- 2026-02-25 11:39:04
港股異動 | 海底撈(06862)漲超6%領漲餐飲股 春節餐飲需求表現較好 機構預期國內餐飲銷售增速加快
智通財經APP獲悉，餐飲股漲幅居前，截至發稿，海底撈(06862)漲5.82%，報17.45港元；特海國際(09658)漲2.7%，報13.71港元；九毛九(09922)漲1.38%，報2.21港元；達勢股份(01405)漲1.67%，報66.9港元。高盛發佈研報稱，預期2026年內地餐飲銷售增長加快至按年升4.2%，增速快於去年的3.2%。雖然整體消費仍未見顯着好轉，但該行觀察到過去數月餐飲需求已趨於穩定。同時，行業出現加價情況，該行認爲是爲了應對營運和原材料成本上升，以及外賣訂單佔比增加，亦受需求回穩所支持。根據花旗渠道檢查，海底撈在2026年春節假的翻檯率按年增長超過5%。該行預期海底撈在1-2月的翻檯率將實現正增長。海底撈仍爲該行中國餐飲板塊的首選股。國金證券指出，春節假期延長+政策持續發力，刺激餐飲出行等數據向好，帶動大衆品需求增長。節前經銷商備貨仍較爲謹慎，庫存處於合理水平，2月末-3月有望在高動銷背景下開啓補庫存行情，疊加去年Q1基數偏低。此前板塊需求受各項外部因素擾動承壓，26年有望逐步觸底改善。該行認爲，考慮到春節期間餐飲、零食需求表現較好，有望拉動節後補庫存動作，多數個股一季報有望實現觸底改善。
- 2026-02-25 11:37:27
大摩：升敏實集團(00425)目標價至50港元 看好人形機器人及液冷業務推動收入增長
智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，維持敏實集團(00425)的“增持”評級，目標價由43港元上調至50港元，但將其2025、2026及2027年盈利預測分別下調7%、12%及18%，以反映成本上升導致利潤率可能低於預期; 基於人形機器人、液冷及電動垂直起降飛行器業務帶來的收入高於預期，將中期增長率預測由7%上調至9%。敏實股價年初至今累計上升35%，遠超同期恆指約4%的升幅，反映市場對其人形機器人及液冷業務獲得訂單的預期升溫。大摩認爲，敏實在全球生產佈局方面相較其他中國本土供應商擁有優勢，目前已在美國、加拿大及墨西哥設廠，月初又宣佈將與綠的諧波(688017.SH)於美國成立合資公司，於北美市場拓展人形機器人關節模組總成。大摩相信，在環球地緣政治不確定性下，敏實將有更大機會取得美國客戶訂單，同時預期電池外殼業務可繼續在今明兩年支持公司增長。該行又提到，市場憧憬集團創辦人秦榮華將於5月舉行的股東大會上回歸，或再次出任首席執行官或主席，預料將是重大潛在催化劑。
- 2026-02-25 11:34:18
港股異動 | 天保能源(01671)一度升49% 預計去年純利同比增長約84.5%
智通財經APP獲悉，天保能源(01671)今早一度漲49%，截至發稿，漲38.98%，報0.82港元，成交額216.82萬港元。消息面上，天保能源發佈公告，預期集團於截至2025年12月31日止年度將取得營業收入約人民幣7.74億元，與2024年同期相比下降約6.1%；年內溢利約人民幣1154萬元，與2024年同期相比增長約1.1%；公司權益股東應占溢利約人民幣836萬元，與2024年同期相比增長約84.5%。主要原因爲：2025年度煤炭採購價格下降，因煤炭蒸汽價格聯動機制，導致集團蒸汽板塊收入略有下降；集團成功拓展儲能、光伏電站運營等新能源業務，帶動新能源業務板塊利潤增長；集團進一步推動降本增效政策以降低成本支出。在上述因素的共同作用下，2025年度公司權益股東應占溢利實現增長。
- 2026-02-25 11:30:15
港股異動 | 中核國際(02302)再漲超5% 預計2025年鈾交易業務的淨利潤同比增超35%
