- 2026-02-25 14:33:35
高盛：料今年內地餐飲銷售增長加快至同比升4.2% 調整古茗(01364)與蜜雪集團(02097)目標價
智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，預期今年內地餐飲銷售增長加快至同比升4.2%，增速快於去年的3.2%。雖然整體消費仍未見顯著好轉，但該行觀察到過去數月餐飲需求已趨於穩定。同時，行業出現加價情況，該行認爲是爲了應對營運和原材料成本上升，以及外賣訂單佔比增加，亦受需求回穩所支持。對於即制飲品企業，該行認爲今年第二至第三季將面對同店銷售增長的高基數挑戰，但年初至今的外賣補貼水平仍較預期高，加上產品種類擴張，以及更豐富的消費場景，均支持同店銷售增長。不過外賣訂單佔比上升或對盈利能力及門店產生負面影響，可能令品牌提供支持或補貼。股份方面，該行持續看好即制飲品行業龍頭，包括古茗(01364)及蜜雪集團(02097)，古茗目標價升至34港元，蜜雪目標價調整至493港元，分別予“確信買入”及“買入”評級，尤其看好前者。
- 2026-02-25 14:32:08
海通國際：泡泡瑪特(09992)和毛戈平(01318)26年同店持續強勁增長 新秀麗(01910)26年初回升明顯
智通財經APP獲悉，海通國際發佈研報稱，2026年春節期間華南百貨客流下滑，消費分化明顯。潮玩賽道高景氣，泡泡瑪特(09992)預計全年增長超25%，毛戈平(01318)憑藉核心產品維持高雙位數增長。箱包品牌新秀麗(01910)受益出行需求，1-2月同比回升約15%。餐飲服飾表現平淡，黃金珠寶靠金價支撐銷售額。海通國際主要觀點如下：事件2026年2月23日，海通國際舉辦專家系列會，邀請華南百貨專家分享其對春節消費趨勢及重點品牌表現的觀察。根據該行近期對某華南百貨渠道的調研反饋，該百貨渠道2026年春節期間零售市場整體表現平淡，客流下滑及客單價下降爲主要拖累因素根據專家對多個核心項目的監測，2026年春節假期前六天中有五天商場客流同比錄得下跌，僅一天實現同比增長，整體經營表現低於公司內部預期。儘管車流數據因部分商圈周邊停車費用相對較低而普遍上升，但部分駕車客流可能僅停留於周邊項目，並未完全轉化爲場內實際消費，專家分析指出華南地區消費者出遊人數增多是導致商圈客流同比下降的主要原因之一。潮玩賽道持續高景氣，頭部品牌憑藉IP運營能力及會員粘性保持強勁增長根據專家數據，泡泡瑪特整體增長強勁，1Q25因Labubu IP爆火同比增長40%左右，同比增速仍保持穩定，基於其強大的IP運營能力（專家預期26年仍會有一款大熱IP誕生）和穩定的粉絲客羣（包括炒貨客），專家預期泡泡馬特全年仍能實現25%+增長。根據專家數據，TOPTOY 25全年增長也較爲可觀（20%+）。化妝品類整體小幅上升但內外品牌表現分化，外資品牌錄得增長而國產品牌僅頭部維持穩健根據專家數據，外資品牌如Dior、MAC等均有約10pct的增長，表現相對平穩；國產品牌除毛戈平保持高雙位數的增長外，其他品牌表現一般。毛戈平憑藉穩定的品質和會員拉新速度保持穩健增長，一月份同比增長約18pct，其核心產品魚子系列銷售佔比較高，香水品類佔比保持在1-2%的低位，專家預期毛戈平全年能實現20%的增長目標。餐飲業態在春節期間呈現K型分化，大餐飲客單價普遍承壓而快餐類表現相對穩健根據專家數據，粵菜、川菜、湖南菜等大餐飲雖然排隊現象和翻檯率尚可，客單價同比下降約5-15pct，導致銷售額基本爲零增長或微增長；以部分連鎖品牌爲代表的快餐及茶餐廳等小餐飲業態銷售情況相對較好，錄得小幅增長，反映出消費者在外出就餐時對質價比的考量權重正在提升。體驗業態方面，以電影院爲代表的娛樂消費表現不佳，票房同比去年春節同期有所下降，主要歸因於上映影片質量不高及明星效應不強，抑制了觀衆的觀影熱情。服飾業態整體銷售持平，運動品牌及本土設計品牌同店增速普遍放緩服裝類增長主要來自春節前的消費，表現爲客單價提升和連帶率增強。FILA運動及FILAFusion同店增速維持在個位數水平，年初仍保持平穩增長。高端中國風品牌之禾客單價較高，同店增速相對平穩。江南布衣等同店增速略高於運動品牌，增長主要集中在換季時段。箱包品牌表現呈現渠道分化，正價店承壓而奧特萊斯渠道增長，黃金珠寶則受益於金價上漲實現銷售額提升新秀麗2025年銷售同比有所下跌，但1M26-2M26銷售同比上升約15%，主要受春節長假出行需求拉動（商務旅行箱仍是銷售主力）。新秀麗奧特萊斯渠道因折扣較大，需求量多，增速快；新秀麗旗下美旅銷售表現較弱。黃金珠寶品牌春節期間客流下降但受益於金價上漲，銷售額同比高單位數上升，周大福、周生生增長略高於週六福，增長主要來自金價上漲和投資金條銷售的增加，高金價抑制了非剛需的黃金飾品消費；部分國產品牌因“一口價”黃金產品對只看價格不深究克重的消費者更具吸引力，增長可達10pct以上。風險提示：第三方數據口徑與官方的差異；外部環境變化；市場競爭加劇。
- 2026-02-25 14:25:19
香港最新財政預算案出爐：事關證券改革、代幣化創新和“AI+”...多項金融利好定檔！
智通財經APP獲悉，2月25日，香港財政司司長陳茂波發表2026至27年度香港《財政預算案》。其中提到，金融方面香港會積極配合國家發展策略，推進人民幣國際化，並持續改革證券市場。香港政府亦會在年內立法優化家族辦公室和基金稅制，以及訂立數字資產交易及託管等服務提供者發牌制度。陳茂波指，全球政經格局深刻變化，外圍環境複雜多變，但香港金融市場表現亮麗，金融體系保持穩健。當局將繼續積極鞏固現有優勢、拓展新興領域，並強化市場體系和風險管控，深化大灣區金融合作，全面提升香港國際金融中心的功能，貢獻國家「加快建設金融強國」的戰略目標。憑藉着金融優勢推動「金融+」，賦能產業發展。他表示，港交所2024年9月實施「打風不停市」安排以來，有七個交易日在惡劣天氣下如常開市，確保了市場流動性，並帶來約二十五億港元印花稅收入。爲持續優化證券市場，吸引發行人和提升市場效率，港交所將推進以下工作：(一)在第一季就修訂「同股不同權」企業上市要求、便利海外發行人第二上市、優化首次公開招股流程，以及爲生物科技和特專科技公司申請上市提供更多彈性等諮詢市場；(二)在上半年落實完善結構性產品上市框架，以及就推動「T+1」結算週期的具體實施方案諮詢市場；以及(三)改革證券市場每手買賣單位，以及聯同證券及期貨事務監察委員會(證監會)和業界在年內推出無紙證券市場制度。同時香港亦會推進下一階段改革，包括優化上市公司持續規管架構；爲海外公司來港第二上市提供具體指引；納入更多海外市場爲認可交易所；以及繼續與市場探討爲退市或需特殊處理股份提供場外交易平臺。債券市場方面，香港證監會和金管局正積極落實去年公佈的《固定收益及貨幣市場發展路線圖》，包括促進一級市場發行、提升二級市場流動性及擴展離岸人民幣業務，而債券電子交易平臺亦將在下半年推出，進一步鞏固香港作爲全球固定收益及貨幣中心的地位。爲推動債券市場創新，香港政府去年第四季第三度發行代幣化債券，總額達一百億港元，規模爲當時全球之冠，並引入代幣化央行貨幣交收選項，爲未來融入其他形式的數碼貨幣奠定基礎。香港將繼續定期發行代幣化債券，金管局亦會通過「數碼債券資助計劃」鼓勵更多數碼債券在港發行。陳茂波還提到，資產及財富管理中心方面。