- 2026-02-24 12:13:49
渣打集團(02888)發佈2025年業績，除稅前基本溢利79億美元 同比增加18%
智通財經APP訊，渣打集團(02888)發佈2025年全年度業績，按固定匯率基準，該集團取得經營收入209億美元，同比上升6%，倘剔除重大項目則增加8%;除稅前基本溢利79億美元,同比增加18%;除稅前列賬基準溢利70億美元，同比增加18%;每股基本盈利229.7美仙，擬派發末期股息每股49美仙。集團行政總裁Bill Winters表示：“我們在2025年再度展現強勁勢頭，有形股東權益基本回報達到14.7%，較原定的三年計劃提前整整一年達成目標;本年度亦開局良好，持續受惠於利好的商業環境。我們在較大型市場正穩健增長，全球貿易及投資的結構性調整讓我們充分發揮獨特優勢，服務客戶對跨境銀行及富裕客戶銀行服務的需要。我們將全年每股股息提高65%，並宣佈全新的15億元股份回購。”基於本年度的表現，本集團預期客戶活動將持續受到全球經濟結構性調整所影響。這些趨勢(包括世界變得更多元結盟、貨幣日趨數碼化，以及財富管理的巿場參與度提升)預期將持續發展。我們將於今年五月舉辦一場資本市場活動，屆時將會闡述該等趨勢如何影響本集團下一階段的增長，並詳述預期的財務成果。我們的2026年指引如下：• 列賬基準經營收入按年增幅將接近5-7%範圍的較低水平(按固定匯率基準計算)- 其中，預期淨利息收入將大致按年持平(按固定匯率基準計算)。• 列賬基準成本將大致持平(按固定匯率基準計算)，包括“提效增益”計劃最後一年的支出。• 法定有形股東權益回報將高於12%。
- 2026-02-24 12:03:56
M2.5引爆Agent需求！MINIMAX-WP(00100)上市累計漲幅最高超480%
智通財經APP獲悉，2026年農曆馬年開年，MiniMax-WP(00100)無疑成爲了港股市場上最引人矚目的焦點之一。2月20日，港股馬年首個交易日，MiniMax股價收盤報漲14.52%，市值一度衝破3042億港元，創下上市以來的歷史新高。自1月9日以165港元/股的發行價登陸港交所以來，其累計漲幅最高超480%，成功躋身港股AI核心標的行列。這並非單純市場情緒驅動，而是其春節後發佈的新一代模型M2.5引發的產業級爆發——OpenRouter平臺數據顯示，M2.5 發佈後 12 小時內登頂 OpenRouter 熱度榜，一週內登頂調用量榜首，周調用量暴漲至 3.07T tokens，超過 Kimi K2.5、GLM-5 與 DeepSeek V3.2 三家的總和。調用量背後，是Agent生態的集體覺醒。M2.5的爆發並非僅因價格優勢(輸入價0.103美元/百萬tokens，輸出價1.34美元/百萬tokens，僅爲Claude Opus 4.6的1/20)，更在於它精準擊穿了Agent工作流的“成本-能力”臨界點。OpenRouter官方披露，M2.5在100K-1M tokens長文本區間調用量領先，而這個 Token 區間正是Agent工作流中最具代表性的消耗範圍。技術底層，MiniMax以“Forge”重構AI執行邏輯。傳統模型在Agent場景中面臨兩大痛點：上下文管理依賴外部規則導致邏輯斷裂，訓練效率受重複前綴拖累。MiniMax通過自研Forge系統實現根本性突破：架構解耦：Gateway Server隔離Agent行爲與模型複雜度，Data Pool異步收集訓練軌跡;訓練加速：Prefix Tree Merging將訓練樣本重構爲樹形結構，實現約40倍提速;工程優化：Windowed FIFO策略平衡吞吐效率與穩定性，複合獎勵機制(過程獎勵+時間獎勵)引導模型選擇最優執行路徑。這一設計直接賦能頂級開源工具。Kilo Code、OpenClaw等AgentOS核心框架已全量接入M2.5，SWE-Bench Verified評測中其通過率達80.2%，在多語言任務 Multi-SWE-Bench 上排名第一。AgentOS的崛起，正在重寫大模型競爭規則。當Token消耗從“文本交互成本”轉化爲“行動執行成本”，模型廠商必須從“單點能力競賽”轉向“系統級適配”。MiniMax M2.5的爆發印證了這一趨勢：它不僅滿足了開發者對“能跑通、用得起”的需求，更通過Forge系統將模型深度融入Agent工作流，使複雜任務執行從Demo走向規模化落地。當前，MiniMax股價的強勢上漲，實則是市場對“AI執行層基礎設施”價值的認可。M2.5在OpenRouter的3T調用量背後，是硅谷開發者用真實需求投出的選票——當Agent生態從概念走向現實，MiniMax正以技術重構者身份，定義下一代AI應用的底層邏輯。正如a16z研究所指出，模型真正的競爭力在於“工作負載的長期契合度”，而MiniMax的Forge架構，已爲這場變革埋下關鍵伏筆。
