- 2026-02-20 10:19:59
港股異動 | 中國中鐵(00390)逆勢漲超5% 機構看好其礦產資源板塊新增量
智通財經APP獲悉，中國中鐵(00390)逆勢漲超5%，截至發稿，漲5.36%，報4.72港元，成交額1.28億港元。消息面上，中信建投證券近期研報指出，公司參股的中金（興安盟）礦業以78.7 億元競得復興屯銀鉛鋅多金屬礦1 區探礦權，該礦已探明銀礦石量2629.2 萬噸、銀金屬量5105噸，品位194.2克/噸，伴生鋅金屬23.57萬噸、鉛金屬13. 52萬噸。據初步估算年新增投資收益10.7億元，佔2024年中鐵資源歸母淨利潤的35.6%。公司礦產資源板塊在產5座礦山，在建蒙古木哈爾鉛鋅礦，本次新獲取的礦權將爲資源板塊利潤帶來顯著增量。
- 2026-02-20 10:18:01
基石藥業-B(02616)CS2009(PD-1/VEGF/CTLA-4三特異性抗體)II期臨牀試驗申請獲美國FDA批准
智通財經APP獲悉，基石藥業-B(02616)宣佈公司核心資產CS2009用於晚期實體瘤的II期臨牀試驗IND申請已經獲得FDA批准。CS2009(PD-1/VEGF/CTLA-4三特異性抗體)用於晚期實體瘤的II期新藥臨牀試驗申請(IND)獲美國食品藥品監督管理局(FDA)批准，標誌着這一創新免疫療法的全球開發取得重要進展。該II期全球多中心臨牀試驗正在澳大利亞和中國積極入組，共包含15個單藥/聯合用藥隊列及9個實體瘤適應症，包括但不限於：非小細胞肺癌(NSCLC)、結直腸癌(CRC)、三陰性乳腺癌(TNBC)、廣泛期小細胞肺癌(ES-SCLC)、鉑類耐藥卵巢癌(PROC)。CS2009的I期臨牀研究初步數據已在2025年歐洲腫瘤內科學會(ESMO)年會上公佈，安全性與耐受性良好，抗腫瘤活性數據積極。更多I期和II期臨牀研究數據預計將在今年召開的美國臨牀腫瘤學會(ASCO)和ESMO會議上公佈。基石藥業首席執行官、研發總裁及執行董事楊建新博士表示，非常高興能夠看到CS2009的全球多中心II期臨牀試驗高效推進並獲美國FDA批准開展。此次IND獲批，是基於基石藥業與美國FDA進行的積極會議溝通，以及FDA對CS2009在I期臨牀試驗中表現出的良好安全性、抗腫瘤活性等劑量遞增和劑量擴展階段關鍵結果的充分肯定。在該會議中，雙方進一步確認了II期臨牀的研究方案，包括劑量優化策略、劑量拓展設計以及其他核心要素。目前，我們正在全面推進CS2009的全球臨牀開發項目，並期待在不久的將來分享更多積極數據和研究進展。
- 2026-02-20 10:16:39
華創證券：首予TCL電子(01070)“強推”評級 目標價16港元
智通財經APP獲悉，華創證券發佈研報稱，產業鏈賦能TCL電子(01070)競爭力，海外份額有望持續提升。企業把握產業結構升級趨勢，利潤有望增厚。該行預計2025年~2027年的EPS分別爲0.95/1.12/1.31港元。該行採用DCF估值方法，給予目標價16.0港元，對應2025~2027PE13/11/10倍，首次覆蓋給予“強推”評級。華創證券主要觀點如下：存量電視市場出現結構性機會全球電視行業已進入由結構升級驅動的存量競爭的時代。未來的核心驅動力在於大屏化和顯示技術升級。消費者對於大屏電視的需求日益旺盛，奧維睿沃數據顯示全球電視平均尺寸由2017年42.5寸提升至2023年的52寸。顯示技術迭代方面，Mini LED電視已經成爲確定性的主流升級方向，市場滲透率迅速提升。根據行家說display，Mini LED2024年出貨820萬臺，同比增長100%，超過OLED電視的700萬臺。上游產業鏈的集中賦予中國企業更強的競爭力，產業格局競爭進入白熱化階段從電視的上游來看，全球LCD面板產能已完成向中國大陸的集中，隨着三星、LG等韓企的全面退出，中國面板廠商掌握了產業鏈的話語權，2024年大陸液晶面板廠出貨面積佔比已超過70%。頭部面板廠按需生產的策略將使面板價格的劇烈週期性波動趨於緩和，爲下游整機廠商創造了更穩定的盈利環境。從下游需求來看，儘管全球電視需求穩定在2億臺左右，但集中度有所提升。