在港設立的單一家族辦公室現已超過3300間。爲進一步吸引家族辦公室和基金落戶香港，會優化稅制，包括擴闊「基金」定義以涵蓋特定的單一投資者基金，將數字資產、貴金屬及特定大宗商品等列爲可獲稅務寬減的合資格投資。香港將於上半年提交條例修訂草案，計劃在二零二五/二六課稅年度起生效。綠色金融上，爲鞏固和提升香港國際綠色金融中心的地位，香港政府將繼續發行可持續債券、構建有利監管環境及加強跨界別合作，包括落實《香港可持續披露準則》，會計及財務彙報局正就相關核證的監管框架諮詢公衆。香港同時將支持與內地和國際多邊金融機構探討在港設立綠色科技項目加速器，支持綠色科技項目在「一帶一路」地區孵化、加速與發展，爲香港的綠色金融服務提供創新案例。亦會研究在企業同意下，便利金融機構獲取其公用事業用量相關數據，提升綠色融資及風險評估效率。《預算案》中還提出一系列驅動創新科技發展的措施，包括成立「AI+與產業發展策略委員會」、推進沙嶺數據園區項目、推展人工智能(AI)培訓及加速政府數智化轉型，提速推動AI產業化，並促進AI與各產業的深度融合，同時亦鼓勵AI的廣泛應用，達致全民使用、全民善用。政府亦將成立「國際臨牀試驗學院」，貢獻國家生物醫藥技術「引進來、走出去」，助力香港發展成爲國際醫療創新樞紐。二零二六至二七年度《財政預算案》的演辭內容原文如下：以下是財政司司長陳茂波今日(二月二十五日)向立法會提交二零二六至二七年度《財政預算案》的演辭內容：我謹動議二讀《二零二六年撥款條例草案》。引言2. 今天是大年初九，市面上仍洋溢着農曆新年的喜慶氣氛。熙來攘往的年宵花市、充滿動感的花車匯演、璀燦奪目的維港煙花，正好帶出丙午駿馬的活力與朝氣。3. 過去一年，經濟和資本市場向好令稅收增加，加上強化版財政整合計劃漸見成果，本港的公共財政狀況改善較預期快。今年度的經營帳目恢復盈餘，綜合帳目計及發債所得，亦提早恢復平衡，讓我們在力所能及的範圍內，可適度增加對市民和中小企的支援。4. 今年是「十五五」開局之年，國家穩定的高質量發展是我們最大的底氣，國家持續高水平雙向開放，加上科技突破與創新，爲香港帶來新機遇。我們要以創新思維對接好「十五五」規劃，因地制宜培育新質生產力，並以內聯外通、人才匯聚的優勢助力企業開拓新市場。我們預期今年香港經濟勢頭持續良好。5. 這份預算案的主題是：創科驅動、金融賦能；多元發展、關愛惠民。我會在接下來的章節扼要說明。二零二五年經濟回顧6. 環球政經環境複雜多變，美國去年初發動關稅戰，全球貿易磨擦急劇升溫。隨着美國與多個經濟體達成初步貿易協議，並與中國在重要經貿議題取得共識，貿易緊張局勢有所緩和，全球經濟得以繼續擴張。7. 科技變革及人工智能(AI)發展迅速，帶動新一輪投資熱潮和產品需求；亞洲尤其是中國，是推動環球經濟增長的重要引擎；加上美國自去年九月重啓減息，支持投資與資本市場表現。國際貨幣基金組織估計二零二五年全球經濟增長百分之三點三，與二零二四年增幅相若。8. 去年香港經濟蓬勃，對外貿易強勁，私人消費回升，固定投資增長提速，全年整體經濟增幅爲百分之三點五，連續三年上升。9. 受惠於電子相關產品需求強勁，香港整體貨物出口實質增長一成二，其中往內地和東盟的升幅尤其可觀。10. 服務輸出上升百分之六點三。訪港旅客顯著上升一成二，跨境金融服務及運輸量持續增長。11. 內部需求方面，私人消費開支去年第二季扭轉跌勢，全年回升百分之一點七。隨着經濟持續擴張和住宅物業市場回暖，整體投資開支增長加快至百分之四點三。12. 勞工市場下半年漸趨平穩。第四季經季節性調整的失業率爲百分之三點八。就業收入持續增長，第四季全職僱員每月就業收入中位數同比上升百分之四點二。13. 通脹保持輕微。撇除政府一次性措施，去年基本通脹率爲百分之一點一。14. 股票市場表現亮麗，恆生指數全年上升百分之二十八，平均每日成交額增加九成至近二千五百億元，創下歷史新高。新股上市集資額較二零二四年增加兩倍多至超過二千八百億元，高踞全球第一。15. 住宅物業價量齊升，交投自去年三月起持續活躍，全年成交量上升至近六萬三千宗，是四年新高。樓價全年上升百分之三點三，結束前三年跌勢；租金亦上升百分之四點三。非住宅物業成交量反彈，租金及價格跌幅收窄。二零二六年經濟前瞻與中期展望16. 踏入二零二六年，全球貿易緊張局勢略爲緩和，主要經濟體的經濟活動維持擴張。內地經濟將爲全球經濟增長帶來最大貢獻，是帶動區域以至環球經濟的關鍵力量。國家的穩定發展將繼續是香港堅實的後盾。17. 國家今年將實施更加積極有爲的宏觀政策，持續擴大內需，紮實推動高質量發展，保持經濟合理增長，爲「十五五」時期奠定良好開局，亦爲香港經濟增長創造有利條件。18. AI等新科技的投資繼續帶動相關產品需求，支持亞洲貿易活動進一步擴張。市場普遍預期美國息口會再下調，有助提振投資信心。國際貨幣基金組織預測今年環球經濟溫和增長。19. 受惠這些因素，香港貨物出口預料會保持可觀增長；服務輸出亦因訪港旅客數目及金融服務需求上升而繼續增加。20. 內需有望穩步增長。勞工市場平穩及市民收入上升，將推動私人消費；營商氣氛改善，以及減息預期，均利好資產市場及投資活動。21. 然而，國際大環境錯綜複雜。主要先進經濟體反覆的經貿政策，繼續爲全球貿易帶來不確定性。倘若美國減息步伐較預期慢，現時環球金融市場的樂觀情緒或會受影響。22. 綜合對目前環球和本地經濟形勢的研判，我們預測今年香港經濟增長百分之二點五至三點五。23. 物價方面，外圍價格壓力可控。隨着本地經濟持續擴張，今年通脹預計略高於去年。我們預測今年基本通脹率和整體通脹率分別爲百分之一點七和百分之一點八。24. 中期而言，部分主要經濟體的保護主義持續，環球經濟繼續碎片化。然而，「全球南方」崛起，世界貿易與投資版圖重塑將爲香港帶來更多新市場和增長點。25. 在「十五五」開局之年，香港將主動對接「十五五」規劃，更好融入和服務國家發展大局，並繼續積極參與粵港澳大灣區(大灣區)建設。26. 本屆政府致力擴充經濟容量和提升競爭力，加快發展北部都會區(北都)，以人才和創科驅動增長，因地制宜發展新質生產力，推動經濟高質量發展。27. 我們預測香港經濟在二零二七年至二零三零年間，平均每年實質增長百分之三，基本通脹率爲平均每年百分之二。延續好勢頭提速拼經濟28. 香港經濟連續三年增長，整體氣氛穩中向好，盛事活動吸引旅客訪港，國際會議匯聚各地政商領袖，促進更深入的交流協作：(一) 資產市場更趨暢旺：股市持續向好，總市值升至五十萬億元，新股上市活躍；住宅樓市氣氛轉好；銀行總存款額去年底超過十九萬億元，同比上升百分之十二，資金繼續流入；資產管理業亦向好，在香港註冊成立的基金資金淨流入三千五百七十億元。香港在《全球金融中心指數》穩居全球第三、亞太第一；亦有望在一、兩年內成爲全球最大的跨境財富管理中心；(二) 企業人才加速匯聚：引進重點企業辦公室(引進辦)已吸引逾一百間重點企業落戶，其中五十一間已上市，七十六間在港設立全球或地區總部，將帶來約六百億元投資，創造約二萬二千個職位。投資推廣署去年協助五百六十間企業在港開設或擴展業務，亦將帶來近七百億元投資，以及創造超過一萬個職位。海內外企業駐港公司及初創企業數目均增加百分之十一，同創新高。吸引人才方面，「高端人才通行證計劃」(「高才通計劃」)已吸引逾十萬全球精英來港。