的重要原因。

機構觀點

中信證券觀點指出，受業績預期下修、中東衝突擾動以及海外AI基礎設施動能交易的資金虹吸等因素影響，港股估值已迴歸至較為合理水平。展望下半年，判斷中美關係的“建設性戰略穩定”將提振港股投資者情緒；“十五五”元年的大背景下，科技領域有望迎來Token經濟規模化落地和人形機器人產業化進程的加速；而居民地產的企穩以及權益市場財富效應的“迴歸”，或推動國內消費復甦，形成正向螺旋。

中信證券表示，一季報過後，港股基本面的利空因素已基本定價。自2025年四季度起的四輪顯著流出後，外資從2026年5月中旬起已呈現迴流跡象；而外部擾動過後，南向也有望加速配置港股。下半年對港股維持整體樂觀的判斷，但也提示三季度或有解禁高峯對流動性的擾動。