奧維睿沃數據顯示全球電視CR4從2018年的45%提升至2025H1的57%但是細看份額構成，三星份額穩定在19%左右，2018年至2023年海信視像和TCL電子的出貨份額分別從6.7%/8%提升至13.2%/13%。而LG的出貨份額則從12.3%下降至10.95%。此消彼長之下，中國企業與韓國企業的差距正進一步縮小。TCL電子正轉變爲利潤與份額雙輪驅動的全球領導者在產品結構方面，TCL電視出貨平均尺寸持續提升，從2021年的52.4英寸增長至2024年的63.3英寸。在大尺寸領域，65英寸及以上的電視出貨佔比從2021年的11.1%提升至2025年的29%。Mini LED電視方面，TCL Mini LED電視全球出貨量市佔率在2025年上半年同比提升4.1個百分點至28.7%，爲市場第一。在高端市場不到2年TCL電視的市佔率從10%提升至20%，持續侵佔韓國企業份額。在全球市場份額方面，TCL電子海外份額持續提升，根據通聯、歐睿數據，北美市場份額從2016年4.5%提升至2023年的18%;同期西歐市場從2%提升至6%，該行認爲隨着渠道的鋪開和產品力的加強，海外市場份額將進一步的提升。背靠集團產業，打造第二增長曲線公司利用其品牌影響力和遍佈全球的渠道網絡，賦能創新業務發展。其中，分佈式光伏業務背靠集團TCL中環，2024年收入同比增長104%至128.7億港元。同時，全品類營銷業務通過分銷集團的白電產品，與核心黑電業務形成高效協同，已成爲穩定的增長點。此外，公司孵化的AI+AR眼鏡業務，根據CINNO Research數據，2025年第一季度，雷鳥在國內AI+AR眼鏡市場的銷量份額高達45%，穩居行業第一。風險提示：面板價格大幅度提升;市場競爭加劇;匯率波動
- 2026-02-20 10:13:59
港股異動 | 石油股漲幅居前 中東局勢或擾亂霍爾木茲海峽航運 國際油價站上六個月高位
智通財經APP獲悉，石油股漲幅居前，截至發稿，中石油(00857)漲3.81%，報9.53港元；中海油(00883)漲2.94%，報25.88港元；中海油服(02883)漲3.2%，報10.01港元；中石化(00386)漲0.55%，報5.47港元。消息面上，據報道，特朗普表示，伊朗最多有10至15天時間就其核計劃達成協議，否則將面臨後果。此番言論標誌着美國對伊朗的施壓顯著升級。與此同時，美國正在中東地區進行自2003年伊拉克戰爭前以來最大規模的軍事部署，這被市場解讀爲爲潛在的持續軍事行動保留選項。受此影響，國際油價持穩於六個月高位附近。截至發稿，美國WTI原油期貨價格略低於每桶67美元，此前兩個交易日已累計上漲約7%；布倫特原油期貨則收於每桶72美元附近。澳新銀行分析師在報告中指出，油市主要擔憂在於局勢升級可能擾亂霍爾木茲海峽航運。全球約20%的石油消費量需經過該水道。
- 2026-02-20 10:09:36
極智嘉(02590)簽約“清華具身五傑”之一趙昊任首席科學家 劍指具身智能技術高地
智通財經APP獲悉，全球智能機器人引領者極智嘉(Geek+, 02590)今日正式宣佈，聘請清華大學智能產業研究院 (AIR) 助理教授、博士生導師、智源學者 (BAAI Scholar) 趙昊，出任其具身智能子公司首席科學家。此舉旨在通過引入頂級學界大腦，攻克物理AI在非結構化環境中的應用難題，構建核心技術領導力，更是極智嘉持續加碼具身智能研發投入的明確信號。位列“清華具身五傑” 場景理解領航者在當下中國具身智能的學術版圖中，清華大學無疑是核心策源地。趙昊與來自交叉信息研究院(姚班)的高陽、許華哲、陳建宇、趙行等學者，被業界並稱爲“清華具身五傑”。與擁有海外名校背景的“姚班四傑”不同，趙昊是地道的“清華系”本土領軍人物。他於清華大學電子工程系完成學士與博士學業，曾任英特爾中國研究院研究員，並於北大完成博士後研究，最終執教清華AIR。這種獨特的成長路徑，使他兼具深厚的學術積澱與敏銳的產業觸覺。他不僅被譽爲“場景理解領航者”，專注於幾何與認知層面的場景理解，爲機器人賦予看懂世界的核心能力，也是清華最大機器人社團“天空工場”的創始人和負責人之一，並以此爲孵化器，培育了十餘家科技創業公司，打通了“科研-教育-產業”的生態閉環。在技術攻堅方面，趙昊的研究填補了具身智能中“感知築基”的關鍵缺口，完善了智能體與物理世界交互的核心環節。