我們將繼續積極招商引資、吸引人才，爲香港經濟注入新動力；(三) 國際聯繫持續增強：國際調解院在港成立，進一步鞏固香港作爲亞太區國際法律及爭議解決服務中心的地位。國際會議和展覽方面，一帶一路高峯論壇、亞洲金融論壇、金融科技周、香港海運週、香港國際創科展等活動，各吸引數以千計的國際政商及行業領袖參與。今年，我們會繼續深化國際聯繫，包括首次承辦亞太區經濟合作組織財政部長會議；(四) 盛事匯萃旅客攀升：去年訪港旅客近五千萬人次，比前年增加百分之十二，其中非內地旅客增加百分之十五。盛事雲集，去年與廣東及澳門共同承辦全國運動會和全國殘疾人運動會暨特殊奧林匹克運動會，提升了香港舉辦大型體育賽事的能力，以及與大灣區城市的深度融合和協作。啓德體育園開幕未滿一年，主場館門票銷量已達亞洲第一、全球第三，總收入亦爲亞洲之冠。未來一年，文化及體育盛事將接踵而來，展現香港的獨特魅力；以及(五) 提速推進北都發展：北都是香港未來發展的新引擎，將爲香港注入新經濟動力，助力香港「南金融、北創科」的新產業佈局。我們正提速推進北都發展，包括採用「片區」模式批地和加快引入企業及產業；成立兩間專屬公司，分別聚焦新田科技城及洪水橋產業園；預計在年中提交北都專屬法例的條例草案。主動對接「十五五」規劃29. 「十五五」規劃建議爲國家未來五年發展提出了總體思路、戰略目標及重大舉措，是引領全面實踐中國式現代化的戰略藍圖。30. 規劃建議明確支持香港更好融入和服務國家發展大局，鞏固提升香港國際金融、航運和貿易中心地位，並建設國際創新科技中心和國際高端人才集聚高地。香港可在多個重點領域發揮作用：(一) 貢獻國家現代化產業體系建設、加快高水平科技自立自強：香港的基礎科研實力雄厚，在AI、生命健康科技、金融科技，以及新材料和新能源等領域具備獨特優勢。同時，作爲國際金融中心，香港會推進「金融+」，善用金融更好服務實體經濟與優勢產業，並加快推進金融與創科相互賦能，以香港所長服務國家所需；(二) 積極參與國家擴大高水平對外開放：在「一國兩制」下，香港獨特的制度優勢，加上高效的航空、航運和物流服務，能促進雙向貿易與投資，爲企業的「引進來、走出去」擔當「超級聯繫人」和「超級增值人」角色；以及(三) 匯聚國際高端人才：香港的世界級大學及國際化環境，有利吸引及匯聚各重點領域的頂尖人才來港，包括國際科研領軍人物。同時，我們會繼續投入資源培育本地人才，配合國家推進「教育─科技─人才」一體化發展。31. 行政長官將率領跨局跨部門專班，帶領香港主動對接「十五五」規劃，並首次制訂香港的五年規劃。我們會更積極融入和服務國家發展大局，以有爲政府結合高效市場，推動經濟朝高質量、高增值、多元化的方向前行。國際創新科技中心32. 科技變革正重塑全球經濟，引發新消費需求和投資，同時促使產業跨界融合，科技創新正深度推動產業創新。33. 香港在創新科研與商業轉化有着國際化、科研實力、金融支撐和高端人才匯聚等優勢，我們正加強算力、土地及資本等配套，結合大灣區城市完備的高端製造，提升我們作爲全球原始創新策源地的影響力。人工智能+34. 我們正提速推動AI產業化，並促進AI與各產業的深度融合，同時亦鼓勵AI的廣泛應用，達致全民使用、全民善用。AI+與產業發展策略委員會35. 鑑於AI應用正迅速推動產業革新，新技術、新產業和新產品急速冒起，我會成立並主持「AI+與產業發展策略委員會」，爲AI帶動產業轉型及發展訂定策略，創造有利條件，並邀請專家、學者、企業及園區公司等參與，初期將聚焦生命健康及具身智能。AI賦能產業36. 在基礎研發層面，InnoHK創新香港研發平臺(InnoHK)目前已累計資助十六間聚焦AI與機械人的實驗室，當中的科研焦點包括以AI驅動的機械人技術，可以廣泛應用於醫療、物流、智能製造、建造等行業。37. 政府推出的三十億元「人工智能資助計劃」，已批出近三十個涉及大語言模型、新材料、生物醫學等領域的科研項目，強化本地AI的研究及應用。38. 我們正積極對接國家「人工智能+」行動，以應用場景驅動「AI產業化、產業AI化」。香港人工智能研發院將於下半年投入運作，支持AI項目研發及成果轉化，並會就AI發展的治理框架及規管制度等提供意見。39. 香港金融管理局(金管局)與數碼港剛開展第二期沙盒測試，重點探索「以AI對抗AI」，推動銀行業更安全及負責任地應用AI。算力基建40. 目前本港整體算力已達每秒五千千萬億次浮點運算次數，是支持AI發展的重要基礎。41. 沙嶺數據園區將進一步提升整體算力規模，項目可提供二十五萬平方米樓面面積，招標結果將於短期內公佈。園區將爲應用AI所需的數據和算力等提供重要支撐。全民AI培訓42. AI爲社會及就業市場帶來新機遇，關鍵是在社會各層面普及對AI的認知和應用。43. 我們將邀請不同公營機構聯同科技企業及大專院校，籌辦AI應用學習課程、講座及比賽，以提升學生、青年及公衆對AI的認知和運用技能，以及負責任地使用AI。我們將爲此撥款五千萬元。44. 自二零二五/二六起的三個學年，各資助大學將新增共二十七個與STEAM相關的學士學位課程，包括AI、創意產業、數據科學等。自資專上院校方面，由二零二七/二八學年起，AI相關課程將優先列入「指定專業/界別課程資助計劃」。職業訓練局(職訓局)高級文憑課程的必修資訊科技單元亦會涵蓋AI的應用。45. 僱員再培訓局(再培訓局)將升格爲「技能提升局」，並會提供包括AI應用的各類「技能爲本」培訓，提升本地勞動人口的競爭力。46. 「優質教育基金」已預留二十億元推進中小學數字教育，以開展校本AI教育項目，並資助學生參加相關活動。另外，我們亦爲教師提供AI培訓。數據運用47. 爲進一步強化政府內部數據的運用，我們會增撥資源，讓統計處爲其他部門提供更多數據科學諮詢及分析，以辨識業務痛點及建議解決方案。48. 統計處下月將推出全新的網上數據互動服務平臺，整合不同類型的統計資料，便利企業和市民進行跨主題分析，並預計第三季加入自然語言查詢功能。AI賦能公共服務49. 多個部門正積極利用AI及相關科技，推動數智化，以提升公共服務水平，例如：(一) 交通管理：運輸署將研究建立結合大數據分析和AI的交通管理平臺，更全面掌握交通實況及提升管理效率；(二) 就業服務：勞工處會運用AI優化就業配對，爲求職人士及僱主提供更好服務；(三) 水浸預警：渠務署將提升智慧水浸預測及預警系統，亦通過AI大型視覺語言模型，分析道路影像，加快緊急應變速度；以及(四) 山泥傾瀉風險評估：土木工程拓展署年內將全面整合本港降雨數據、山泥傾瀉記錄及人造斜坡資料，實時進行動態風險評估，以優化預警機制。50. 政府已成立AI效能提升組，統籌和推動部門應用AI，重組工作流程及提升效率。我們會撥款一億元，引入業界的領先技術，加速政府數智化轉型。51. 公務員學院會聯同數字政策辦公室爲公務員提供以AI爲主題的培訓，讓公務員更好掌握相關知識。生命健康生命健康科技52. 我們正積極推進生命健康科技的上中下游協同發展：上游研發方面，我們會以「1+3」的模式推進，即河套深港科技創新合作區香港園區(河套香港園區)的生命健康研發總院，加上三所由大學籌建的分院。此外，InnoHK亦有多所研發中心；中游成果轉化方面，「產學研1+計劃」已支持十五個項目；下游產業方面，三大創科園區已匯聚近五百間相關企業和機構，生態蓬勃。國際醫療創新樞紐生物醫藥技術研發轉化53. 河套香港園區的粵港澳大灣區國際臨牀試驗所已與深圳園區建立協作平臺，提供一站式臨牀試驗支援、匯聚科研人員、整合數據庫，推動生物醫藥及疫苗研發。