- 2025-11-05 11:10:51
科技巨頭“AI增效”浪潮蔓延：IBM(IBM.US)跟進裁員數千人 加速向軟件業務轉型
智通財經APP獲悉，IBM(IBM.US)週二表示，本季度將啓動裁員計劃，預計影響數千名員工。此次調整正值該公司將戰略重心轉向高利潤軟件業務之際，華爾街正密切關注IBM能否把握人工智能(AI)相關雲服務需求帶來的機遇。近期，多家科技公司持續推進瘦身計劃。爲提升運營效率，企業高管正通過加大AI工具的應用力度實現增效目標。10月間，亞馬遜(AMZN.US)宣佈裁減1.4萬名企業員工，Meta(META.US)也表示其AI部門將精簡600名員工。“我們會定期從這一戰略視角審視員工結構，必要時會相應進行人員調配，”IBM一位發言人表示，“今年第四季度，我們將執行一項人員調整舉措，此次調整將影響全球員工總數中不到1%的比例。”得益於對Red Hat和HashiCorp等部門的收購，IBM軟件業務獲得強勁動力，投資者對此表現出濃厚興趣，推動該公司股價在今年實現上漲。IBM首席執行官Arvind Krishna正着力推動軟件部門成爲公司最大業務板塊，尤其是在諮詢部門近年因客戶對宏觀經濟擔憂而持續承壓的背景下，這一戰略方向更爲關鍵。在10月22日公佈的財報中，IBM交出了超預期成績單——軟件業務收入激增10%成爲主要驅動力，整體表現符合市場預期。這家硬件、軟件及服務綜合提供商在2024年3月已優化部分市場營銷與傳訊團隊。Krishna在5月接受採訪時透露，AI代理已接手約200名人力資源員工的工作職能，此舉使公司得以擴充銷售團隊及軟件開發人員規模。截至2024年底，IBM全球員工總數約爲27萬人。發言人透露，部分美國員工可能會受到此次裁員影響，但預計美國地區的整體僱傭人數與去年同期相比將基本保持穩定。
- 2025-11-05 10:34:37
蘋果(AAPL.US)不再執着於高端PC賽道 首款搭載iPhone芯片的“低價版Mac”即將問世
智通財經APP獲悉，多次精準提前透露iPhone更新細節的蘋果產品爆料人馬克·古爾曼(Mark Gurman)最新發文稱，蘋果公司(AAPL.US)正在準備首次進軍低價筆記本電腦市場，開發一款廉價版Mac，旨在從Chromebook PC(個人電腦)以及入門級Windows PC等PC端競爭對手那裏吸引青睞低價輕薄本的客戶們。古爾曼援引知情人士透露的消息報道稱，這款新設備——專爲學生、企業和普通用戶設計——將瞄準那些主要用來大規模瀏覽網頁、處理文檔或進行輕度媒體編輯的人羣。蘋果還將目標鎖定在那些原本可能將會選擇購買iPad，但更加偏好傳統輕薄筆記本電腦體驗的潛在用戶羣體。古爾曼表示，這款筆記本電腦機型的代號名爲J700，目前正在蘋果內部進行積極測試，並逐漸與海外供應商們一起進入早期生產階段。這些不願具名且因爲該產品尚未發佈的知情人士表示，總部位於加州庫比蒂諾的蘋果公司計劃在明年上半年推出這款全新的筆記本電腦產品。蘋果發言人則拒絕置評。這一最新的潛在舉措可能將代表蘋果的一次重大戰略轉變，因爲這家消費電子巨頭歷來專注於高利潤率的高端消費電子設備。蘋果此前還曾誓言，不會通過低端產品來追逐市場份額擴張。但蘋果正面臨來自Chromebook輕薄筆記本電腦日益增長的威脅，後者是運行谷歌操作系統Chrome OS的低價型筆記本電腦。同時，也存在吸引Windows PC用戶們的重大潛在機遇。此前微軟(MSFT.US)向Windows 11操作系統的徹底轉變惹惱了一些使用上一代操作系統軟件的用戶們，並使他們失去了微軟所支持的技術更新以及安全防護更新。在蘋果將轉向聚焦廉價輕薄本的這一消息傳出後，個人電腦製造商惠普公司(HPQ.US)的股價一度短暫跌至盤中低點。截至週二美股收盤，惠普和另一家大型PC製造商戴爾科技(DELL.US)的股價均下跌超過3%。蘋果股價截至美股市場收盤時，則在美股科技股普遍大幅下跌之際微漲0.37%，至270.04美元。挑戰Chromebook！售價有望低於1000美刀據瞭解，古爾曼表示，蘋果計劃通過使用技術水平較低的組件搭配，將這款新PC機型的售價壓低到1000美元以下。該筆記本電腦將依賴於一顆以低功耗、高能效著稱的iPhone處理器以及一塊性價比較高的中低端LCD顯示屏。屏幕尺寸也將是當前所有Mac中最小的，略低於MacBook Air所使用的13.6英寸。這將是蘋果首次在Mac筆記本電腦產品線上使用iPhone處理器，而非專爲筆記本電腦所設計的芯片。但古爾曼表示，蘋果的最新內部測試表明，這顆智能手機高端芯片的性能大幅優於幾年前仍用於筆記本電腦的Mac優化版M1。長期以來，蘋果曾經持續使用iPhone的一些定製化的SoC芯片產品線來驅動所有的iPad系列產品，但幾年前已將這些設備的高端型號轉向採用其M系列處理器。蘋果公司此前曾通過在沃爾瑪公司(Walmart Inc.)和其他的美國零售巨頭的消費電子銷售場所以700美元以下的價格銷售折扣版M1 MacBook Air，來試水這一細分市場。