- 2026-02-24 11:44:15
港股異動 | 中國船舶租賃(03877)午前漲超5% VLCC運價及租金暴漲 公司船隊覆蓋所有船型
智通財經APP獲悉，中國船舶租賃(03877)午前漲超5%，截至發稿，漲5.56%，報2.47港元，成交額1.04億港元。消息面上，25年底開始，韓國長錦商船通過買入二手船+期租鎖定運力一躍成爲全球最大VLCC經營商。此外，霍爾木茲海峽相關的風險溢價持續攀升，春節假期VLCC運價持續上漲，創近10年最高水平，一年期VLCC期租價格也繼續漲至9.25萬美元/天，周環比+28.5%。國金證券此前發佈研報稱，中國船舶租賃船隊組合具備多元化、高價值、年輕化等特點。截至25H1末，公司船隊規模達143艘，包括121艘運營及22艘在建。從類型來看，海上清潔能源裝備、集裝箱船、液貨船、散貨船、特種船合同金額佔比分別約爲14.7%/17.4%/23.1%/23.1%/21.7%。根據克拉克森數據，中國航運租賃公司中覆蓋所有船型的公司僅4家，公司是其中之一。
- 2026-02-24 11:43:25
花旗：下調澳門2月博彩收入預測至195億澳門元
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，根據行業消息來源，澳門2月首22天的博彩收益總額可能已達約143億澳門元(下同)。這意味着上週的日均收益約爲7.86億元，較1月26日的日均博彩收益(約7.3億元)高出約8%，亦較2月9日當週的日均收益(約5.43億元)高出約45%。該行指出，雖然農曆新年第四至第六天的博彩收益表現強勁，每日約12億至13億元，但該周首四天的貴賓廳贏率顯著低於正常水平。根據行業消息來源，貴賓廳博彩量環比下跌約8%至10%，中場博彩收益環比下跌約10%至12%。由於農曆新年前趨勢較預期疲弱，該行將2月博彩收益預測由200億元下調至195億元，同比下跌1%，意味着本月餘下時間的日均博彩收益約爲8.67億元。該行對1月至2月合計的博彩收益預測(撇除今年與去年農曆新年時間不同的因素)現爲421億元，同比增長11%。
- 2026-02-24 11:41:18
瑞銀：看好中國AI成本優勢 偏好阿里(09988)、百度(09888)、騰訊(00700)及快手(01024)
智通財經APP獲悉，瑞銀髮布研報稱，2026年人工智能體(AI agent)有望實現規模化應用，AI使用場景從對話轉向行動。然而，中美兩國的應用場景出現分化，美國更注重企業端應用，而中國則加大對消費端服務的投入。在企業AI變現方面，全球領先AI實驗室(如Anthropic和OpenAI)在2026年更注重企業端發展和變現。值得注意的是，中國AI模型(如MiniMax、Kimi和GLM)在新興代理產品OpenClaw中的份額顯著提升。瑞銀看好中國AI模型憑藉其不斷提升的智能水平和成本效益優勢，在全球企業API市場的長期份額增長。報告指出，中國主要互聯網公司在春節期間推出紅包活動以帶動AI產品流量，包括騰訊(00700)的元寶(10億元人民幣)、阿里(09988)的通義千問(30億元人民幣)、百度(09888)的文心一言(5億元人民幣)等。瑞銀認爲，這將加速AI尤其是在下線城市用戶滲透率，並促進圖像和視頻生成、實時商務等AI功能的使用。報告提到，春節期間出現一波模型發佈潮，相關模型能力與全球領先AI實驗室的差距進一步縮小。瑞銀則認爲，持續的AI顛覆性敘事提振了模型提供商的投資情緒，但使投資者對垂直平臺和應用公司保持謹慎。除該行近期首予MiniMax(00100)投資評級外，在互聯網巨頭中，該行看好阿里和百度的全棧AI能力，以及騰訊和快手(01024)在AI應用方面的潛力。
- 2026-02-24 11:39:43
港股異動 | 瀾起科技(06809)午前漲近6% 存儲產能緊張趨勢有望延續 互聯芯片行業正迎高速發展新週期