54. 「國際臨牀試驗學院」將於明年成立，貢獻國家生物醫藥技術「引進來、走出去」，助力香港發展成爲國際醫療創新樞紐。跨境醫療協作55. 政府去年底成立真實世界研究及應用中心，支援醫藥企業，並加快創新藥械打進內地及國際市場，爲國家藥品監管科學體系作出貢獻。中醫藥發展56. 《中醫藥發展藍圖》勾劃香港中醫藥發展願景，推動中醫藥全方位、高質量及高水平發展。我們將向「中醫藥發展基金」注資五億元，就策略性主題進行研究、培訓及國際推廣。57. 新落成的香港中醫醫院及政府中藥檢測中心大樓已投入服務，有助推動中醫藥服務發展、科研創新及標準制訂，向國際展示中醫藥的優勢。新型工業發展58. 我們積極引導本地生產商轉向智能製造，技術包括物聯網、實時數據、應用數據分析、先進人機界面，以及機械人技術等。「新型工業化資助計劃」已支持超過一百二十條新智能生產線，帶動超過十億元私人投資。此外，「新型工業加速計劃」鼓勵企業在港設立高端智能生產設施，至今已支持四個項目，涉及總投資約二十五億元，當中超過七成爲私人投資。59. 政府將於年內推出「新型工業菁英企業培育計劃」，重點扶持對本港新型工業發展有貢獻的高增長企業，爲香港培育新興和未來產業企業。60. 政府致力落實與國家工業和信息化部簽署的《關於發展新質生產力推進新型工業化的合作協議》，促進產業合作。我們會預留約二億二千萬元，在港建設首個境外的國家制造業創新中心。61. 香港微電子研發院的第三代半導體芯片技術研發與試產的中試線，年內將投入運作，可促進本地芯片研發和產業升級。此外，「新型工業加速計劃」已支持兩間發展半導體芯片技術及設備的企業，總投資超過十五億元。62. 我們正就香港新型工業中長期發展進行研究，包括新興和未來產業，目標是加速推進香港新型工業化，發展新質生產力，融入國家新型工業化整體佈局，爲經濟注入新動能。結合市場力量 加速創科發展63. 我們會通過河套香港園區和新田科技城等重點建設，推動科技創新與產業創新深度融合。公私協作64. 要實現北都成爲國際創科新城的願景，其中一個關鍵在於釋放區內未充分開發的私人土地潛力，將其轉化爲產業空間與配套設施，從而爲實體經濟和產業加速發展提供堅實支撐。65. 我們正研究進一步推動在北都持有土地的發展商，聯同科技或先進製造企業向政府提出合作發展方案。我們期望通過三方合作，引導相關的土地和企業資源對接香港重點發展產業方向，讓商界更深度參與香港經濟的創科轉型，合力加速北都發展。河套香港園區66. 河套香港園區第一期首批落成的兩座大樓已有超過六十間企業落戶，出租率約八成。第二期規劃亦已完成，兩期將合共提供二百萬平方米的樓面。67. 我們會向立法會申請注資一百億元予園區公司以加速園區發展，包括引入市場力量加快發展第一期餘下地塊；提供重要基礎設施；進一步加強對初創企業的支持，以及成立創投基金。68. 我們正爭取在深港兩個園區實現人員、物資、資金及數據的便捷流動，並與內地研究制訂科研數據及生物樣本「過河」的具體實施方案，例如以「白名單」、「綠色通道」等機制簡化進出手續和審批程序。新田科技城69. 新田科技城是河套的延伸，與河套香港園區形成上中下游協同發展，構建完整的產業生態圈。河套聚焦上中游的研發、轉化、中試等，而新田科技城較大規模的土地則爲研發成果轉化提供原型、中試和量產空間。我們今年將成立專屬公司推動開發，並向立法會申請注資一百億元起始資金，同時帶動市場資源提速發展。培育與壯大新興產業低空經濟70. 低空經濟是推動城市智能化、區域融合發展的新動能。政府已完成首階段修例，並將完善民航法例與監管框架，爲低空經濟長遠標準化發展奠定基礎，並構建具競爭力的生態圈。71. 首批「監管沙盒」的三十二個項目已在指定航線進行測試。部分無人機應用場景，例如大廈管理及巡查，已進入實際運作。72. 我們上半年起將分階段推行無人機交通管理系統、多用戶共享平臺、跨境航線及載人飛行器等應用，亦正與內地積極探討開展跨境物流試飛項目。航空航天73. 「十五五」規劃建議提出加快建設航天強國，國家航天局亦提出推動商業航天企業有序出海。香港可協助內地航天產業與全球市場對接，並提供科研、融資、風險管理及法律等專業服務。引進辦將牽頭物色合適的航天企業來港發展。74. 我們已要求香港交易及結算所有限公司(港交所)檢視相關上市規定，便利和吸引更多航天企業來港上市。75. 政府在InnoHK下成立香港太空機械人與能源中心，參與國家嫦娥八號任務。該中心研發的多功能月面作業機械人，已進入航天器初樣測試階段，這技術可望拓展至地面應用。「創新及科技基金」亦提供逾一億元，支持大學六個研發項目。此外，基金支持的香港中文大學「港中大一號」衞星，已成功發射並進入預定軌道。76. 低軌衞星可支持高端產業發展，我們會積極擴展通訊基建，簡化牌照制度，推動未來6G應用。自動駕駛77. 政府在保障道路安全的前提下，正加速自動駕駛無人化、規模化發展，達致商業營運，並推動業界以香港平臺開拓海外市場。「航天走廊」自動駕駛運輸系統預計年內啓用，是首個在港商業營運的項目。新材料78. 新材料研發在港已進入商業化階段，並具國際發展潛力，兩間本地初創企業將於年中在屯門環保園設立生產線，利用回收物料，分別升級再造成無電製冷和創冷產品的核心原料，以及聲學超材料產品。79. 此外，政府正提速建設第三個InnoHK，聚焦新材料及先進製造、能源及可持續發展，旗下的研發中心將於上半年起陸續成立。RISC-V80. RISC-V是新一代芯片底層技術，其開源的特性打破了傳統技術封閉的限制，正推動更多元化的創新探索，引領全球芯片設計與應用的變革。81. 香港投資管理有限公司(港投公司)通過戰略投資及與領先企業合作，積極推動RISC-V技術研發及產業落地，包括與這些企業聯合成立香港RISC-V聯盟，匯聚產業、學術與投資界在大灣區進行跨界別合作及國際協作。具身智能82. AI發展從大語言模型邁向與物理世界互動的具身智能，不同載體(例如機械人)的技術與應用創新將不斷變革，爲生產工序、商業運作，以至生活模式帶來根本轉變。83. 現時各科技園區及港投公司亦支持具身智能的初創科企。政府將積極推動具身智能生態圈建設及產品應用。量子科技84. 量子科技可大幅提升運算能力、通訊安全與感測精準度，這些技術突破將締造更多嶄新的應用。大專院校正通過InnoHK等不同平臺進行多項研究，包括開發AI量子模擬平臺、推進AI與量子運算結合等。香港亦成立了兩間與量子科技相關的全國重點實驗室。政府會積極推進這方面的基礎研究與產業應用。創科產業引導基金85. 政府推出一百億元「創科產業引導基金」，引領市場資本投資生命健康科技、AI與機械人、未來產業等策略性新興領域。我們正甄選基金經理，以期基金年內開始運作。深化產學研協作86. 政府的一百億元「產學研1+計劃」以配對形式資助大學研發團隊將科研成果轉化和商品化，已批出四十九個項目，涵蓋健康及醫藥科學、新材料及新能源、AI、先進製造等領域。有關商品將陸續推出市場。檢視研發開支的稅務安排87. 香港與大灣區緊密的經濟融合，爲跨境科研合作、技術轉移及新興和未來產業發展帶來機遇。政府將檢視並優化研發開支的稅務安排。耐心資本港投公司88. 成立港投公司既爲財政儲備爭取中長期投資回報，亦可牽引更多前沿科企及耐心資本匯聚香港，促進「政、產、學、研、投」跨界別深度合作，加速構建香港創新科技生態圈和重點策略產業鏈的發展，提升競爭力和促進經濟多元發展。