但即將推出的這款筆記本電腦機型將是全新設計，而非打折出售的舊款PC機器。目前，蘋果最便宜的Mac產品是售價999美元的M4 MacBook Air——通過教育優惠，價格可進一步降至899美元。與此同時，Chromebook 的售價低至幾百美元不等，高端版本則約爲600美元。在學校市場中，蘋果的入門級iPad搭配 Magic Keyboard Folio 是一種頗受歡迎的學生消費電子組合，整體價格約爲600美元。新款Mac可能將落在類似的600-900美元價格區間，但將提供更強勁的電池續航，macOS軟件操作系統所帶來的更大靈活性以及一體化鍵盤設備，因此蘋果即將推出的這款新機型這可能同時吸引學生和普通消費者羣體。全新的低價版本Mac有望助力蘋果PC份額根據知名市場調研機構IDC的統計數據，第三季度蘋果在全球PC市場的份額大約爲9%。該科技巨頭在行業內位居第四，落後於聯想、惠普以及戴爾——這些公司幾乎集中於銷售基於Windows 或 ChromeOS操作系統的消費電子設備。一款更便宜、但仍保持蘋果設計風格並能與公司其他產品順暢協同化高效率運作的全新Mac，可能將會激發新一波蘋果Mac設備採用潮——尤其是在iPhone佔據主導地位的美國市場，進而有可能帶動蘋果PC端市場份額擴張。目前，Mac業務已經是蘋果上季度增長速度最快的硬件型產品類別，Mac業務營收增長大約13%，達到87.3億美元。預計本季度這一增速將會有所放緩，但主要是因爲蘋果在此期間只有一款新機型：搭載M5芯片的入門級 MacBook Pro。該公司計劃在2026年推出一連串重磅更新。除了這款新的低端筆記本電腦之外，蘋果已經完成了一款計劃在年初上市的M5 MacBook Air的一部分開發工作，以及搭載M5 Pro和M5 Max的 MacBook Pro高端機型。路線圖上的其他新型蘋果消費電子產品方面，未來還將發佈新的M5和M5 Pro Mac mini 機型，以及M5 Max和M5 Ultra Mac Studio的更新版本。此外，一款搭載 M6芯片和類似iPhone風格的OLED觸摸屏的“煥新版 MacBook Pro” 計劃在2026年末或2027年初推出。蘋果還將發佈兩款全新的外接 Mac 顯示器。
- 2025-11-05 10:33:51
eVTOL獨角獸BETA(BETA.US)上市首日收漲5.88% 市值超越Archer
智通財經APP獲悉，電動垂直起降(eVTOL)行業迎來關鍵時刻，BETA Technologies(BETA.US)於2025年11月4日(週二)在紐約證券交易所完成上市首秀，當日收盤股價上漲5.88%至每股36美元。此前，該公司已將其IPO發行價定爲每股34美元，高於此前預估的27-33美元區間。根據招股說明書披露，此次IPO共發行2990萬股股票，實際募資超過10億美元，公司估值達到約74億美元。據報道，這一市值已超過了eVTOL龍頭之一的Archer Aviation(ACHR.US)(61億美元)，也超過了龍頭股Joby Aviation(JOBY.US)市值的一半(130億美元)。此次IPO是目前低空經濟領域規模最大的IPO項目(Joby公司當年IPO時的市值也僅爲45億美元)，可謂全球低空經濟尤其是eVTOL領域的里程碑事件。作爲eVTOL領域的重要參與者，BETA的上市進程被視爲該新興行業能否獲得美國聯邦航空管理局(FAA)認證的關鍵考驗——目前行業由Joby 等企業引領，而Archer 的支持者更宣稱該技術有望緩解空中交通擁堵。值得注意的是，BETA在招股書中將Archer列爲地面支持設備(主要包括充電器)的客戶之一，並透露其充電器已在美國51個地點完成部署。然而從財務表現看，該公司仍處於早期階段：2025年上半年淨虧損從2024年同期的1.371億美元擴大至1.832億美元，營收則實現翻倍增長，由760萬美元增至1560萬美元。BETA成立於2017年，其創始人兼首席執行官凱爾·克拉克(Kyle Clark)同時擔任試飛員，他在上市當日接受採訪時透露，目前公司飛機正爲美國軍方執行“後端”任務，並預計約30個月內獲得FAA全面商業運營認證。克拉克強調，公司需在生產運營中證明成功，並積累充足訂單量，才能爲“進入公開市場提供基本商業理由”。此次上市恰逢美國政府停擺期——始於10月初的停擺導致美國證券交易委員會(SEC)人手不足，但BETA仍選擇“保持正常運營”。在投資者方面，亞馬遜(AMZN.US)與通用電氣作爲主要股東，IPO前分別持有10.2%和6.3%的股份。通用航空航天(GE Aerospace)於2025年9月宣佈追加3億美元投資，而亞馬遜2021年首次通過其氣候承諾基金投資BETA，該基金隸屬於亞馬遜“2040年實現淨零碳排放”計劃。在行業對比中，eVTOL競爭對手Joby和Archer的股價在BETA上市當日分別下跌9%和6%，儘管兩家公司市值(股價)過去一年均增長近三倍。
