本田汽車

智通財經APP獲悉，本田汽車(HMC.US)對其電動汽車業務進行157億美元減記，這一舉措不僅標誌着其美國戰略遭遇令人痛心的逆轉，更凸顯出該公司在華髮展正面臨更多棘手挑戰 ——其與中國新興車企的技術鴻溝正持續擴大。

週四，日本第二大汽車製造商本田宣佈，將對其電動汽車業務(核心聚焦於美國市場)進行重組，同時對部分中國業務實施減值操作。據估算，此次舉措涉及金額預計高達2.5萬億日元(約合157億美元)。這一財務重擊直接導致本田將本財年的盈利預期從此前盈利3000億日元下調至最高虧損6900億日元，標誌着該公司自1950年代上市以來可能首次陷入年度淨虧損。爲此，首席執行官三部敏宏及多位汽車業務高管已宣佈減薪以示問責。

本田此次戰略大幅撤退的核心誘因在於北美市場的需求急劇萎縮。由於當地電動汽車需求量僅爲公司此前預期的一半，加之特朗普政府上臺後對化石燃料監管的放寬以及針對電動汽車稅收抵免政策的調整，這一變動直接導致美國電動汽車市場需求出現斷崖式暴跌。

本田因特朗普上臺砍掉三款電動車型

去年，在本田全球340萬輛的汽車銷量中，電動汽車的佔比僅爲2.5%，約8.4萬輛。里昂證券(CLSA)的汽車分析師克里斯托弗·裏希特指出，此次大規模的減記金額，反映出這家汽車製造商爲提升電動汽車銷量，在研發與產能建設方面投入了鉅額資金。

他提到，特朗普重新上臺執政後，這家汽車製造商本應及時踩下投資“剎車”。“他們考慮的時間太長了，”他說道，“幾乎是在相關車型即將推向市場的前一刻，才決定取消這些項目。”

2024年1月，在拉斯維加斯舉辦的CES消費電子展上，本田首次對外發布了“Honda 0系列”的兩款概念車型，其中就包括Saloon概念車，並且原本計劃於今年在北美率先推出該系列的首批量產車型。

然而，如今這些計劃已全部化爲泡影。本田取消了原定在美國生產的三款車型，分別是Saloon、Honda 0 SUV以及Acura RSX。

作爲此次財務衝擊的一部分，本田預計將面臨高達1.7萬億日元的現金流出，這筆資金主要將用於支付供應商的補償成本。

東海東京情報研究所的高級分析師杉浦誠二，在發給客戶的報告中指出：“此次減記規模之大，着實令我們倍感震驚。”

“這一決策是在大規模生產前的極爲敏感階段作出的，而且此前已有大量預算投入其中，這足以表明，本田做出這一決定異常艱難。”

中國業績預示電動汽車深層困境

在北美市場受挫的同時，本田在中國市場所面臨的結構性挑戰則被視爲更深層次的危機。儘管本次鉅額減記主要由北美項目驅動，但本田在中國這一全球最大的電動汽車市場正面臨着前所未有的本土化壓力。

去年，本田在華純電動汽車銷量僅佔其總銷量的2.5%，在軟件定義汽車(SDV)以及先進輔助駕駛系統(ADAS)的迭代速度上，已顯著落後於比亞迪等中國本土領軍企業。由於產品競爭力與開發週期的脫節，本田此前已對在華投資計提了減值損失，顯示出其在全球電動化轉型中“腹背受敵”的嚴峻處境。

這家汽車製造商發出警告稱，自己很難跟上中國新興企業的步伐。尤其是因爲這些新興企業研發週期更短，在軟件驅動型汽車(包括配備高級駕駛輔助系統的車型)領域具備顯著優勢。

“在當下如此激烈的競爭環境中，本田無法提供比新興電動汽車製造商更具性價比的產品，這直接導致其競爭力出現下滑。”該公司在聲明中這樣表示。

晨星公司高級分析師孫文森指出，本田在長期應對技術挑戰方面的能力尚存在不確定性。“本田的這一系列情況，讓我對其長期技術競爭力深感憂慮。”他這樣說道。

在中國這個全球規模最大的汽車市場，本田雖已陸續推出多款純電動車型，然而市場表現卻不盡如人意。去年，其純電動車型僅售出1.7萬輛，這一數字在其中國全年約67.7萬輛的總銷量中，僅佔2.5%;即便放眼全球電動汽車市場，這一銷量也僅爲本田全球電動汽車銷量的五分之一。

本田電動化之路走向何方?

本田宣稱，當下正將戰略重心轉向美國混合動力車市場，同時積極尋求強化在印度的產品陣容並提升成本競爭力，期望藉此實現在印度市場的擴張。然而，這種迴歸自身傳統優勢領域的舉措，在激烈異常的全球技術競賽大背景下，也被外界視爲一次充滿無奈的痛苦妥協。

分析師還指出，本田與索尼集團(SONY.US)攜手成立的電動汽車合資企業，或許會帶來額外的風險。目前，索尼本田移動公司正全力開發Afeela轎車。

週四，本田方面表示，公司正在就該合資企業的未來發展方向展開深入討論，不過截至目前，尚未做出任何實質性的決定。

本田的境遇並非孤例，而是當前全球汽車行業“電動化寒冬”的一個縮影。近期，Stellantis(STLA.US)、福特(F.US)及通用汽車(GM.US)等傳統巨頭均因電動車戰略受阻而錄得數十億至數百億美元的鉅額減記，反映出傳統車企在面對政策波動、成本高企與中國新興品牌競爭時的整體焦慮。

對於本田而言，如何平衡與索尼合資的“Afeela”項目以及如何在保持混合動力利潤的同時重塑純電競爭力，將成爲其能否走出財務陰霾、避免在未來汽車產業格局中邊緣化的關鍵所在。