89. 港投公司全面營運至今，累計投資超過一百九十個項目，主要包括硬科技、生命科技、新能源及綠色科技等範疇，其中十間企業已在港上市，另有超過二十間正籌備今年上市。港投公司每一元的投資成功帶動超過八元的長期資本跟投，高效匯聚國際市場的耐心資本力量，合力推動前沿科技加速發展和應用創新。考慮到港投公司六百二十億元的起始資金已大致分配，我們會適時注資，進一步推動創科發展和產業羣聚。國際金融中心90. 全球政經格局深刻變化，外圍環境複雜多變，但本港金融市場表現亮麗，金融體系保持穩健。我們將繼續積極鞏固現有優勢、拓展新興領域，並強化市場體系和風險管控，深化大灣區金融合作，全面提升香港國際金融中心的功能，貢獻國家「加快建設金融強國」的戰略目標。我們並會藉着金融優勢推動「金融+」，賦能產業發展。鞏固現有優勢推進人民幣國際化91. 「十五五」規劃建議提出推進人民幣國際化，提升資本項目開放水平。香港會發揮獨特優勢，積極配合國家發展策略，具體措施包括：(一)人民幣業務資金安排的總額度在月初倍增至二千億元人民幣，有助推動金融機構便利企業和客戶在貿易及跨境業務等更廣泛使用人民幣；(二)推動人民幣與其他區內貨幣實現更便捷的外匯報價及交易，減低交易成本；(三)定期發行不同年期的人民幣債券，以豐富離岸人民幣市場產品和完善離岸人民幣債券收益率曲線；(四)聯同業界積極拓展離岸人民幣利率曲線的構建，研究強化短中期利率市場價格發現功能的具體措施；以及(五)吸引高質量發行人增加在香港發行人民幣債券，開拓新興市場，促使更多跨境人民幣交易在港進行。92. 爲豐富互聯互通，我們會積極與內地研究加快落實在港推出國債期貨、將房地產投資信託基金(房託基金)納入互聯互通、將人民幣交易櫃檯納入港股通，以及探索持續優化債券通。證券市場93. 港交所二零二四年九月實施「打風不停市」安排以來，有七個交易日在惡劣天氣下如常開市，確保了市場流動性，並帶來約二十五億元印花稅收入。94. 爲持續優化證券市場，吸引發行人和提升市場效率，港交所將推進以下工作：(一)在第一季就修訂「同股不同權」企業上市要求、便利海外發行人第二上市、優化首次公開招股流程，以及爲生物科技和特專科技公司申請上市提供更多彈性等諮詢市場；(二)在上半年落實完善結構性產品上市框架，以及就推動「T+1」結算週期的具體實施方案諮詢市場；以及(三)改革證券市場每手買賣單位，以及聯同證券及期貨事務監察委員會(證監會)和業界在年內推出無紙證券市場制度。95. 我們亦會推進下一階段改革，包括優化上市公司持續規管架構；爲海外公司來港第二上市提供具體指引；納入更多海外市場爲認可交易所；以及繼續與市場探討爲煺市或需特殊處理股份提供場外交易平臺。債券市場96. 證監會和金管局正積極落實去年公佈的《固定收益及貨幣市場發展路線圖》，包括促進一級市場發行、提升二級市場流動性及擴展離岸人民幣業務，而債券電子交易平臺亦將在下半年推出，進一步鞏固香港作爲全球固定收益及貨幣中心的地位。97. 爲推動債券市場創新，政府去年第四季第三度發行代幣化債券，總額達一百億元，規模爲當時全球之冠，並引入代幣化央行貨幣交收選項，爲未來融入其他形式的數碼貨幣奠定基礎。我們將繼續定期發行代幣化債券，金管局亦會通過「數碼債券資助計劃」鼓勵更多數碼債券在港發行。資產及財富管理中心98. 在港設立的單一家族辦公室現已超過三千三百間。爲進一步吸引家族辦公室和基金落戶香港，我們會優化稅制，包括擴闊「基金」定義以涵蓋特定的單一投資者基金，將數字資產、貴金屬及特定大宗商品等列爲可獲稅務寬減的合資格投資。我們將於上半年提交條例修訂草案，計劃在二零二五/二六課稅年度起生效。99. 政府及證監會會繼續推動房託基金市場發展，除了爭取儘快落實將房託基金納入互聯互通外，我們將於年內提交條例修訂草案，便利房託基金進行私有化或重組。此外，我們將爲準備上市的房託基金寬免轉讓非住宅物業印花稅，預計明年上半年提交條例修訂草案。100. 港交所的綜合基金平臺將於年內擴展功能至涵蓋支付和結算等基金銷售流程，以提升市場效率和降低交易成本。拓展新興領域企業財資中心101. 我們銳意提升香港作爲企業財資中心主要基地的功能，全面增強「引進來、走出去」平臺的吸引力。就此，我們會在年中公佈一系列優化措施，包括爲企業的財資中心及其關聯公司提供額外稅務優惠和彈性、增設預審機制等。吸引企業遷冊來港102. 隨着公司遷冊制度去年生效，公司註冊處至今已批准二十二宗個案，並正處理約二十宗申請。我們會加強對外宣傳，吸引更多企業落戶香港。便利企業管理資產103. 爲優化營商環境及方便企業進行內部重組，我們建議放寬集團內部資產轉讓的印花稅寬免準則，以擴大合資格的關聯法人團體範圍。我們將於年內提交條例修訂草案，有關建議適用於即日起簽訂的文書。發展金融科技和金融基建數字資產發展104. 政府發表了第二份數字資產政策宣言，通過建立整全的監管框架，將香港發展爲全球數字資產創新中心。我們年內會提交條例草案，就數字資產交易及託管等服務提供者訂立發牌制度。105. 香港已實施法幣穩定幣發行人發牌制度，將在下月發出首批牌照。政府及金融監管機構會繼續促進持牌發行人在合規和風險可控的情況下，探索更多應用場景。106. 證監會亦將在充分保障投資者的前提下，進一步促進香港數字資產市場的流動性，爲專業投資者提供更多產品和服務，並會建立加速器以加快推動市場創新。107. 爲配合債券市場應用代幣化技術，政府將提供指引，釐清債權證持有人登記冊可用分佈式分類帳備存，並探討以電子形式簽署發行文件，以及推動不記名債券電子化。加密資產申報框架108. 我們將修訂《稅務條例》，在未來兩年分別實施經濟合作及發展組織(經合組織)的加密資產申報框架及新修訂的共同彙報標準，配合國際間加強稅務透明度及打擊跨境逃稅的工作。我們會在上半年提交條例修訂草案。Ensemble項目109. 金管局去年十一月啓動Ensemble項目的試行階段(Ensembleᵀᕽ)，讓業界參與者在可控環境試用代幣化存款與數字資產進行真實交易；並將持續優化系統，支持全天候結算及落實本地標準，以加強香港與其他市場的互通性。商業數據通110. 金管局的商業數據通去年推出Cargoˣ項目，旨在善用貨運物流和貿易數據，優化貿易融資的數碼生態圈。政府正積極跟進Cargoˣ專家小組的建議，推動香港成爲全球領先的貿易融資中心和供應鏈樞紐。建立國際黃金交易市場111. 繼年初與上海黃金交易所簽訂合作協議，並建立香港黃金中央清算系統，我們將：(一) 研究爲在港進行黃金交易及結算的合資格機構提供稅務優惠；(二) 協助業界成立行業協會，匯聚資源、加強推廣，並拓展與海內外業界的聯繫；以及(三) 協助業界瞭解黃金市場最新發展和掌握相關技能，並建立培訓架構。強化市場體系和風險管控強化市場體系一站式多元資產交易後證券基礎設施112. 金管局旗下的迅清結算和港交所已開展研究，建立一站式多元資產交易後證券基礎設施，涵蓋內地與香港的股票及債券，以促進跨產品及跨地域的抵押品互通，有助提升市場流動性及參與者的風險管理。中央結算系統(CMU)國際互聯互通113. 爲便利投資者通過CMU持有證券，進行全球資產配置，迅清結算正積極聯通多個地區的中央證券託管平臺，阿拉伯聯合酋長國中央銀行已成爲CMU會員。