- 2025-11-05 09:51:19
昔日“鋰礦明星”Sigma(SGML.US)跌落神壇 兩日暴跌超三成深陷困境
智通財經APP獲悉，昔日鋰礦明星股Sigma Lithium Corp.(SGML.US)正深陷困境：市場對其短期產能的信心持續動搖，關鍵擴張項目也可能延期實施。這家曾被視爲行業“明星企業”的股票如今走勢徹底逆轉。本週，Sigma市值已蒸發近三分之一，創下21個月來最慘烈的兩日連跌紀錄。週二，該公司股價再跌超7%，淪爲鋰礦股指數中表現最差的成分股之一。上週一，BMO Capital Markets加入越來越多分析師的悲觀陣營，紛紛下調展望。此舉源於Sigma上月突然更換採礦承包商，公司聲稱此舉是爲提升巴西旗艦礦場效率而採取的措施。但分析師指出，啓用大型卡車和設備現代化的計劃可能導致資本支出增加，並拖累擴建項目進度。BMO分析師Joel Jackson在給客戶的報告中寫道：“我們尚不確定近期股價波動的具體原因，但已知市場對採礦承包商更換、資產負債表狀況等問題存在諸多疑問，這導致Sigma在本輪鋰礦股反彈中表現落後。”早在今年8月，美國銀行就發出預警，強調供應商賬款延期支付可能帶來的連鎖反應。上月末，該行已將Sigma股票評級從“買入”下調至“中性”。當前，Sigma不僅面臨電池金屬價格走弱的壓力，還承受着投資者更嚴格的審視。截至目前，公司未立即迴應置評請求。繼2024年市值縮水64%後，Sigma今年股價跌幅已超過50%。全球鋰市場持續動盪，電動汽車需求增長不及預期，疊加美國總統特朗普重塑全球最大經濟體的清潔能源政策，使行業雪上加霜。按照日程，Sigma將於美東時間11月14日發佈第三季度財報。
- 2025-11-05 09:20:22
Polymarket等預測市場來勢洶洶 投資者開始拋售線上博彩巨頭DraftKings(DKNG.US)與Flutter(FLUT.US)
智通財經APP獲悉，在華爾街金融巨頭美國銀行意外下調線上體育博彩運營商股票評級之後，DraftKings Inc.(DKNG.US)以及Flutter Entertainment Plc(FLUT.US)這兩大美國線上博彩巨頭股價雙雙大幅下跌。美國銀行將下調評級的核心原因歸結爲博彩市場面臨的多重風險，其中包括 Polymarket這類預測市場在全球範圍日益盛行，DraftKings 與 Flutter可能在新一輪的“賭局”發展趨勢中失色。據瞭解，由Shaun Kelley領導的美銀分析師團隊將 DraftKings 和 Flutter的股票評級從“買入”下調至“中性”，表達了對所謂“結構性持有收益”(structural hold，即應適用於特定投注組合的隱含贏利率)的擔憂情緒，以及來自稅收這一長期逆風的重大壓力。至於付費型預測市場帶來的威脅，美銀表示，隨着商業模式持續演變，阻力可能會隨之出現，這種逆風可能將成爲最大制約因素。“圍繞預測市場的近期事件路徑是非常具有挑戰性的，競爭性的營銷以及全面價格戰的可能性正在上升，而線上體育博彩(OSB)運營商們的決策則受到監管和法律動作的嚴格限制，”美銀資深分析師Kelley表示。預測市場在賭客羣體中可謂越來越受歡迎，諸如Kalshi Inc.以及Polymarket等需要真金白銀進行付費押注的預測平臺讓人們可以就體育比賽、紐約市市長選舉以及諾貝爾和平獎等各類重大事件的結果進行付費押注。9月下旬，美國國內最受散戶歡迎的券商平臺Robinhood Markets，以及知名預測平臺Kalshi都曾經報告稱預測市場押注規模正在激增。就連美國總統唐納德·特朗普的社交媒體公司也開始參與其中。資本市場近年來對這條新的付費型預測賽道高度敏感，最終讓傳統博彩行業估值與商業模式面臨長期壓力。預測市場的崛起導致 DraftKings以及Flutter的股價表現不及標普500指數DraftKings股價週二收跌6.4%，盤中一度觸及兩年多以來的最低水平。與此同時，Flutter股價則下跌 3.9%。Kalshi Inc.以及Polymarket等預測市場帶來的重大威脅已促使投資者們大舉拋售這些博彩運營商股票，兩家公司股價都經歷了連續數月的下跌趨勢。美銀分析師Kelley表示：“不幸但並不意外的是，OSB運營商股票價值現在已經開始對大型預測市場相關公告作出負面反應。”他補充表示，他認爲前方存在實質性更高的風險，包括Polymarket在美國的一些重磅功能上線、Kalshi 的新一輪大規模融資，以及來自傳統金融和加密貨幣領域新進入者們共同加入這場線上博彩競爭。Kelley認爲，儘管DraftKings以及Flutter 旗下的FanDuel目前尚未看到任何“蠶食”現象，但他預計，預測市場的下一階段將會在新聞動態和商業模式層面帶來逆風。“在沒有明確法律解決方案的情況下，預測市場的事件路徑和單位經濟學效應，可能在未來6至9個月，乃至幾年時間裏，成爲我們這一領域的重大懸念，”Kelley等美銀分析師在週二發佈的一份報告中寫道。