趙昊已發表近30篇CVPR、NeurIPS等頂會論文，獲多項國際學術競賽冠軍。2025年，他團隊提出的OnePoseViaGen方法，無需預設3D模型，僅憑單張RGBD圖像即可實現陌生物體高精度6D位姿估計，刷新領域紀錄，相關論文入選CoRL 2025 Oral。此外，他主導構建的DISCOVERSE具身仿真平臺，支持多尺度場景的機器人任務模擬，與RDK UniBots科教平臺共同形成“科研-教育”的生態閉環。2025年12月，他作爲組委會主席亮相GAIR全球人工智能與機器人大會，並主持世界模型分論壇，這標誌着他在具身智能認知建模領域的權威地位。三大維度技術躍遷 跨越虛實鴻溝趙昊履新後，將把Sim-to-Real、零樣本泛化以及世界模型等前沿成果直接注入工業場景，重點聚焦三大維度助力極智嘉實現技術躍遷：1.重構機器人的“全場景感知大腦”，利用前沿3D視覺技術，破解複雜工況下的精準識別難題，讓機器人具備更強的環境適應性。2.推動“生成式仿真”與世界模型落地，利用神經渲染與生成式AI技術，構建高保真虛擬場景，將具身智能模型的迭代速度提升百倍。3.搭建“科研-產業”的高速轉化橋樑：延續其在“天空工場”的孵化經驗，將最前沿算法轉化爲可落地的具身智能方案，釋放商業化潛力。對此，極智嘉創始人兼CEO鄭勇闡述了公司的戰略願景: “隨着公司‘通用倉儲機器人’戰略快速推進及具身產品落地，我們需要最前沿的科技，來支撐全球規模化部署和具身智能生態的加速構建。在這片全球產業的無人區，沒有先例可循。趙昊博士作爲清華具身智能領域的標誌性人物，他的加入將極大增強極智嘉在感知和泛化領域的技術前瞻性。結合我們深厚的商業化積澱，我們有信心將實驗室裏的尖端成果轉化爲巨大的商業價值，讓具身智能真正成爲激發新質生產力、重塑實體經濟的根本力量。”技術商業雙輪驅動 構建具身智能新高地極智嘉之所以能吸引頂尖學者加盟，底氣源於其強大的技術與商業閉環。得益於全球廣闊的倉儲客戶資源與渠道網絡，極智嘉在具身智能領域迅速突圍：2025年10 月底推出的無人揀貨站已通過某國際巨頭客戶POC驗收，完成技術與商業化雙重驗證。近期發佈的全球首款人形通用倉儲機器人Gino 1，依託Geek+ Brain具身智能基座模型，可實現倉內多任務全覆蓋，並且已具備量產能力。目前，極智嘉已成爲行業內唯一一家在倉儲場景擁有移動機器人、專用揀貨機械臂和通用人形機器人全棧產品和技術能力的公司，爲客戶提供端到端的無人倉一體化方案。此次牽手趙昊，將助力極智嘉搶佔下一代技術制高點，爲企業和行業的高質量發展注入強勁動力。
- 2026-02-20 10:05:20
陳茂波：對馬年市況樂觀 將探索更多提升市場競爭力新舉措
智通財經APP獲悉，2月20日，香港財政司司長陳茂波出席港交所新春開市儀式時致辭稱，展望馬年，對市況樂觀，雖然預計外圍環境仍然複雜多變，但香港藉着公平的市場環境，不斷推動市場改革，會做好市場基建及發展，並管理好及應對風險及干擾。陳茂波認爲，科技變革正在加速演變AI生命科技以至量子計算，正重塑香港競爭力，亦正影響香港市場發展。香港特區政府會繼續吸引更多科技企業來港上市，並與監管機構合作，共同採索更多提升市場競爭力的新舉措，提升香港交易機制。陳茂波指出，去年蛇年恆指升幅達6,500點，按年升32%，是歷來以來表現最好的蛇年，令他對馬年更有期盼。香港在一國兩制下，擁有一國兩制優勢，在十五五規劃下，香港會發揮好超級聯繫人的角色。同時，互聯互通的機制持續深化及擴容，可爲資本市場帶來更高流動性。
- 2026-02-20 09:59:52
港股異動 | 萬國黃金集團(03939)早盤漲超5% 金價上漲帶動公司全年淨利潤同比大幅增長
智通財經APP獲悉，萬國黃金集團(03939)早盤漲超5%，截至發稿，漲3.99%，報16.69港元，成交額4503.69萬港元。消息面上，萬國黃金集團此前公告，預期2025年度公司擁有人應占溢利約14億至15億元，同比增長約143%至161%。環球富盛認爲，公司2025年歸母淨利潤預計同比大幅增長，受益於金價提升。該機構指出，公司金嶺礦擴建項目可期；與金山礦業訂立認購協議，加速金嶺項目發展；以及金嶺礦日產量持續提升。高盛發佈研報稱，綜合來看，各國央行的購金行爲和私人投資者爲應對美聯儲降息而增加的黃金敞口，將推動金價在2026年底前緩慢攀升至每盎司5400美元。若以看漲期權結構來衡量，若私營部門進一步實現多元化，那麼黃金價格的預測將面臨顯著的上漲風險。
