- 2026-02-11 10:50:26
國泰海通：阿里巴巴-W(09988)押注模型、生態與AI基礎設施 爭奪下一代平臺主導權
智通財經APP獲悉，國泰海通發佈研報稱，阿里巴巴-W(09988)AI戰略的核心不再是單一模型規模或跑分，而是把“通義千問”與阿里數字經濟體高頻場景(電商、本地生活、支付、出行、辦公等)系統性打通，形成“能辦事、辦成事”的閉環體驗，並把AI從流程“外掛”升級爲用戶接入服務的首要界面(AI即入口)。阿里巴巴AI頂層戰略由比模型轉向拼體系，依託千問入口化與雲釘百鍊平臺協同，並加大雲與AI基礎設施資本開支，打造閉環能力以爭奪下一代平臺主導權。國泰海通主要觀點如下：阿里的頂層戰略正在發生變化，從“比模型”轉向“拼體系”，用“模型+生態+AIInfra”爭奪下一代平臺進入2025年後，阿里AI戰略的核心不再是單一模型規模或跑分，而是把“通義千問”與阿里數字經濟體高頻場景(電商、本地生活、支付、出行、辦公等)系統性打通，形成“能辦事、辦成事”的閉環體驗，並把AI從流程“外掛”升級爲用戶接入服務的首要界面(AI即入口)。內部提出“通雲哥”概念，將通義實驗室、阿里雲、平頭哥綁定爲一體化“黃金三角”，強調算力供給、模型能力與系統工程協同，試圖從基礎設施層構建AI時代通用底座。AI2C負責用戶規模與超級應用，AI2B面向企業商業化千問App“入口化宣言”落地，以“辦事能力+生態級連接”建立差異化。2026年1月進一步重大升級，全面接入淘寶、支付寶、淘寶閃購、飛豬、高德等生態業務，標誌着阿里將C端“入口之戰”從構想推向實戰。釘釘被定位爲“企業級AI智能體平臺”，承載把模型能力嵌入企業工作流與業務系統;供給側“雲釘一體”與百鍊共同指向Agent規模化，商業模式從賣功能訂閱走向“賣效果、賣產出”。明確將資金大規模投向雲與AI基礎設施數據中心擴建、服務器集羣、高性能GPU採購與部署、通過平頭哥推進前沿AI芯片自研，以支撐模型與平臺擴張在產能側，資本也在加速轉化爲實際算力供給：推進全球數據中心與節點建設、擴建現有設施並新增AI專用套件，服務其“超級雲計算平臺”路徑。風險提示：AI技術發展不及預期，AI商業落地不及預期，市場競爭加劇的風險。
- 2026-02-11 10:49:17
港股異動 | MONGOL MINING(00975)盤中漲超15% 旗下BKH金礦投產放量 公司分紅限制逐步解除
智通財經APP獲悉，MONGOL MINING(00975)盤中漲超15%，截至發稿，漲11.8%，報13.45港元，成交額6433.01萬港元。國聯民生證券發佈研報稱，2025年隨着黃金等新的礦場陸續開發，公司已經從單一Coking coal生產商逐漸成長爲黃金銅等多礦場生產商，初步完成公司名稱“Mining”規劃。公司持股50%的EM公司黃金資源儲備豐富，旗下BKH金礦已於25Q4投產，有望於2026年達到額定產能8.5萬盎司。以2026年BKH金礦產量7.65萬盎司、實現金價5200美元/盎司、AISC成本1200美元/盎司測算，有望貢獻0.97億美元歸母淨利潤，約佔2024年利潤的40%，悲觀假設下仍有0.70億美元。該行續指，公司2017年債務重組後資產負債表逐步修復，於2023-2025年完成永續證券清償和高息票據置換，進一步清除分紅障礙、降低融資成本。當前公司已進入“低淨債務”時期，且BKH項目資本開支高峯已過，考慮2026年煤、金共振盈利提升，或滿足優先票據對分紅的限制性條款，有望開啓股息分派。以2026年預測歸母淨利潤2.74億美元，分紅比例分別爲30%、50%，以及2026年2月6日市值計算，股息率可達5.2%、8.7%。
- 2026-02-11 10:46:11
李家超：香港計劃下個月發放穩定幣牌照
智通財經APP獲悉，2月11日，香港特區行政長官李家超在Consensus香港大會開幕致辭中表示，香港作爲全球Web3和加密貨幣創新中心的地位日益提升。一項關鍵舉措是去年8月實施了《穩定幣條例》，這項新法爲在香港發行掛鉤法幣的穩定幣的發行人設立了牌照制度。香港金融管理局正在積極處理牌照申請，相信首批穩定幣發行機構牌照將於下個月發放。致力於將香港打造成爲數字資產全球創新中心。
- 2026-02-11 10:45:43
小摩：渣打集團(02888)股價若過度調整可視爲具吸引力增持機會