“我們認爲，在公告和競爭方面將會有更多負面消息，而在美國監管與法律發展依然多變的情況下，也可能出現一些喜憂參半的消息。”DraftKings和FanDuel 一直在努力涉足預測市場——前者收購了獲得美國商品期貨交易委員會(CFTC)牌照的交易所Railbird Technologies Inc.，後者則與芝加哥商品交易所集團(CME Group Inc.)建立了合作關係，但是Kelley 警告稱，當前的法律環境使得測算具體的風險回報變得困難。Kelley表示：“在聯邦和州一級案件仍在法院推進之際，包括內華達州、伊利諾伊州、俄亥俄州、密歇根州和亞利桑那州在內的州監管機構似乎正在把傳統博彩運營商‘圈在盒子裏’，從而把優勢拱手讓給顛覆者以及新進入者。我們認爲這也是對近期相關公告的迴應。”DraftKings將於週四美股收盤後公佈第三季度業績。Flutter則計劃於11月12日發佈第三季度財報。
- 2025-11-05 09:13:07
Astera Labs(ALAB.US)Q3營收大增104%至2.306億美元 第四季度GAAP每股收益指引低於預期
智通財經APP獲悉，Astera Labs(ALAB.US)於美東時間11月4日盤後公佈2025年第三季度初步財務業績。財報顯示，公司當季營收達2.306億美元創歷史新高，環比增長20%，同比激增104%，超出分析師預估的2.065億美元。GAAP淨利潤爲9110萬美元，非GAAP淨利潤爲8820萬美元，上年同期則爲淨虧損759.3萬美元;GAAP稀釋後每股收益0.50美元，非GAAP稀釋後每股收益0.49美元，上年同期每股虧損0.05美元，實現扭虧爲盈。營收同比翻倍主要得益於多個產品系列在AI平臺產量上升的推動。首席執行官Jitendra Mohan指出，本季度信號調節、智能電纜模塊及交換結構產品組合需求強勁且超出預期，尤其伴隨新AI平臺大規模生產。毛利率方面，GAAP毛利率76.2%，非GAAP毛利率76.4%;GAAP營業收入5540萬美元，非GAAP營業收入9610萬美元，對應營業利潤率分別爲24.0%和41.7%，盈利水平顯著提升。此外，該公司近期運營亮點還包括：完成對光纖芯片耦合技術供應商aiXscale Photonics GmbH的收購協議，以強化光子可擴展解決方案開發能力;在2025年OCP全球峯會上展示基於PCIe、UALink、以太網、CXL和OpenBMC等開放標準的全套連接解決方案，闡述AI機架級願景，並通過六場技術講座分享部署策略;與AMD、Arm、Cadence等30餘家產業鏈夥伴達成合作，推動開放生態系統下的機架級創新;加入Arm Total Design項目，提供多協議芯片解決方案以簡化基於Arm Neoverse CSS的定製SoC開發。展望未來，公司預計第四季度營收將達2.45億至2.53億美元，非GAAP每股攤薄收益約0.51美元，高於市場預期的0.42美元，GAAP每股收益爲0.20美元，而預期爲0.25美元。Mohan表示，第四季度PCIe 6需求將持續強勁，Taurus以太網智能電纜模塊有望實現顯著增長。
- 2025-11-05 08:47:46
Q3營收毛利雙超預期！Rivian(RIVN.US)乘稅收抵免“東風”創佳績 關稅壓力亦減緩
智通財經APP獲悉，Rivian Automotive(RIVN.US)第三季度業績表現超出華爾街預期。得益於與大衆汽車(VWAGY.US)的合資項目以及軟件與服務業務的貢獻，該公司今年第二次實現季度毛利轉正。財報顯示，該公司Q3營收達15.6億美元，較去年同期的8.74億美元增長78%，高於分析師平均預估的15億美元;歸屬於普通股股東的淨虧損從去年同期的11億美元(合每股虧損1.08美元)微增至11.7億美元(每股虧損96美分)。扣除研發等一次性項目後，每股虧損爲65美分，好於預期的72美分。在投資者密切關注的毛利潤指標上，Rivian第三季度實現毛利2400萬美元，顯著優於市場預期的虧損3860萬美元。該公司的汽車業務以及軟件與服務業務表現均超出預期。“儘管面臨貿易、關稅和監管政策帶來的短期不確定性，我們仍專注於長期增長和價值創造，”Rivian首席執行官兼創始人RJ Scaringe週二在致股東信中表示。三季度Rivian汽車業務運營虧損1.3億美元，但較去年同期已改善2.49億美元。這部分虧損被來自大衆合資項目及軟件與服務業務的1.54億美元收入所抵消。強勁的車輛交付量也在一定程度上推動Rivian第三季度業績增長。由於美國消費者爭相趕在聯邦稅收抵免政策到期前購車，該公司上月公佈，第三季度交付了13201輛汽車，同比增長32%。但同時因預計7500美元聯邦稅收抵免政策到期將導致需求下降，將其全年產量預期中值小幅下調至約42500輛。“10月可能會是一個有點‘反常’的月份，因爲此前(稅收抵免政策)透支了大量需求。