美光科技

美國超威

智通財經APP獲悉，三星電子(Samsung Electronics Co.)季度利潤實現遠超預期的八倍增長，突顯出在由中東戰爭引發的市場動盪中，AI存儲芯片需求依然強勁。以雲服務提供商為首的客户正加大高頻寬存儲器(HBM)及其他數據中心用芯片的訂單，以支持人工智能服務，從而推動這家從芯片到智能手機的巨頭的出貨量與利潤率雙雙提升。

週二首爾早盤交易中，三星股價一度上漲4.9%，此前該股已從2月高點回落。此番上漲在一定程度上擺脱了市場對美伊衝突將削弱高耗能AI硬件支出持續性的擔憂。競爭對手SK海力士(SK Hynix Inc.)股價亦上漲5.3%。

三星公佈，3月當季初步營業利潤為57.2萬億韓元(合379億美元)，同比飆升755%，創下歷史新高，而分析師平均預期為39.3萬億韓元。營收攀升至133萬億韓元，高於市場平均預期的116.8萬億韓元。該公司將於4月30日發佈包含淨利潤及分部門業績的完整財報。

CLSA證券韓國研究主管Sanjeev Rana表示：“這一切均由存儲芯片驅動，且表現強於市場預期。”他估計存儲芯片對總營業利潤的貢獻可能接近90%。他表示，HBM和傳統DRAM產品的供應“非常緊張”。

作為韓國最大的企業，三星與SK海力士及美光科技(MU.US)共同主導全球存儲供應。近年來，這三家廠商越來越多地將產能轉向用於英偉達(NVDA.US)AI加速器的HBM，從而收緊了傳統存儲的供應。

三星第一季度的營業利潤遠超其他季度的表現，並一舉超過了該公司2025年全年43.6萬億韓元的利潤總額。政府數據顯示，韓國3月半導體出口——全球科技需求的風向標——同比飆升151.4%，達到創紀錄的328億美元。

摩根士丹利分析師Shawn Kim、Ryan Kim、Duan Liu和Cindy Huang在一份報告中寫道：“三星正處於利潤強勁復甦的週期中。一旦我們適應了在空前產能約束時期的盈利增長，上行空間將十分可觀。”

分析師對這家韓國最大企業仍持樂觀態度，普遍不擔心谷歌TurboQuant或Anthropic Claude Mythos等產品帶來的AI優化威脅。

Ortus Advisors日本股票策略主管Andrew Jackson表示：“這正迅速演變成‘隨便什麼Turbo’的情況，投資者對谷歌壓縮技術的威脅視而不見。”

花旗分析師Peter Lee和Jayden Oh在4月2日的報告中寫道，今年第一季度全球DRAM平均售價比上一季度飆升64%。花旗預計三星2026年全年營業利潤將達到310萬億韓元(合2060億美元)，並稱其預計強勁的AI推理需求將支撐價格。

今年早些時候，三星成為全球首家向客户商業出貨下一代HBM4的公司。此前數年，三星在認證方面遭遇延遲，使得競爭對手SK海力士得以在這一高利潤領域佔據主導地位。三星去年股價漲幅超過120%，但落後於SK海力士逾270%的漲幅。

三星在上個月英偉達GTC大會上展示了其尖端HBM4E芯片。英偉達掌門人黃仁勳在會上表示，三星先進的4納米技術將用於製造Groq 3處理器。此外，三星還已簽署協議，向AMD(AMD.US)供應HBM4芯片。