智通財經APP獲悉，中核國際(02302)再漲超5%，截至發稿，漲4.81%，報8.49港元，成交額2559.75萬港元。消息面上，中核國際近期公佈公告稱，預期2025年度收入將不少於24.6億港元，毛利將不少於2.6億港元，較2024年同期實現穩步提升。公司收入增長的核心動力明確來自鈾貿易業務交易量的提升。公告指出，若剔除2024年出售附屬公司權益及聯營公司業績等因素，公司2024年主要歸屬於鈾交易業務的淨利潤約爲1.4億港元。而2025年，該部分業務的預計淨利潤將不少於1.9億港元，這意味着其核心業務的淨利潤同比增幅將不低於0.5億港元，同比增超35%。
- 2026-02-25 11:27:40
國泰海通證券：維持建滔積層板(01888)“增持”評級 覆銅板順價電子布
智通財經APP獲悉，國泰海通證券發佈研報稱，維持建滔積層板(01888)“增持”評級。公司發佈2025年盈利預喜公告，預計2025年全年實現淨利潤23.9億港元，同增超80%，其中倒算25H2實現淨利潤14.6億港元，25H2以來伴隨着上游銅+電子布漲價，公司主營覆銅板實現多輪提價，產業鏈良性順價有望延續。上調公司2025-2027年淨利分別爲23.99/45.62/51.72億港元，根據可比公司26年PE爲33倍，考慮到公司高端化仍在推進中，謹慎起見估值進行一定折價，給予26年估值25xPE，目標價32.3港元。國泰海通證券主要觀點如下：25H2覆銅板多輪提價，帶動公司單位盈利快速修復產銷方面，該行預計公司25H2覆銅板總銷量超6000萬張，其中受益於AI需求拉動預計25Q4產銷環比25Q3有所提升。盈利方面，該行按照淨利潤除以銷量簡單測算，預計25H2單張覆銅板淨利約23港元，環比上半年提升7-8港元。2025H2以來，公司8月、10月、11月、12月(單月提價兩次)共提價5次，該行預計單張覆銅板累計提價幅度在40港元以上，由於公司電子布爲自供，因此只需要扣除銅價上漲帶來的單位成本影響，該行測算漲價完成後目前瞬時單張覆銅板淨利有望提升至40港元左右。電子布漲價到覆銅板順價，形成產業鏈良性漲價機制近期傳統電子布緊缺預期發酵，根據卓創，2月第一週7628電子布報價在4.9-5.45元/米不等，環比提升0.5-0.6元/米，此前幾輪電子布提價幅度基本在0.1-0.2元。公司本身爲傳統電子布產能規模第二，部分外售電子布受益於漲價，同時產業鏈下游的覆銅板能夠保持高稼動率、持續順價，也是電子布繼續健康漲價的關鍵。公司戰略上產品結構高端化將與漲價並行該行預計2026年覆銅板漲價週期將與公司高端化佈局形成共振，電子布方面公司第一條低介電電子紗窯爐已公告投產，伴隨下游客戶認證，公司公告第二代低介電，低膨脹纖維布，石英布等產能有望在25年下半年到26年逐步投放。銅箔方面，公司的HVLP-3銅箔已公告產品推出進入驗證週期，進一步升級在推進。電子布和銅箔先行，預計公司M6級別以上覆銅板產品和產能也將逐步推出。展望2026年公司產品結構高端化和產業鏈漲價有望共同推動公司盈利中樞擡升。風險提示產能釋放不及預期，需求不及預期。
- 2026-02-25 11:22:14
港股異動 | 龍資源(01712)漲超13%再破頂 Jokisivu金礦鑽探發現積極結果 預計去年稅後純利同比大增
智通財經APP獲悉，龍資源(01712)漲超12%，高見12.77港元再創歷史新高。截至發稿，漲13.39%，報12.7港元，成交額3456.39萬港元。消息面上，龍資源日前公佈，已獲得在芬蘭南部Jokisivu金礦完成的地下金剛石取芯鑽孔多項活動的最終化驗結果。其包括19個旨在評估Arpola主礦區340米至380米水平(Arpola-4)的鑽孔活動、1 2個勘探Osmo礦帶區445米至460米水平(Arpola-5)的鑽孔活動及15個目標指向Basin Zones區域175米至190米水平的鑽孔(Basin Zones-2區域)活動的結果。此外，公司本月初曾發佈盈喜，預期於截至2025年12月31日止年度將會取得稅後純利約 5800萬澳元至6200萬澳元，上年同期稅後純利爲1290萬澳元，同比增長3.5倍至3.8倍。主要由於報告期間達致更高黃金均價；Vammala工廠取得更高開採礦石品位及黃金回收率，推高黃金產量；及於Svartliden工廠收費處理鄰近運營商瑞典的Botnia Exploration Ab的含金礦石帶來正面貢獻。