智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，渣打集團(02888)宣佈財務總監Diego De Giorgi即時離職。據Apollo Global Management公告，其將加入Apollo擔任合夥人，以及歐洲、中東與非洲地區主管。鑑於Diego在投資者中聲譽良好，且近期在渣打實現財務里程碑(包括大規模股份回購及ROTE改善)中扮演關鍵角色，小摩預期其意外離職將導致渣打股價出現低至中單位數的跌幅。儘管如此，小摩的投資展望保持正面，因銀行的穩健表現得益於持續的戰略轉型及有利的貨幣環境。小摩將任何可能的股價過度調整視爲具吸引力的增持機會。評級“增持”，目標價265港元。
- 2026-02-11 10:39:29
港股異動 | 中芯國際(00981)績後跌近4% 高盛指其首季毛利率指引低於預期
智通財經APP獲悉，中芯國際(00981)跌近4%，截至發稿，跌3.77%，報68.85港元，成交額29.43億港元。消息面上，中芯國際公佈，2025年第四季度銷售收入爲24.89億美元，同比增長12.8%，環比增長4.5%；公司擁有人應占利潤1.73億美元，同比增長60.7%，環比減少9.9%。展望2026年，公司給出的一季度指引爲：銷售收入環比持平，毛利率在18%-20%之間。在外部環境無重大變化的前提下，公司給出的2026年指引爲：銷售收入增幅高於可比同業的平均值，資本開支與2025年相比大致持平。高盛研報指出，管理層指引今年首季收入將按季持平，與該行預期的2%增長及市場預期的持平大致相符。首季毛利率指引維持18%至20%，略低於該行預期的21.7%及市場預期的20.9%。針對今年全年，中芯管理層預期收入增長將高於可比同業的平均水平，資本支出按年持平；該行認爲指引有上行空間。
- 2026-02-11 10:38:39
港股異動 | 健康160(02656)重挫近40% 回吐年內多數漲幅 總市值一度跌穿200億港元
智通財經APP獲悉，健康160(02656)重挫近40%，回吐年內多數漲幅，總市值一度跌穿200億港元。截至發稿，跌32.1%，報61.65港元，成交額3283.85萬港元。招股書顯示，健康160是富有經驗的中國醫藥健康用品批發商及領先的數字醫療綜合服務提供商。公司爲客戶提供各種醫藥健康用品，以及全面的數字醫療健康解決方案。截至2025年3月31日，健康160的平臺自成立以來已累計連接超過44,600家醫療健康機構，其中包括超過14,400家醫院及超過30,200家基層醫療衛生機構。公開資料顯示，健康160於2025年9月17日掛牌上市。浦銀國際此前列出未來12個月限售股解禁市值較高的部分港股公司，解禁比例高的個股在解禁前後股價或承壓。其中，健康160將於9月17日解禁，解禁股數2.67億股，佔流通股79%。
- 2026-02-11 10:32:22
港股異動 | 洛陽鉬業(03993)再漲超3% 花旗預計近期新收購資產在年內將爲公司貢獻7.1噸應占黃金產量
智通財經APP獲悉，洛陽鉬業(03993)再漲超3%，截至發稿，漲3.65%，報23.28港元，成交額3.12億港元。消息面上，花旗發佈研究報告指出，洛陽鉬業於2025年12月宣佈收購巴西黃金資產，並於2026年1月完成交易。基於花旗大宗商品團隊對2026年黃金基準價格4,600美元/盎司的預測，該行預計該資產在2026年將貢獻7.1噸應占黃金產量，貢獻約24億元人民幣淨利潤，約佔總淨利潤的7%。該行將洛陽鉬業2025年、2026年及2027年的淨利潤預測分別上調3.8%、34.2%、17.5%，至205億元、339億元及318億元人民幣。申萬宏源指出，短期銅礦生產擾動較大、非美庫存緊張下預計銅價偏強，基本面支撐紮實，長期電網投資增長、AI 數據中心增長等，疊加銅供給相對剛性，價格中樞有望持續擡高。華源證券表示，中長期看，銅礦資本開支不足，供給端擾動頻發，銅礦供需格局或將由緊平衡轉向短缺，同時銅冶煉在“反內卷”背景下利潤週期有望見底，疊加美聯儲進入降息週期，銅價有望突破上行。
- 2026-02-11 10:31:23
政策資金雙輪驅動 港股量子標的迎佈局窗口 國富量子（00290）錨定跨境融合先機