CMU亦將啓動與瑞士SIX的聯網，並首次推出股票交易後服務，讓投資者能更高效地管理多元化資產組合。數字資產平臺114. 爲推動金融科技應用及提升資產管理市場效率，迅清結算年內會建立數字資產平臺，支持數字債券的發行和交收，並逐步擴展至其他數字資產，以及連接區內其他代幣化平臺，鞏固香港在數字資產方面的領先地位。非傳統風險管理115. 我們致力發展非傳統風險管理業務，已將「保險相連證券資助先導計劃」延長至二零二八年。此外，保險業監管局(保監局)積極向海內外市場加強推廣，去年再吸引了兩間專屬自保保險公司在港成立。普惠金融116. 強制性公積金計劃管理局(積金局)正逐步推行強積金「全自由行」。今年落實的首階段方案將涵蓋二零二五年五月一日或之後入職的僱員；我們明年上半年會提交條例修訂草案，以擴展至上述日期前入職的僱員。優化監管制度117. 積金局建議優化向僱主追討拖欠供款的程序，以保障僱員權益，併爲受託人及相關服務供應商在投資強積金方面增加彈性。積金局今年諮詢持份者後，政府會提交條例修訂草案。118. 保監局將優化保險公司風險爲本的資本制度，調整一般保險業務的風險參數和就基建設施投資降低資本要求。我們會要求業界採用標準化的清單，披露資本充足性及風險狀況，令公衆更容易理解其管治、財務及風險管理情況。119. 就加強規管放債人，政府將於下月發表諮詢結果及具體措施，以處理過度借貸問題及更好保障市民。加強國際金融合作120. 亞洲基礎設施投資銀行去年底宣佈計劃在港設立辦事處，政府正積極配合及提供所需支持。121. 我們今年將首次承辦亞太區經濟合作組織財政部長會議，並會繼續舉辦各項金融盛事，包括國際金融領袖投資峯會、裕澤香江高峯論壇，以及香港金融科技周聯乘StartmeupHK創業節的活動。亞洲金融論壇明年將邁進二十週年，我們會加強金融賦能產業發展(「金融+」)的內容。提升優勢產業122. 「十五五」規劃建議除了進一步明確香港的戰略地位，也支持我們鞏固提升傳統優勢產業。國際貿易中心123. 面對複雜多變的地緣政經格局，我們將通過一系列政策措施，全方位鞏固和提升香港國際貿易中心地位。擴闊商貿網絡124. 香港會加強發揮共建「一帶一路」關鍵節點角色，聯同業界深耕東盟、中東市場，探索中亞、南亞及北非市場潛力。同時，我們會締結更多自貿協定和投資協定。我們已分別與卡塔爾、孟加拉國和祕魯完成投資協定談判，並正與沙特阿拉伯和埃及探討新投資協定。125. 香港共簽訂五十五份全面性避免雙重課稅協定，包括去年與約旦、馬爾代夫、挪威和盧旺達的協定。我們會持續拓展協定網絡。126. 我們會繼續主動聯繫「一帶一路」地區的主管單位，爲香港企業和專業服務爭取更多項目配對機會，鼓勵及協助外地機構來港路演。我們會組織外訪和項目對接活動，推廣香港專業服務。招商引資127. 爲進一步吸引企業落戶香港，去年《施政報告》提出制訂促進產業和投資的優惠政策包。128. 我們已就此制訂初步框架，會考慮企業的所屬行業和技術水平、爲香港帶來的經濟貢獻和就業機會等。政策工具包括批地安排、財政資助或稅務減免，優惠稅率爲半稅或百分之五，我們將於年內提交條例修訂草案。129. 稅務政策是經濟競爭力的重要一環，近年國際稅務環境不斷改變。我會成立並主持「稅務政策諮詢委員會」，廣納工商專業界別人士的意見，使香港的稅務政策更好支持經濟發展。幫助內地企業走出去130. 隨着國家推進高水平雙向開放，內地企業更積極開拓海外市場。政府的內地企業出海專班會舉辦推廣活動，吸引內地企業以香港爲基地出海。我們亦會設立跨界別專業服務平臺，集合法律、會計、財務、檢測和認證、市場推廣等香港專業服務提供者，支持出海企業。支持本地企業131. 網購普及和消費模式改變，對部分行業帶來挑戰。政府正優化各項措施，提升中小企的競爭力。132. 「發展品牌、升級轉型及拓展內銷市場的專項基金」(「BUD專項基金」)一直深受企業歡迎。政府會向基金注資二億元，將「申請易」的資助上限提高至每宗十五萬元，併爲企業應用AI提供更針對性資助。133. 香港出口信用保險局於年內推出先導計劃，爲與較高風險買家進行出口交易的中小企提供保障。134. 政府繼續通過「中小企融資擔保計劃」爲企業提供信貸擔保。我們已把八成擔保產品的申請期延長至二零二八年三月底，同時將「還息不還本」安排的申請期延長至今年十一月中，計劃下的總信貸保證承擔額將增加二百億元。135. 香港食品的優質信譽，有利業界進一步拓展內地以至國際市場。我們會繼續爭取讓更多種類的港產食品受惠於內地市場準入及便利通關安排，食物安全中心將豁免所有與檢測相關證書的收費兩年。此外，我們年中會爲優質本地漁農產品推出統一新品牌，配合認證、檢測和溯源機制。會議展覽業136. 爲推動展覽業進一步發展和國際會展之都的品牌建設，政府會預留一億元，試行與相關機構合作，聚焦吸引具備嶄新元素的大型國際展覽來港，把香港打造成展示內地及海外品牌的首選平臺，並吸引高消費商務旅客和帶動高增值經濟活動。國際航空樞紐137. 香港國際機場是全球最繁忙的貨運機場，去年貨運量突破五百萬公噸。客運量達六千一百萬人次，同比上升近一成半。我們會與具發展潛力的地區，如中東、中亞、非洲及南美洲等，爭取訂立新民航協議及擴展航權，進一步提升香港作爲國際航空樞紐的競爭力。138. 香港國際機場擴建後的二號客運大樓離境設施將於五月啓用，顯著提升機場的整體運力。機場城市139. 機場管理局(機管局)積極爲建設世界級地標機場城市「SKYTOPIA」招商引資，相關發展項目包括亞洲國際博覽館二期、藝術品倉儲、遊艇港灣等。飛機部件處理及交易中心140. 機管局正落實與一家海外領先的航空服務公司在港提供飛機拆解、部件回收等專業服務，推動香港發展成爲亞洲首個飛機部件處理及交易中心。運輸物流合作與大灣區機場協作141. 經珠海到香港乘搭飛機的直通客運服務開通以來，已服務超過十萬人次。機管局將加強宣傳，並完善兩地接駁，吸引更多旅客使用香港國際機場。海空聯運142. 機管局與東莞合作的海空聯運已有二十七間航空公司和一百四十間物流公司參與。此外，香港國際機場東莞空港中心第一期的海空聯運碼頭已完工，餘下工程將於年內完成，目標在明年上半年投入運作。國際航運中心143. 香港會進一步配合國家航運戰略發展，提升國際航運中心地位。我們正全力推進物流業智慧化轉型，並同時拓展貨源腹地以爭取更多中轉貨物。智慧港口144. 剛推出的港口社區系統提供實時海、陸、空貨物追蹤功能，連接不同業界的物流信息，並與廣東電子口岸聯通，提供一單多報等增值服務。現時已有超過三千間公司登記使用。我們會善用系統數據，爲業界創造更大價值。高增值海運服務145. 我們上半年會提交條例修訂草案，優化現有海運服務業稅務優惠安排，併爲合資格大宗商品貿易商提供半稅優惠，進一步推動香港高增值海運服務發展。146. 爲鞏固香港船舶註冊的領先地位，我們年內會提交條例修訂草案，革新現行船舶註冊安排，包括容許雙旗船制，配合國際航運企業的多元營運模式。香港海運週147. 今年是香港海運週十週年，我們將與國際航運組織合作舉辦更多大型高峯論壇和研討會，提升香港國際航運中心的影響力。綠色航運構建綠色船用燃料加註中心148. 爲發展香港成爲綠色船用燃料加註及貿易中心，政府將減免使用或運載綠色燃料船舶的港口費，鼓勵更多船舶在港加註，以及向在港註冊的綠色燃料船舶提供優惠，加速香港船隊綠色轉型，涉及的政府資助約三千四百萬元。