- 2026-02-25 11:21:24
大摩：微降海天味業(03288)目標價至40港元 評級“增持”
智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，將海天味業(03288)2025至2027年各年收入和盈利預測分別下調1%和約3%。該行將集團去年第四季收入預測由高單位數下調至中單位數，主要是宏觀經濟放緩及餐飲需求疲弱。該行預料，宏觀經濟的逐步復甦和管線擴張將支撐公司在2026年和2027年實現高單位數的收入和盈利增長。該行表示，將公司目標價由41港元輕微下調至40港元，其評級爲“增持”。
- 2026-02-25 11:18:43
港股異動 | 鋁業股繼續走高 海外電解鋁減產預期上升 電解鋁板塊估值有望逐步修復
智通財經APP獲悉，鋁業股繼續走高，截至發稿，中國鋁業(02600)漲5.3%，報13.91港元；南山鋁業國際(02610)漲4.98%，報64.25港元；中國宏橋(01378)漲2.61%，報36.96港元；創新實業(02788)漲2.31%，報24.8港元。消息面上，海外缺電擔憂升溫，市場對海外電解鋁減產預期上升。招銀國際指出，當前中國原鋁產能利用率已接近政策上限的99%，同時海外新增產能釋放有限，這將支撐全球鋁市維持短缺狀態，預計2026年鋁均價同比上漲15%。長江證券則表示，基於電解鋁股息率高達5%的優質紅利資產，且國內產能天花板+海外電力緊缺掣肘共同賦予其資源剛性屬性，疊加軟着陸降息後全球工業景氣底部復甦，三重邏輯共振支撐電解鋁板塊估值有望從當前8-10X，逐步修復至12X-15X。
- 2026-02-25 11:15:52
港股異動 | 銅業股集體上揚 花旗短期看好銅價走俏 潛在供應進一步受阻亦構成上漲因素
智通財經APP獲悉，銅業股集體上揚，截至發稿，中國有色礦業(01258)漲5.6%，報15.83港元；五礦資源(01208)漲4.19%，報10.69港元；中國大冶有色金屬(00661)漲4.65%，報0.18港元；江西銅業股份(00358)漲3.8%，報46.94港元。花旗發佈研報稱，短期內看好銅價，預計未來三個月將觸及每噸14,000美元。雖然價格走勢難以準確判斷，但認爲短期內風險回報偏向看漲，料投資者將趁低吸納，加上春節後中國供應鏈補充庫存，爲銅價走勢提供支撐。花旗認爲，銅價下行風險有限，相反看好上行風險，原因是市場對銅價週期性增長持樂觀態度，又因去美元化、貨幣貶值及資源安全等因素，使其建立更多對實物資產持倉。此外，潛在的供應進一步受阻亦構成上漲因素。高盛此前指出，繼2025年金屬市場反彈後，多數大宗商品在2026年初延續了強勁而波動的走勢。該行認爲，投資者持續的資產配置調整可能使部分金屬(如銅)價格長期處於高位，形成結構性溢價。在宏觀與地緣風險上升的驅動下，投資者分散配置硬資產的意願已成爲本輪商品行情的關鍵推動力。
- 2026-02-25 11:10:49
香港積金評級：2月份強積金人均暫賺約941港元
智通財經APP獲悉，香港強積金(MPF)研究機構積金評級指，截至2月20日止，2月份強積金投資回報暫錄得約0.28%升幅；按絕對金額計算，期內強積金投資收益約45億港元，每名強積金成員平均獲利約941港元。積金評級表示，儘管月底能否錄得正回報仍不確定，但歷史數據表明若2月最終收漲，2026年強積金成員或可持謹慎樂觀態度。過去10次強積金在1月及2月均錄得正回報的年份中，有7次全年實現正回報，平均回報約14.36%。值得關注的是，2月份強積金表現主要受美股及港、A股票拖累，預期兩者2月將錄得負回報。計入供款後，按當前投資表現估算，強積金總資產2月底預計將達到約1.618萬億港元，較1月底增加75億港元，連續第十個月創歷史新高，相當於479萬強積金成員平均賬戶結餘爲337,428港元，較1月底增加1,567港元。