- 2026-02-20 09:58:03
中金：首予瑞博生物-B(06938)“跑贏行業”評級 目標價100港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，首次覆蓋瑞博生物-B(06938)給予跑贏行業評級，基於DCF，該行給予目標價100.0港元，較公司當前股價存在44.9%的上行空間。中金主要觀點如下：瑞博是小核酸藥物開發的全球領軍者，擁有經驗證的成熟小核酸藥物開發平臺2007年成立至今，公司已擁有自主研發的GalNAc肝靶向RiboGalSTAR平臺，並從肝靶向逐步走向肝外靶向;公司也持續迭代化學修飾，增強靶點特異性和序列兼容性，並減少脫靶效應，賦能療效和安全性升級。截至25年底，公司在全球主要司法管轄區域共有473件專利及專利申請，藉此構建了全面的知識產權組合。更重要的是，除分子設計之外，公司研發平臺具備全技術鏈條整合能力，實現從CMC生產、早期研究到商業化的全生命週期覆蓋，是公司管線推進的效率保障。瑞博是目前擁有最多臨牀資產的中國小核酸企業之一截至25年底，公司已擁有7款進入臨牀階段的siRNA管線，其中4款處於II期，RBD4059(FXI)、RBD5044(ApoC3)、RBD1016(HBV)是核心資產。RBD4059是全球首個且臨牀進展最快的用於治療血栓性疾病的FXI siRNA藥物，將於2026年啓動IIb期臨牀，涉及多個血栓疾病;RBD5044是全球第二個進入臨牀階段的ApoC3 siRNA，進度僅次於Arrowhead;RBD1016正在驗證在HBV的成藥性。該行與市場的最大不同?市場擔心FXI抑制劑的成藥性，該行認爲FXI抑制劑至少在腦卒中、膝關節置換術後等適應症已驗證成藥性，FXI siRNA有望憑藉更高的靶點抑制率攻克房顫適應症。潛在催化劑行業FXI抑制劑和ApoC3 siRNA數據映射，瑞博多個小核酸藥物II期臨牀啓動和數據讀出。風險臨牀試驗數據不及預期，競爭格局惡化風險，行業內同靶點研發失敗風險，現金流壓力。
- 2026-02-20 09:56:42
港股異動 | 海致科技(02706)盤中再漲超27%創新高 公司在圖模融合技術領域具備領先市場地位
智通財經APP獲悉，海致科技(02706)早盤再漲超27%，高見154.4港元再創上市新高，較招股價27.06港元已漲超4倍。截至發稿，漲21.67%，報146港元，成交額2.37億港元。據悉，海致科技是中國領先的產業級人工智能解決方案提供商，核心聚焦圖模融合技術，打造了Atlas圖譜解決方案與Atlas智能體兩大核心產品矩陣。隨着AI大模型應用的逐步推廣，海致科技近年相關除幻收入，即“Atlas智能體”呈現快速增長狀態，其中2024年相比2023年增幅超近9倍，2025年上半年增幅近5倍。值得一提的是，在2026年的總檯央視春晚上，AI正式從幕後走向臺前。其中小品《AI 合夥人》刷屏全網，將 AI 深度僞造帶來的安全風險推向全民認知，讓 “AI 可信與安全” 成爲開年最受關注的科技議題。國投證券國際此前指，海致所處的產業級AI智能體賽道增長潛力巨大，公司在圖模融合技術領域具備顯著壁壘與領先市場地位，核心產品收入增長迅猛，長期發展具備較強支撐。
- 2026-02-20 09:55:13
唐家成：2026年至今累計24只新股上市 冀股市強勁氣氛延續至整個馬年
智通財經APP獲悉，2月20日，港交所(00388)主席唐家成在開市儀式致辭時表示，希望香港股市的強勁氣氛可延續至整個馬年，2026年至今港交所已完成24只新股上市，集資額達870億元，排隊等待上市的企業逾488間。唐家成強調，在數量提升同時，港交所對上市的審覈過程絕無鬆懈，確保香港持續是備受認可的高質素市場。股市方面，唐家成指出，最近成交額已超過3,000億元，反映相關的流動性措施成效明顯。今年港交所將全力推進各項工作，包括提升上市制度及收窄買賣價差等，亦會向社會投放資源，推出支援照顧者計劃等。