政府年內會修例提供更多錨地作綠色燃料加註。金融聯動航運149. 國際航運業正值綠色轉型，訂造綠色燃料新船或改造現有船舶所需資金巨大。香港會發揮優勢，推動金融中心與航運中心的聯動發展。開拓貨源150. 我們全力打造通達內陸的「鐵海陸江」聯運體系，爭取更多內陸貨物經香港出口，並在年內修訂法例，將現時航空轉運貨物豁免許可證安排，擴展至其他海路轉運或海空轉運模式。智慧物流151. 爲打造香港成爲國際智慧物流樞紐，政府年內會推出「未來智慧物流加速計劃」，促進業界轉型和物流數據互聯互通，增加物流業競爭力。現代物流圈152. 洪水橋/廈村新發展區與前海合作區對接，將是北都的現代服務業中心。政府在該區已預留約三十二公頃土地發展現代物流圈，年內將就第一幅用地邀請業界提交發展意向書。國際法律及爭議解決服務中心國際法律樞紐153. 律政司正籌備興建香港國際法律事務大樓，將其打造成國際法律樞紐的新地標，彙集香港國際法律人才培訓學院總部、國際法律及爭議解決服務機構等。工程前期工作年內開展。154. 律政司亦會繼續吸引國際法律及爭議解決服務機構在香港設立辦事處，其中國際統一私法協會(UNIDROIT)今年在香港設立亞太地區聯絡辦公室。加強推動調解及仲裁服務155. 政府將強化規範香港調解專業的認證和紀律制度，並在年內推進立法工作。設立體育爭議解決制度156. 我們已推出「體育爭議解決先導計劃」，推動發展本港成爲國際體育爭議解決中心。加強專業協作157. 律政司去年底正式啓動的香港專業服務出海平臺，組織跨專業服務團隊支持內地企業以香港作爲首選平臺出海。區域知識產權貿易中心158. 香港正積極發揮區域知識產權貿易中心的角色。我們會完善稅務及制度配套、培育人才、發揮專業服務優勢，推動知識產權交易及融資，助力經濟發展。扣稅安排159. 我們正就購買知識產權或其使用權的資本開支扣稅安排諮詢業界，計劃年內提交條例修訂草案。降低成本可促成更多相關交易，有利知識密集型產業發展，鞏固香港作爲區域知識產權貿易中心的地位。融資沙盒160. 知識產權融資沙盒去年底推出，香港三間主要銀行及來自生物科技、電子及科技企業的客戶、法律及專業服務機構等參與試點項目。商務及經濟發展局和知識產權署會聯同金管局，密切留意沙盒運作情況，並作後續安排。專利估值支援161. 政府已預留二千八百萬元予香港技術與創新支持中心，讓其以國家標準(國標)爲基礎，向創科企業提供專利質素分析，以及落實爲期兩年的「專利估值先導支援計劃」，協助創科企業爲專利資產估值。專利審查162. 知識產權署會擴充其專利審查團隊，尤其就重大科技範疇的原授專利申請，加強自主審查能力，爲科研成果提供更堅實的法律保障。人才培訓163. 知識產權署將與職訓局合作推行爲期兩年的先導計劃，開辦「知識產權學院」，提供與資歷架構掛鈎的在職培訓，目標今年底啓動。爲此，我們已預留五千二百萬元。商業配對164. 香港有完善的知識產權保護制度及專業人才，可爲內地企業提供全面支援。繼去年底安排內地企業來港參與配對活動，知識產權署會與內地合作，在年中組織業內人士參與內地商業配對項目。國際高端人才集聚高地165. 香港在《2025年世界人才排名》中位列亞洲第一、全球第四。我們會繼續加強培育本地人才、吸引海內外人才，以及發展國際教育樞紐，實現「教育─科技─人才」一體化發展。培育人才創科166. 我們通過「創科實習計劃」鼓勵大學生體驗創科相關工作，至今已提供近兩萬個實習機會。「研究人才庫計劃」批出一萬五千多個申請，資助機構聘請修讀STEM的大學畢業生從事研發。金融167. 金融學院致力培育具備國際視野的金融領袖，已有八十多名高層管理人員參與「金融領袖計劃」，惠及近五十間機構。168. 「灣區專上學生金融科技雙向實習計劃」資助兩地學生在金融科技企業短期實習，已有約三十間企業及一百名學生參與。169. 「提升保險業人才培訓計劃」將延長三年，聚焦提升從業員的專業能力。法律及爭議解決170. 香港國際法律人才培訓學院已爲各地超過二千名人士提供專業實務培訓，並將繼續與內地、「一帶一路」及其他司法區法律及爭議解決的業界分享經驗。航空171. 我們着力培訓現職及新晉航空業人員。香港國際航空學院今年將與香港中文大學合辦全新的航空管理碩士課程。學院亦已與一家海外航空服務公司成立航空工程培訓中心，推出一系列飛機維修及部件處理和認證的專業課程。建造業172. 我們會繼續培育建造業專業人才，以應付未來的人手需求。爲協助更多畢業生獲取專業資格，我們會撥款六千五百萬元，增加今年政府培訓學額。吸引人才173. 各項人才入境計劃已吸引逾二十七萬各地人才來港，其中「高才通計劃」已吸引逾十萬全球精英，貢獻香港的經濟發展。174. 香港人才服務辦公室會繼續加強在海內外招攬人才，並擴大合作伙伴網絡，協助人才及其家屬落戶香港。175. InnoHK與超過三十間海內外頂尖大學和科研機構合作，匯聚超過三千名科研人員，進行世界級科研合作。我們去年推出三十億元的「前沿科技研究支援計劃」，對接國家前沿科技戰略部署。國際教育樞紐176. 香港是重要的國際教育樞紐，擁有五所世界百強大學。根據國際管理髮展學院(IMD)《2025年世界競爭力年報》，香港教育競爭力全球排名第二。第三所醫學院177. 政府已預留資源以配對形式供香港科技大學(科大)籌辦第三所醫學院，目標在二零二八/二九學年錄取第一批學生。新醫學院會聚焦培養兼具臨牀與科研能力的人才，並吸引更多醫學人才擔任教研工作。178. 政府在北都牛潭尾已預留土地作爲新醫學院的永久校舍，以及發展綜合醫教研醫院。我們會爲此預留資源。政府會與科大進一步探討綜合醫教研醫院的發展和營運模式，全力支持儘早開展工程。北都大學城179. 就北都大學城的發展，我們短期內會推出三幅位於洪水橋/廈村新發展區的土地，供資助大學和應用科學大學申請發展校舍。我們將預留一百億元，以貸款方式支持其校舍建設。打造「留學香港」品牌180. 教育局已成立留學香港專班，吸引全球優秀學生來港就學。現正舉行的留學香港周，重點活動包括全球三大國際高等教育會議之一的亞太國際教育協會年會暨展覽(APAIE 2026)，以及應用科學大學聯盟國際論壇。文體旅融合發展181. 我們會繼續推動文化、體育和旅遊的融合發展，爲市民及旅客提供更好的城市生活體驗。旅遊產業182. 去年訪港旅客人次上升一成二，爲相關行業創造商機及就業機會。來年我們會向香港旅遊發展局(旅發局)撥款十六億六千萬元。凸顯香港優勢 提升旅遊吸引力183. 香港是「亞洲盛事之都」，旅發局將加大旗艦活動的規模及宣傳，引入新亮點，延長活動時間，並推出更多特色節慶活動，凸顯香港薈萃中西的吸引力。184. 繼去年「光影匯.中環」大型3D光影廣受歡迎，旅發局將推出以光影巡禮爲主題的全新表演，取代「幻彩詠香江」，在全年不同日子和地方舉行。吸引高端過夜客羣185. 旅發局將加強向具潛力的客源市場推廣，包括廣東省以外的內地城市，以及東盟、中東等新興市場，吸引更多過夜旅客。我們亦會積極推動更多各類型的會議、展覽及獎勵旅遊在港舉行。186. 去年訪港郵輪達一百八十九航次，同比增加百分之二十六。旅發局會進一步吸引更多國際郵輪將香港納入行程。187. 我們會繼續深化與大灣區及內地其他省市的旅遊協作，並與航空公司探討推出「一程多站」行程，吸引更多海外旅客到訪香港及內地。活化歷史建築188. 