智通財經APP獲悉，瀾起科技(06809)午前漲近6%，截至發稿，漲5.94%，報208.8港元，成交額2.64億港元。消息面上，SK海力士近日於電話會上透露，目前其DRAM和NAND庫存已降至僅約4周的“極低水位”，且預計將在全年繼續下降 。另有市場報道稱，三星正就其最新代人工智能存儲芯片HBM4的定價進行談判，價格將比上一代高出20%至30%，預計售價約爲700美元。金融街證券此前指出，展望2026年，存儲產能緊張趨勢有望延續，以“兩存”爲代表的國產廠商擴產動力充足，看好國產存儲廠商擴產帶來的產能增量以及先進工藝提升帶來的價值量提升。第一上海研報認爲，隨着AI時代的到來，算力芯片性能高速增長，互聯能力逐步成爲AI算力集羣的瓶頸。公司的互聯芯片業務將迎來確定性的高速發展，包括內存接口技術從DDR4往DDR5甚至DDR6升級，以及PCIe 從4.0往6.0甚至7.0提升，疊加CXL標準提出的內存池化，必將大幅提升相關接口芯片的價值量。該行認爲，公司業務將顯著受益於AI建設大浪潮，互聯芯片行業正迎來高速發展新週期。
- 2026-02-24 11:35:44
港股異動 | 中國建材(03323)漲超7% 公司在玻璃纖維領域具有領先優勢
智通財經APP獲悉，中國建材(03323)漲超7%，截至發稿，漲6.92%，報6.8港元，成交額2.65億港元。消息面上，據報道，供應商和業內人士預計，由於成本上升和供應緊張，玻璃纖維製造商將掀起第二輪漲價潮。計劃中的月度調價幅度爲10%至15%，若按當前計劃推進，到年底價格可能翻倍。根據華泰證券此前研報，中國建材在玻璃纖維領域具有領先優勢，分別持有中材科技60.24%、中國巨石29.22%股權。另外，中國建材此前預期2025年股東應占虧損至多約40億元，主要因與水泥產能置換相關的60億至83億元資產減值。美銀證券發佈研報稱，虧損幅度遠超該行預期。該行認爲2025全年股息率約5%的預期將面臨風險。該行認爲，此次資產減值屬單次性質。隨着水泥產能置換窗口將於3月底關閉，進一步減值的空間有限。
- 2026-02-24 11:26:08
花旗：升建滔積層板(01888)目標價至28港元 盈喜勝預期
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，建滔積層板(01888)發佈去年正面盈利預告，預計淨利潤同比增長超過80%至逾23.9億元，勝於該行預測的21.4億元。因此，該行分別上調建滔積層板2025年、2026年及2027年預測盈利8%、6%及8%，並將目標價由20.5港元上調至28港元。該股年初至今已上升超過50%，花旗相信這應已大致反映正面盈利預告的因素。該行表示，若股價回調，將是更佳的買入時機，並偏好建滔積層板多於建滔集團(00148)。該行認爲，建滔積層板的關鍵催化因素包括：1)預期今年上半年平均售價將進一步上漲，以追上近期銅成本通脹; 2)2025年業績公佈後，管理層就人工智能玻璃布發展提供更正面信息。
- 2026-02-24 11:23:56
港股異動 | 電影概念股跌幅居前 26年春節檔票房同降約40% 觀影人次及平均票價疲弱
智通財經APP獲悉，電影概念股跌幅居前，截至發稿，貓眼娛樂(01896)跌6.86%，報6.38港元；歡喜傳媒(01003)跌5.26%，報0.27港元；IMAX中國(01970)跌2.95%，報8.23港元。消息面上，2026年春節檔總票房以57.52億元的成績收官，同比下降約40%；觀影人次較25年同比降36.2%，平均票價較去年春節檔的50.8元大幅下調接近3元。華鑫證券表示，26年春節檔除《飛馳人生3》和《鏢人：風起大漠》外，其他電影成績均不及映前媒體預期。在觀衆選擇的決定因素中，內容質量至關重要，行業仍需在產品打磨上精耕細作，提升品控和工業化水準。東吳證券則表示，2026春節檔有更多的排片，但卻面臨更低的票房和觀影人次。截至正月初五，今年春節檔票房累計只有43.6億元，而2021-2025年同期平均爲61億元，今年春節檔票房低於往年。但春節檔票房低於往年並不意味着消費需求走弱，更多是供給側因素。
- 2026-02-24 11:21:28
港股異動 | 中國澱粉(03838)跌超5% 預計2025年除稅前利潤減少約64%
智通財經APP獲悉，中國澱粉(03838)跌超5%，截至發稿，跌5.41%，報0.175港元，成交額244.76萬港元。消息面上，2月23日晚，中國澱粉發佈公告，預計截至2025年12月31日止年度取得總收入約人民幣100.58億元，而2024年的總收入爲人民幣114.15億元。相較於截至2024年12月31日止年度的除稅前利潤人民幣8.38億元，集團預計本年度取得除稅前利潤大幅減少約64%。預計收入及除稅前利潤減少主因玉米粒成本上漲對利潤率造成不利影響、賴氨酸市價在去年下半年大跌不利影響盈利能力及澱粉糖的預期傳統旺季並未如期出現等。