但從長遠來看，我們相信(需求)狀況會迴歸到我們之前的預期，”Scaringe表示。市場研究公司Edmunds指出，早期數據顯示，在創紀錄的9月之後，美國10月電動車銷售有所放緩，並補充稱平均售價升至近65021美元的歷史高位，這表明10月的購車者更多是出於對電動車的認可，而非單純追求低價優惠。Rivian維持了此前下調的2025年財測：經調整後虧損額預計在20億至22.5億美元之間，資本支出18億至19億美元。公司同時確認毛利潤將大致持平，較年初設定的微利目標有所下調。該公司還重申，新款R2中型車將於明年上半年在其位於伊利諾伊州的唯一工廠啓動生產。截至第三季度末，Rivian總流動性資金達77億美元，其中包括近71億美元的現金、現金等價物和短期投資。Scaringe表示，這爲R2的上市“奠定了堅實基礎”。Scaringe補充道，公司不擔心來自中國的稀土材料或汽車供應商安世半導體的芯片會延誤R2的生產。“鑑於我們構建和設計供應鏈的方式，以及爲產品上市所做的準備，我們認爲這不會導致R2生產延遲，”他在接受採訪時表示，“但就安世半導體而言，我們確實需要儘快解決當前問題。”上週六中國表示將考慮對安世半導體芯片出口實施部分豁免。此前在中美貿易談判及荷蘭政府接管該公司在荷蘭的業務後，相關出口曾一度中止。與Rivian一樣，整個電動汽車行業正面臨諸多挑戰：關稅導致成本上升、電動汽車銷售預測放緩、新產品開發難題、監管政策變化(包括聯邦消費者激勵政策終止)對銷售額和利潤造成負面影響。週二Rivian下調了新車生產的預期關稅影響，從“每輛車數千美元”降至數百美元。這源於特朗普政府上月延長了涉及美國製造車輛特定零部件的抵免政策。Scaringe在財報電話會議上向投資者表示：“更有利的關稅成本對我們而言意義重大。”最後，Rivian還公佈了其工業機器人初創公司Mind Robotics，稱該公司於本月成立並獲得了1.1億美元的外部融資。週二，Rivian股價收跌5.23%，報每股12.50美元，但在盤後上漲逾3%。今年以來，該股累計下跌約6%。
- 2025-11-05 08:23:39
融360葉大青新角色：鏈接AI、全球資源與金融科技未來
融360聯合創始人、董事長葉大青近日通過內部全員信宣佈，將於2025年11月4日起卸任首席執行官職務，轉任融360（Rong360 Inc.）及簡普科技（Jianpu Technology Inc.）董事長，將專注於長期戰略、公司治理和全球化佈局，換一種姿態陪伴融360成長：1. 陪伴家人、提升認知，積蓄能量；2. 專注三個“鏈接”——鏈接金融科技與AI和區塊鏈，鏈接太平洋兩岸的兩個大國，鏈接AI與人；3. 佈局AI、金融科技和區塊鏈相關的創投和孵化。並把更多時間投入到粵港澳大灣區、硅谷大灣區和切薩皮克灣Chesapeake bay 這三個有創新、活力和影響力的灣區。同時，數字化銀行和金融科技領域資深管理者龔翊升（Ethan Yisheng Gong）將接任融360（Rong360 Inc.）全球CEO，負責整體業務推進與戰略落地。附內部全員信如下：親愛的各位小融：融360剛剛度過了第十四個生日，像一個步入青春期、充滿活力的大孩子了。在公司邁向新階段的時刻，時機已經成熟，我有個決定想與大家分享：我將從11月4日起卸任Rong360 Inc. CEO職務，未來將作爲Rong360 Inc. 和Jianpu Technology Inc.董事長，更專注於公司的長期戰略和公司治理，爲融360未來全球發展護航。同時，我非常高興地宣佈，龔翊升Ethan Yisheng Gong 將加入我們，出任Rong360 Inc.全球 CEO，帶領團隊繼續向前。Ethan在金融科技領域深耕多年，他曾在美國領軍的數字化銀行Capital One任職十餘年，積累了深厚的銀行業經驗和國際化視野，回國後又在多家領先金融科技企業擔任首席風險官和運營官等核心管理職務，在戰略落地與風險管控和運營上經驗豐富。我和董事會對他充滿信心。請大家毫無保留地支持Ethan，一起把融360新的篇章寫得更加精彩。十四年，真是一段壯麗難忘的創業旅程。2011年10月，我們從華清嘉園居民樓出發，創立融360；2017年，成立簡普科技併成功上市登陸紐交所。一路走來，從金融科技的起步到爆發，在行業政策環境和競爭格局不斷變化中持續調整；我們經歷了兩次完整的週期，也經歷了疫情期間艱難的考驗。走到今天，靠的是每一位小融的堅持、擔當與信念。在此，我由衷地感謝每一位小融，也感謝一路同行的所有夥伴，是你們，讓這段“不可能”變成了“可能”。回望這十四年，我覆盤和反思，我們做得好的，其實也就是爲數不多的幾件事，更多是不完美、失敗和遺憾。創業不是一路順風，但我們從未停下腳步，從未放棄初心。從0到1，從困境到突圍，靠的是韌勁、堅持和那股不斷向前的“創業鐵人精神”。孫正義說過：“創業，就是不斷越過由絕望組成的山峯。”這一路，我們在失望、絕望和希望中，爬過很多山，淌過不少河，未來還將去登更高的山，去渡過更寬廣的海 。