智通財經APP獲悉，從港A兩市近期表現來看，港股科技板塊逐步回暖，硬科技賽道成爲資金佈局重點，量子科技作爲國家戰略級賽道，疊加政策密集利好，板塊關注度持續升溫。截至2月10日收盤，恆生科技指數震盪回升，港股量子概念標的表現亮眼，而A股量子計算板塊雖當日微跌1.57%，但主力資金博弈加劇，長期成長邏輯未改，港A兩市量子賽道呈現“分化中趨同”的投資特徵。政策層面，量子科技迎來多重紅利共振。香港金管局2月3日公佈金融科技推廣藍圖，推出量子準備度指數等四大舉措，作爲“金融科技2030”戰略的具體落地，標誌着香港金融科技向量子安全領域升級。內地方面，四川發佈量子科技產業突破發展行動計劃，廣東攜手港澳構建創新共同體，粵港澳大灣區量子科學中心等高能級平臺加速成型，形成“國家+區域”的政策支撐體系，爲量子產業跨境發展奠定基礎。A股市場上，國盾量子（688027.SH）作爲量子通信領域龍頭企業，近期股價伴隨“十五五”規劃中量子科技戰略佈局的推進呈現穩步上行態勢；中國電信（00728）憑藉其在量子通信網絡建設及產業化應用方面的先發優勢，亦獲市場重點關注。港股方面，量子標的稀缺性凸顯，國富量子（00290）表現穩健，截至2月10日收盤報2.83港元，當日漲幅2.91%，近三個月累計漲幅達44.39%，成交量穩步放大，顯示資金對其長期佈局價值的認可。行業熱度之下，香港量子產業發展迎來關鍵節點。2月9日，中國科學院院士彭承志赴港，與香港商務局、立法會開展深度對話，爲香港量子產業勾勒“三層推進”戰略藍圖，而國富量子作爲此次交流的全程組織方，成爲政企學協同的核心紐帶，其市場化推動作用逐步顯現。彭承志院士提出，香港憑藉“一國兩制”、金融生態與國際化優勢，有望成爲全球“金融+量子”融合樞紐，這一藍圖與國富量子的發展佈局高度契合。據悉，國富量子通過“戰略合作+資本賦能”的雙輪驅動模式，在量子科技領域建立了系統化佈局。公司已與多家領先的量子科技企業建立戰略合作關係：投資量子計算企業量旋科技，佈局硬件與軟件生態；與誇密量子成立合資公司推進量子隨機數技術應用。此外，公司正依託香港國際金融中心地位，構建“資本+平臺+生態”的全週期賦能體系，探索建立面向全球的量子科技產業投融資平臺。國富量子將依託“內地技術+香港金融”優勢，牽頭制定香港量子產業路線圖，聚焦量子金融安全等場景，通過政產學研協同，打造跨境量子產業高地。此前，銀河證券發佈研報，指出量子科技發展超預期，超前投資領跑可期。中金公司認爲，量子計算作爲新一輪科技革命與產業變革的前沿方向，正加速從實驗驗證走向商業化應用。國富量子作爲早期佈局企業，其“科技+金融”的雙輪模式已初步形成協同效應，未來隨着相關技術的成熟與應用場景的拓展，公司有望在量子金融生態建設中佔據有利位置。此次院士訪港及政企學界的深入交流，進一步明確了香港在量子金融領域的發展路徑。二級市場對相關主題的關注度持續升溫，國富量子等具備先發優勢的企業或將持續受益於政策支持與產業發展紅利，爲投資者提供稀缺的佈局標的。
- 2026-02-11 10:30:01
港股異動 | 金力永磁(06680)漲超9% 稀土價格持續攀升 機構稱板塊將演化估值業績雙升
智通財經APP獲悉，金力永磁(06680)漲超9%，截至發稿，漲9.06%，報23.36港元，成交額1.57億港元。消息面上，據包頭稀土產品交易所消息，2月10日稀土主流產品價格整體上行。氧化鐠釹均價85.02萬元/噸，上漲5.14萬元/噸；金屬鐠釹均價101.60萬元/噸，上漲3.97萬元/噸；氧化鏑均價141.22萬元/噸，上漲1.14萬元/噸；氧化鋱均價623.43萬元/噸，上漲2.00萬元/噸。國投證券近期指出，1月以來稀土持續上漲。預計白名單和配額指標剛性制約26年供給，預計內外需求穩定增長，新一輪補庫週期可能啓動，看好26年稀土中樞價格上漲。稀土市場受宏觀情緒影響較小，後續關注板塊配置機會。國金證券認爲，稀土板塊將繼續演化估值業績雙升，2026年亦爲重點標的同業競爭解決的關鍵一年。
- 2026-02-11 10:24:24
港股異動 | 佳鑫國際資源(03858)再漲近7% 去年4月展開商業投產 預計全年利潤最多3.4億港元
智通財經APP獲悉，佳鑫國際資源(03858)再漲近7%，截至發稿，漲6.63%，報88.4港元，成交額8727.66萬港元。消息面上，佳鑫國際資源發佈公告，預期2025年公司權益持有人應占利潤淨額約3億港元至3.4億港元，同比轉虧爲盈。公告稱，預期轉虧爲盈主要由於集團於2024年尚未投入營運，未產生任何收入下而產生虧損。集團於2025年4月展開商業投產，並首次取得收入，於本年度轉虧爲盈開始產生利潤。華源證券發佈研報稱，近兩週，黑鎢精礦價格上漲25.19%至67.10萬元/噸，仲鎢酸銨價格上漲24.68%至98.50萬元/噸。供給端，礦山安全管控、環保管控趨於嚴格，部分礦山年尾開工及出貨均呈現下降狀態，鎢礦階段性供應緊張明顯。需求端，國內需求基本保持穩定，剛需採購爲主，PCB刀具需求景氣。近期，礦山保守生產，市場增量預期弱，部分企業一月長單價進一步上調。
