智通財經APP獲悉，據知情人士透露，伯克希爾哈撒韋(BRK.A.US)已開始試探投資者對潛在多期限日元債券發行的興趣。此次潛在債券發行距其披露計劃投資約3000億日元(約合18億美元)入股東京海上控股(Tokio Marine Holdings)僅約一週時間。知情人士表示，伯克希爾計劃發行覆蓋7個期限的債券，從3年至30年不等，並可能最早於4月10日完成定價。而一日前的報道稱，伯克希爾已委託瑞穗證券與美銀證券籌備一筆潛在的基準規模日元債券發行。

今年早些時候，格雷格·阿貝爾從其傳奇前任沃倫·巴菲特手中接過帥印。該公司對在亞洲第二大經濟體的擴張變得更加雄心勃勃。今年3月，東京海上控股宣佈與伯克希爾建立戰略合作伙伴關係，伯克希爾旗下核心再保險實體National Indemnity將對東京海上控股進行2.49%的戰略投資。

伯克希爾對日本市場的佈局主要通過日元債融資，實施“借日元買日股”的策略。通過發行日元債，伯克希爾既規避了匯率風險，又享受了日本低息融資環境。2025年底，伯克希爾通過發行日元計價債券籌集了約2100億日元的資金。當時，此舉一度被市場解讀為伯克希爾可能在為增持日本五大商社股份備足“彈藥”。

伯克希爾在2019年開始對日本貿易公司進行了一系列投資，但當時未公開具體持股比例。2020年8月，巴菲特宣佈購入了日本五大商社的股份(三菱商事、丸紅、三井物產、伊藤忠商事以及住友商事)，並且已持有每家商社超過5%的股份，初始總投資額約62.5億美元，後逐步增至138億美元。2023年4月，巴菲特時隔11年訪日，公開表示看好日本股市，並隨後將在各公司的持股比例提升至7.4%。去年3月，在巴菲特發佈年度致股東信後，伯克希爾再次宣佈增持了這些商社的股份——最新監管文件顯示，伯克希爾對五大商社的持股比例已增至8.53%-9.82%，接近10%的上限。

不過，隨着圍繞中東戰爭的不確定性導致日本政府債券收益率波動，投資者要求更高的風險溢價。週五，10年期市政債券與日本國債之間的利差11個月來首次擴大。在此背景下，企業發行人已變得謹慎。截至4月3日，只有12家公司進行了債券發行，比去年同期下降了近60%。

伯克希爾此次計劃中的債券發行正值日本央行預計將進一步加息以遏制通脹之際。互換市場顯示，市場預計日本央行在4月28日加息的概率約為70%，並幾乎確定將在7月的政策會議前完成一次加息。