今天，我們站在新的山腳下，在新的海域揚帆。逆全球化，甚至是Group of Two (G2)兩個大國引領的新的全球化格局下，技術、人才等資源正在重組；AI革命席捲世界，創新正在重塑每一個行業。對於我們深耕的金融科技領域，AI帶來的機會比任何時候都更真實、更接近、也更巨大。變革帶來考驗，但同時也是時代的禮物。外部世界在變，我們也在變——組織在升級，業務在重構，文化在重生。我們要做的，不是跟隨趨勢，而是抓住時代、創造未來。未來我將換一種姿態繼續陪伴大家。就像Google創始人曾經說過的，我希望未來能扮演“驕傲家長”的角色——提供建議和關愛，而不是日常的嘮叨！我會把更多時間放在：1. 陪伴家人、提升認知，積蓄能量；2. 專注三個“鏈接”——鏈接金融科技與AI和區塊鏈，鏈接太平洋兩岸的兩個大國，鏈接AI與人；3. 佈局AI、金融科技和區塊鏈相關的創投和孵化。並把更多時間投入到粵港澳大灣區、硅谷大灣區和切薩皮克灣Chesapeake bay 這三個有創新、活力和影響力的灣區。想起《小王子》作者安託萬·德·聖‑埃克蘇佩裏說的一句話：“如果你想造一艘船，不要召集人們去搜集木頭、分配工作、發號施令。相反，你得教會他們對浩瀚無垠的大海充滿渴望。”過去我可能更像那個分配工作、帶大家一起造船的人；未來，我希望成爲與大家一起“渴望大海”和“浩瀚宇宙”的人——守護我們的使命，確保我們始終航行在正確的方向上。崗位職責會變，身份會變，但使命不會變。我的使命，就是把融360的“成爲每個人的金融夥伴”和簡普科技的“AI讓生活更簡單、更普惠”的使命繼續在全世界和AI新時代發揚光大。最後讓我們一起熱烈歡迎Ethan Yisheng Gong 的加入，也讓我們一起，帶着十四年的積累和熱血，共同迎接融360和簡普科技的新篇章！謝謝大家這十四年的同行。前路漫長，一起向未來！Thank you, So long, and Stay connected ~~~葉大青David Ye, a.k.a.創業鐵人Iron Entrepreneur
- 2025-11-05 08:13:40
AMD(AMD.US)信仰拉滿 但業績展望追不上OpenAI大單帶來的想象空間
智通財經APP獲悉，英偉達在數據中心與PC芯片領域長期以來最大競爭對手AMD(AMD.US)北京時間週三晨間公佈最新業績報告，AMD乃全球僅有的能和在AI算力基礎設施領域堪稱壟斷地位的“英偉達AI GPU系列產品”進行GPU級別算力競爭的芯片公司，因此一些華爾街頂級投資機構非常看好AMD不斷蠶食英偉達千億美元級別的90%市場份額壟斷地位，進而實現增速遠遠強於英偉達的井噴式業績擴張曲線。AMD與OpenAI達成6GW AI GPU算力採購協議以及頗具創新的“股權-AI算力供給對賭合同”之後，市場對於AMD基本面前景以及未來估值可謂愈發樂觀。然而，在經歷最新一輪AI算力產業鏈投資狂潮大幅推動英偉達、AMD以及博通、美光等算力領軍者股價屢創新高，以及新一輪令市場矚目的重大AI算力採購大單帶動AMD股價飆升從而令華爾街對於AMD的業績預期不斷推高之後，其最新的官方業績展望數據未能打動華爾街的機構投資者們，AMD最新業績未能像一些投資者此前所期待的那樣全面強化“AI信仰”。該芯片公司在一份最新聲明中表示，第四季度營收展望中值約爲96億美元——AMD給出的Q4營收展望區間爲93億美元至99億美元;NON-GAAP口徑下的第四季度毛利率預期約爲54.5%，與華爾街分析師平均預期持平。儘管上述的該展望高於分析師們平均預期的約92億美元，但部分分析師的預測高達99-100億美元。顯然，從AMD公佈業績之後盤後一度超3%跌幅來看，市場對於這一份展望談不上滿意甚至略感失望，畢竟AMD與OpenAI、甲骨文達成重磅採購協議之後，華爾街對於AMD業績預期以及目標股價不斷上修，消息動態面以及市場樂觀看漲情緒驅動AMD股價自10月以來暴漲超55%，AMD市值則從雙方達成協議之前的2700億美元飆升至當前的約4100億美元。在與OpenAI以及此後同樣在10月與雲計算領軍者甲骨文(ORCL.US)達成重磅合作協議之後，投資者們可謂大舉押注AMD股價與業績齊增，這兩家公司計劃在其人工智能算力基礎設施建設中大規模購置AMD AI GPU，而不是單一採購英偉達Blackwell架構AI GPU。市場則迫切希望AMD最終能夠成功撬動英偉達在AI算力基礎設施領域的絕對主導地位。但AMD給出的最新前景展望表明，AMD的AI GPU收益效應與回報兌現可能比部分投資者此前所預期的進程更爲緩慢。消息發佈後，該股在盤後交易中一度下跌接近4%。截至週二美股收盤，在財報公佈之前，AMD股價今年迄今已實現翻倍，報收250.05美元。數據中心與PC業務助力AMD Q3實現強勁增長第三季度的業績方面，整體而言高於市場預期，但是Q3業績帶來的股價與市場情緒刺激效應遠遠不及未來業績展望。