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皇家加勒比游輪

1. 4月10日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨微幅走高，道指期貨基本持平，標普500指數期貨微漲0.05%，納斯達克100指數期貨上漲0.13%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.95%，英國富時100指數漲0.34%，法國CAC40指數漲0.70%，歐洲斯托克50指數漲0.89%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.16%，報98.03美元/桶。布倫特原油跌0.14%，報95.79美元/桶。

市場消息

伊朗戰爭“引爆”能源價格，美國3月CPI料創近四年最大環比漲幅。美國政府將於週五公佈3月消費者價格指數(CPI)。多項預測顯示，通脹正加速升温。過去一個月，美國與以色列對伊朗的軍事行動推動汽油價格突破每加侖4美元大關，此前通脹降温的趨勢幾乎確定將被逆轉。市場調查的經濟學家預計，3月整體CPI同比漲幅將達3.4%，環比上漲0.9%，較2月2.4%的同比漲幅和0.3%的環比增速顯著加快。若經濟學家預測成真，3月CPI環比增幅將創下自2022年6月以來最高水平。令市場擔憂的不僅是能源價格：全球約三分之一的船運化肥需經過霍爾木茲海峽，這可能進一步推高本已處於高位的食品成本。剔除食品和能源等波動較大項目的“核心”CPI，預計環比上漲0.3%，同比上漲2.7%，漲幅相對温和。

美伊停火難救市場信心?散户在美股反彈中加速離場，ETF減持規模創年內新高。由伊朗戰爭引發的能源價格飆升所導致的股市波動，正在侵蝕市場上一些最可靠多頭的信心：散户投資者。以週三為例，在美伊停火消息引發強勁反彈並迫使對衝基金平倉看跌頭寸後，標準普爾 500 指數飆升至 3 月以來的最高水平。儘管機構投資者倉促回補空頭，但個人交易者對追漲表現出極大的冷淡。相反，他們利用這次漲勢作為逢高減倉的機會。根據摩根大通的數據，週三散户投資者一度以一年來最快的盤中速度淨賣出 ETF ，這標誌着他們與其往常行為的顯著背離。截至當天收盤，散户投資者的 ETF 持倉已降至 10 個月以來的最低水平。

油價仍面臨上行風險!小摩加入華爾街看多陣營：聚焦霍爾木茲海峽恢復進展。多家投行指出，隨着中東局勢出現階段性降温，國際油價的定價邏輯正發生轉變——市場關注的焦點，正從衝突本身，轉向霍爾木茲海峽運輸恢復的進展與節奏。儘管停火為供應恢復提供了窗口，但航道重啓仍存在不確定性，若恢復進程不及預期，油價面臨的上行風險正在上升。在此背景下，國際油價自此前接近120美元的高位回落，但仍徘徊在每桶100美元附近。摩根大通表示，當前市場定價已計入霍爾木茲海峽運輸將在未來數月內較快恢復的預期，包括5月恢復約一半正常流量、6月全面恢復。

BCA Research策略師揭示美伊衝突“臨界點”：股債回撤15%或觸發特朗普政策轉折。BCA Research首席策略師達瓦爾·喬希已確定一個可能決定美伊衝突走向的具體市場閾值——股票和債券合計下跌12%-15%。喬希表示，這一水平代表了美國總統特朗普在當前的衝突以及去年的關税戰中的“臨界點”。這位策略師指出，“市場目前比這個臨界點高出7%”，這意味着合計7%的拋售是標普500指數和20年以上美國國債基金的良好支撐位。喬希在其分析中認為：“伊朗無需擊沉任何一艘美國軍艦——摧毀美國股市和債市可能造成更大的損害。”

比頂級黑客強百倍?Anthropic最新AI模型引網絡安全擔憂，貝森特、鮑威爾急召華爾街高管開會。由於對人工智能公司Anthropic最新推出的模型所引發的網絡安全風險深感擔憂，美國財政部長貝森特與美聯儲主席鮑威爾日前在華盛頓財政部總部緊急召集了華爾街主要銀行首席執行官舉行一場非公開會議。據知情人士透露，此次會議安排極為倉促，凸顯出監管機構已將新一代AI驅動的網絡攻擊視為金融業面臨的最大威脅之一。與會銀行均被監管機構認定為具有全球系統重要性的金融機構，其安全穩定關乎全球金融體系命脈。

個股消息

Applied Digital(APLD.US)Q3業績“見光死”：營收激增139%仍大跌8%，分析師緊盯下一份租約。Applied Digital於美東時間週四發佈第三季度財報，數據顯示，Q3營收為1.266億美元，較上一財年同期增長139%，超出市場平均預期;歸屬於普通股股東的淨虧損為1.009億美元，較上一財年同期下降179%，歸屬於普通股股東的每股淨虧損(基本及攤薄後)為0.36美元，未達市場平均預期。Needham維持對該股的“買入”評級，目標價41美元。該機構指出，公司執行進展符合預期，目前正在等待超大規模客户的租約落地。

SpaceX得州芯片封裝廠進入裝機階段! 為馬斯克宇宙級AI算力野心鋪路。特斯拉掌舵者兼全球首富埃隆·馬斯克創立的全球太空探索領軍者SpaceX已開始在得克薩斯州巴斯特羅普(Bastrop)的先進芯片封裝工廠安裝核心生產與製造設備，這家衞星與太空火箭領軍公司正力爭在今年年底前於該工廠啓動大規模生產任務。瞭解內情的知情人士表示，SpaceX相關時間表已經出現了一些延誤，但公司仍以在年底前開始大規模生產為目標。這家專注於先進封裝技術的工廠將深度聚焦於潛在市值高達2萬億美元SpaceX的星鏈(Starlink)半導體與終端供應鏈垂直整合，補齊Starlink端的射頻芯片先進封裝、核心芯片終端製造與封裝和芯片供應鏈自主權。

皇家加勒比遊輪(RCL.US)繼承人登頂Q1美股內部賣家榜首，科技股拋售佔比驟降凸顯謹慎情緒。今年第一季度，隨着科技行業前景趨於謹慎，許多常見的內部大賣家紛紛減少出售股票，這令皇家加勒比遊輪的繼承人阿爾內·亞歷山大·威廉森成為Q1最大內部賣家。數據顯示，一季度共有4419名內部人士出售了163億美元的股票，高於去年同期的3867人拋售155億美元。前十名賣家合計減持23億美元，低於去年同期的38億美元。其中，威廉姆森家族辦公室出售了價值超過5億美元的股票，這是自2024年以來的首次減持。彼得·蒂爾通過一項預先安排的10b5-1交易計劃，出售了2.9億美元的Palantir(PLTR.US)股票，位列榜單第二。

Lumentum(LITE.US)訂單接近排滿至2028年!光通信能否接棒存儲板塊，成為AI算力的下一個“超級風口”? Lumentum宣佈訂單可能將排滿2028 年，英偉達更是直接豪擲 20 億美元鎖定產能。種種跡象表明：光學元件正在複製 HBM 的暴漲邏輯，即將成為 AI 算力基建中的下一個“存儲級”風口。Lumentum首席執行官邁克爾·赫爾斯頓表示，美國頂級科技公司對其光學元件的需求正在加速增長，並有望在 2028 年前填滿其訂單簿。赫爾斯頓週五在東京接受採訪時表示，“美國超大規模雲服務商的資本支出數額巨大，且目前看來仍無終結之勢，我們正日益落後於需求。預計在兩個季度之內，我們到 2028 年底前的產能就將被搶購一空。”

戰事陰雲難掩AI熱潮，台積電(TSM.US)Q1營收超預期增長35%。台積電週五公佈的最新季度營收實現增長35%，這表明在中東戰事爆發的最初幾周，全球人工智能(AI)芯片需求依然保持穩定。這家英偉達(NVDA.US)和蘋果(AAPL.US)的主要芯片製造商發佈聲明稱，截至3月的三個月營收達1.13萬億新台幣(合356億美元)，高於分析師平均預期的1.12萬億新台幣。3月銷售額增長45%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30：美國3月CPI年率未季調。

北京時間22:00：美國2月工廠訂單月率、美國4月密歇根大學消費者信心指數初值。

次日北京時間凌晨01:00：美國截至4月10日當週全美鑽井總數

次日北京時間凌晨03:30：CFTC公佈周度持倉報告。