AMD第三季度整體營收同比大幅增長36%，至92.5億美元，高於87億美元的華爾街平均預期，其中絕大多數貢獻來自於數據中心業務部門——正是該業務部門提供英偉達Blackwell AI GPU的最強GPU算力競品以及面向數據中心的高性能CPU。AMD第三季度營業利潤則同比大幅增長75%至12.7億美元。剔除某些項目後，AMD Q3調整之後的每股收益爲1.20美元，根據機構彙編的數據，高於分析師們平均預期的每股收益1.17 美元，相比之下上年同期的調整後每股收益則僅僅爲0.92美元。同期AMD 數據中心業務營收同比增長22%，至43億美元，高於分析師們平均預期的約41.4億美元。與個人電腦密切相關的客戶與遊戲業務營收則同比大幅增長73%，達到40億美元，遠遠高於分析師們平均預測的約26億美元。在業績聲明中，AMD首席執行官蘇姿豐(Lisa Su)表示，隨着AMD寄望由AI熱潮推動營收以及盈利大幅增長，這些數字標誌着“我們的增長軌跡出現了清晰的上行勢頭”。她在與全球投資者和分析師們的業績電話會議上表示，預計到2027年，與AI訓練/推理算力集羣密切相關的業務每年將帶來“數百億美元”的營收規模。與此同時，她稱該公司的PC芯片業務增速將大幅快於整體市場。AMD近期與 OpenAI、甲骨文以及美國能源部達成的重磅長期合作協議，反映出市場對其MI系列AI GPU產品線的大規模購置興趣大幅提升。這些產品與英偉達的Blackwell AI GPU進行激烈的正面競爭，被用於AI大模型訓練以及運行堪稱天量級別的AI推理工作負載。與英偉達有所不同的是，AMD同時也是個人電腦和數據中心服務器所用的GPU與高性能中央處理器(CPU)的最大規模供應商之一。上月，其最大競爭對手之一的英特爾(INTC.US)指出，當前AI熱潮推動之下，市場對於具備革新式AI功能的新款AI筆記本電腦，以及數據中心企業級服務器CPU的需求強勁。在這些除數據中心AI GPU以外的關鍵業務領域，AMD 一直在從這位長期以來的宿敵——英特爾那裏搶佔市場份額。AMD 是全球第二大GPU系列芯片供應商，這類芯片構成了在數據中心運行萬億參數級別AI大模型的基礎設施。同時，其中央處理器(CPU)系列產品則在個人電腦和服務器領域直接與英特爾的CPU系列產品展開競爭。但與英偉達一樣，AMD也被捲入不斷升級的中美貿易對峙之中。華盛頓以安全擔憂爲由，對向一些亞洲國家出口最強勁性能的AI加速器產品施加嚴格限制。美國芯片巨頭們一直在遊說放寬這些規則，認爲在中國市場開展更多業務將會強化美國AI實力，但是特朗普政府對於此類遊說一直持謹慎立場。AMD 此前曾警告稱，這些對華出口限制將使其今年營收損失大約15億美元。該公司週二表示，其第三季度業績並未包含向中國出貨的MI308 系列AI芯片所產生的營收。與OpenAI的超級重磅合作爲AMD股價與業績前景帶來巨大想象空間近期全球DRAM和NAND系列的高性能存儲產品價格持續大漲，加之全球估值最高的AI初創公司OpenAI已經達成了超過1萬億美元的AI算力基礎設施交易，以及“芯片代工之王”臺積電、存儲巨頭三星和SK海力士公佈無比強勁的超預期業績並上調2025年與2026年營收增長預期，可謂共同大幅強化了AI GPU、ASIC以及HBM、數據中心SSD存儲系統、液冷系統、核心電力設備等AI算力基礎設施板塊的“長期牛市敘事邏輯”。但是就目前而言，AMD業績展望顯然未能強化“AI牛市敘事邏輯”，該芯片巨頭最新的業績前景，明顯趕不上與OpenAI的超級重磅合作帶來的無比龐大想象空間。匯豐在最新的看漲研報中重申對英偉達長期以來的競爭對手——AMD(AMD.US)的“買入”評級，並將其目標價從185美元大幅上調至310美元，爲華爾街最高目標股價水平。分析師Lee寫道，該公司最近與OpenAI達成的交易“呈現出更爲有利的看漲圖景”，並提升了業績預測清晰度以及市場看漲情緒;他還補充稱：“未來可能還有來自定價溢價以及額外AI GPU出貨量擴張的進一步上行空間。”截至週二美股收盤，AMD股價收於250.05美元。今年以來，AMD股價已上漲超過110%，其中絕大部分漲幅集中在過去一個月。AMD在標普500指數成分股中的市值排名也從年初的第44位瞬間躍升至前20位，市值已經突破至4000億美元且不斷創下歷史新高。近期AMD強勁漲勢的主要催化劑是該芯片公司與人工智能應用領軍者OpenAI達成的一項千億美元級別的重要AI算力基礎設施合作協議。此舉不僅驗證了AMD AI算力基礎設施技術的強勁實力，也讓華爾街投資機構們對其未來財務前景更爲樂觀。AMD和OpenAI簽署的協議包含多年、多代產品的6GW級AI GPU供貨協議，首批1GW部署將從2026年下半年開始，將部署AMD Instinct MI450 系列AI GPU。更加重磅的是，AMD向OpenAI發放最多約1.6 億股的認股權證，行權價約0.01美元/股;如果全部兌現，相當於分配給OpenAI最多約10%的AMD 股權選擇權;權證的歸屬分以下觸發規則：部署首個1GW、再到6GW的GPU 規模;以及AMD股價達到600美元目標價位。AMD和OpenAI的合作也就是媒體口中的 “chips-for-equity 模式”：OpenAI承諾鉅額算力採購 + 幫AMD打造頭部AI算力基礎設施標杆，作爲回報拿到一攬子極便宜的長期股權期權，綁定雙方長期利益。AMD所採購的MI450性能相比AMD上一代 MI300X / MI350X，堪稱“內存怪獸”級別的AI性能躍遷，工藝製程方面，採用臺積電2nm(N2)最先進製程，基於CDNA 5先進架構，顯存帶寬相比MI300X，從5.3 TB/s大幅躍升至19.6 TB/s，顯存容量從192GB躍升至432GB。對 OpenAI 這種正在做超大規模多模態+超長上下文 LLM 的最大型玩家來說，超大顯存 + 超大帶寬的價值，很多時候比單卡多幾TOPS算力更具性價比，並且對於OpenAI來說，這也是在英偉達Blackwell AI GPU體系之外，再築一條以“超大顯存/帶寬+更先進製程”爲核心的第二AI GPU算力戰線。
- 2025-11-05 08:08:48
Pinterest(PINS.US)股價慘遭“血洗”！Q4營收指引遜預期 廣告支出放緩與關稅衝擊成隱患
智通財經APP獲悉，由於在假日季面臨來自Meta(META.US)等大型平臺的激烈競爭，圖片共享社交平臺Pinterest(PINS.US)週二公佈的第三季度每股收益不及預期，且給出的業績指引疲軟，這導致該公司股價盤後暴跌近20%。財報顯示，Pinterest第三季度銷售額爲10.5億美元，同比增長17%，符合市場預期;淨利潤爲9211萬美元，較去年同期3056萬美元大幅增長201%，但其調整後每股收益爲38美分，低於華爾街預期的42美分。展望未來，該公司預計第四季度營收將在13.1億至13.4億美元之間。其營收指引中值13.25億美元，低於分析師預期的13.4億美元。財報公佈後，Pinterest股價在週二美股盤後持續波動，年內漲幅已悉數回吐。據瞭解，Pinterest幾乎全部收入均來自廣告業務，並持續強化其“視覺搜索”引擎定位，幫助用戶發掘時尚、家裝等領域的創意靈感。該公司上週新推出的“Pinterest助手”被定位爲首款AI驅動的視覺優先購物伴侶，用戶可通過對話溝通購物需求，復現真實購物體驗。“我們在AI和產品創新上的投入正在收穫回報，”首席執行官Bill Ready在聲明中表示，“我們已成爲視覺搜索領域的引領者，成功將平臺轉型爲服務6億消費者的AI購物助手。”然而，公司首席財務官Julia Donnelly在財報電話會議中提到，第三季度美國和加拿大地區出現了部分“廣告支出放緩的情況”。她指出，銷售額增長放緩與一些“美國大型零售商”有關，這些零售商正面臨關稅相關問題，利潤率承壓。第三季度，其利潤最豐厚的北美市場，月活用戶規模環比僅增長100萬至1.03億，銷售額爲7.86億美元，低於市場預期的7.99億美元。至於第四季度業績指引，Donnelly表示：“我們認爲當前的整體趨勢和市場不確定性將持續，且第四季度新增的關稅政策還將對家居品類造成影響。”在Pinterest公佈業績之前，包括Meta(META.US)、谷歌(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)和Reddit(RDDT.US)在內的數字廣告風向標企業均已發佈了最新季度財報。得益於強勁的廣告支出，這些公司第三季度營收均表現樂觀。數據顯示，Meta第三季度營收(98%來自在線廣告)同比激增26%，達512.4億美元，創下自2024年第一季度以來的最高同比增幅;亞馬遜在線廣告部門銷售額同比增長24%，達177億美元，增速超過了該公司旗下的AWS雲計算部門;谷歌第三季度廣告總銷售額爲741.8億美元，較去年同期的658.5億美元增長近 13%。旗下YouTube部門第三季度在線收入增長15%，達102.6億美元;Reddit第三季度銷售額同比飆升68%，達5.85億美元，全球日活躍獨立用戶同比增長19%，至1.16億，高於1.14億的預期。Pinterest指出，自“最低限度”豁免條款終止後，第三季度其美國平臺上的亞洲電商零售商支出持續走低，但較前一季度已出現“部分復甦”。此前，美國取消了對來自中國內地和中國香港的低價值貨物包裹的免稅進口條款，這已促使Temu和Shein等中國零售商調整其營銷預算。整體而言，Pinterest全球月活躍用戶數仍穩步增長，並在第三季度達到了6億的歷史新高，高於市場預期的5.9億。Emarketer簡報高級總監Jeremy Goldman對此評論道：“目前的挑戰在於，如何證明這些新用戶的變現效率能與北美用戶持平。這不僅難度較大，客觀來看也需要一定時間。”其他財務指標方面，Pinterest第三季度調整後EBITDA爲3.06億美元，高於預期的2.95億美元。全球每用戶平均收入(ARPU)爲1.78美元，略低於預期的1.79美元。