歷史建築承載着香港的城市文化，我們已推展了二十四個保育項目，當中四個更獲得國際獎項，併爲八十多幢私人歷歷建築的維修提供資助。我們會向「保育歷歷建築基金」增撥十億元，以繼續推動相關工作。優化海濱189. 北角東岸板道(東段)去年底開放後，全面打通由堅尼地城至筲箕灣約十三公里的海濱。貫徹「先駁通、後優化」的理念，我們計劃第二季就堅尼地城海旁興建新行人通道進行諮詢。紅磡站附近海濱用地今季陸續開放後，九龍海濱長廊將延長至約十五公里。推動「城鄉共融」190. 爲配合「無處不旅遊」及推動「城鄉共融」，我們建議撥款二億元推出「北都城鄉共融基金」先導計劃，鼓勵非政府組織和相關團體推展鄉郊旅遊項目，爲鄉村帶來經濟活力。體育產業191. 香港運動員在國際舞臺上表現卓越。去年更在全國運動會中，取得九金兩銀八銅的歷史佳績。我們將投放更多資源，積極推進體育普及化、精英化、盛事化、專業化和產業化。192. 我們會向「藝術及體育發展基金」的體育部分注資十二億元，進一步推動體育發展，包括強化隊際運動項目運動員培訓、提升教練專業水平，以及支持和拓展更多元化和更高級別的體育賽事在港舉行。我們會繼續通過「M」品牌計劃推動體育盛事化和產業化的發展。193. 我們會繼續聯同啓德體育園公司，爭取舉辦更多大型國際體育賽事和活動。文創產業194. 我們致力推動文化藝術和創意產業發展，至今已向「創意智優計劃」及「電影發展基金」合共注資超過九十億元。高端藝術品交易樞紐195. 我們正積極打造香港成爲全球高端藝術品交易樞紐，短期內將敲定與巴塞爾藝術展未來五年的合作安排。196. 香港是全球三大藝術品交易中心之一。爲強化優勢，我們已開展研究，聚焦融資及人才等範疇，預計年內完成。加速綠色發展197. 我們會積極配合國家「雙碳」目標及綠色低碳發展策略，全力推動綠色產業發展及企業綠色轉型。綠色產業及轉型需要資金、科技與人才支持，將爲香港帶來龐大商機。邁向雙碳目標198. 我們正積極落實《香港氣候行動藍圖2050》，爭取在二零三五年前將碳排放量從二零零五年的水平減半，並在二零五零年前實現碳中和。綠色科技199. 「低碳綠色科研基金」成立以來，政府共注資四億元，批出多個項目，包括氫燃料生產和儲存、轉廢爲材等技術。其中一個大學團隊已將新研發的工業廢水處理技術推廣至大灣區及長三角地區；另一團隊正計劃與氫燃料電池企業合作，推廣新型燃料電池堆技術。氫能發展200. 我們會根據《香港氫能發展策略》制訂氫能標準認證，現正就框架諮詢業界，目標是對接內地與國際的認證體系，讓香港成爲綠色低碳氫能技術和產品輸出海外的示範窗口。201. 政府五月舉辦氫能週，促進國際交流，並會組織海外專家到內地考察氫能應用的發展。綠色金融202. 爲鞏固和提升香港國際綠色金融中心的地位，政府將繼續發行可持續債券、構建有利監管環境及加強跨界別合作，包括落實《香港可持續披露準則》，會計及財務彙報局正就相關核證的監管框架諮詢公衆。203. 金管局不斷完善香港可持續金融分類目錄，以更有效迴應相關項目的融資需求，加速區內低碳轉型，並爭取在年內製訂銀行綠色轉型規劃指引。204. 我們將支持與內地和國際多邊金融機構探討在港設立綠色科技項目加速器，支持綠色科技項目在「一帶一路」地區孵化、加速與發展，爲香港的綠色金融服務提供創新案例。我們亦會研究在企業同意下，便利金融機構獲取其公用事業用量相關數據，提升綠色融資及風險評估效率。綠色城市I·PARK205. 香港首座都市固體廢物轉廢爲能設施I·PARK 1已在去年底陸續投入服務。全面運作後可每日處理三千公噸都市固體廢物，以及每年向電網輸出超過四億度電，足夠十萬戶家庭使用。連同規劃興建的I·PARK 2，我們正穩步邁向零廢堆填及碳中和目標。減廢回收206. 我們會預留資源由下年度起啓動五年計劃，從三方面優化和提升回收設施：第一，擴大回收網絡，逐步將綠在區區轉型爲全天候自助回收設施；第二，善用科技從廢物中提取有價值的物料，並轉化爲可供製造環保產品的原材料；第三，建構智慧化回收網絡物流系統，提升成本效益及效率。電動車207. 我們會繼續推動電動車的使用。電動商用車、電動電單車和電動機動三輪車的首次登記稅繼續獲全數豁免至二零二八年三月底。考慮到現時電動私家車技術成熟、供應充足、車款選擇增加和價格逐漸下調，電動私家車已具備市場競爭力，電動私家車的首次登記稅寬減安排在三月底屆滿後不再繼續。環境及生態局稍後會公佈有關詳情。漁農業可持續發展208. 我們持續推展《漁農業可持續發展藍圖》。漁業方面，黃竹角海和大鵬灣新魚類養殖區現代化海魚養殖場已啓用；「漁業持續發展基金」會繼續支持種苗研發和增設本地漁產品加工設施。農業方面，上半年將選定經營者，在羅湖興建及營運首座多層式環保養豬場。土地及房屋供應北部都會區209. 北都對促進香港社會和經濟發展及提升競爭力至爲重要。政府正全速推展北都，爲房屋、創科和產業發展提供空間。土地發展與建設210. 首批新田科技城的創科用地及洪水橋的大學用地，將於年內完成平整。我們下年度會向立法會申請撥款，以啓動牛潭尾新發展區和新田科技城第一期第二階段發展的土地平整及基建工程，以及古洞北政府聯用綜合大樓等項目。211. 政府上月成立的洪水橋產業園有限公司將通過直接參與和公私營合作，發展和營運洪水橋約二十三公頃產業用地以加速產業導入。我們計劃向立法會申請注資一百億元作爲起始資金，以支持公司初期營運和發展需要，讓其在年中投入運作。多元發展模式212. 我們以創新思維加速北都發展，包括以「片區」模式加快新發展區的批地，首個洪水橋/廈村「片區」項目現正招標；就地價繳付引入彈性安排，例如容許以政府擬收回的北都土地抵銷部分地價，以及分期支付地價等。這些措施，連同按實際興建樓面面積及選定用途釐定補地價金額的「按實補價」、提供較長年期的政府租約等，可緩減企業開發土地的現金流壓力和不確定因素。213. 我們會繼續爲北都產業用地和主要發展項目制訂合適的批地及融資安排，並全力招商引資，吸引高質素的企業落戶。專屬法例及行政措施並行214. 政府將於短期內就加快北都發展專屬法例的建議諮詢公衆，目標在年中提交條例草案。此外，北都專案監督辦公室將加強協調，並訂明審批期限，加速推進北都大型私人項目的發展，有關行政安排亦適用於北都以外的項目。土地供應215. 未來五年，我們會準備可供興建約九萬八千個私營房屋單位的土地。來年賣地表包括九幅住宅用地，加上鐵路物業發展、市區重建局(市建局)及私人發展和重建項目，預計全年的潛在土地供應可供興建約二萬二千多個單位。我想特別強調，用地的具體推售安排，會審慎參考市場和其他情況按季公佈，讓市場平穩發展。216. 考慮到非住宅物業市場空置率、現時及未來供求情況，政府來年繼續不推售一般商業用地。另外，港投公司將會與區域和國際長期資本合作，引導資金投向符合香港產業定位的優質商業物業項目，並把有關項目與目標行業的企業對接。217. 發展局亦正邀請市場就三幅發展專上教育學生宿舍的用地提交意向書，視乎市場反應推售相關土地。房屋供應218. 連同「簡約公屋」，本港未來五年總體公營房屋建屋量約十九萬六千個單位，較本屆政府上任時的五年期增加超過八成。219. 「簡約公屋」去年共落成約九千五百個單位，穩步邁向在二零二七/二八年度前完成約三萬個單位的目標。220. 「簡樸房」規管制度三月起實施，過渡安排爲期四十八個月。221. 私營房屋供應方面，我們預計今年起的五年內，私人住宅單位每年平均落成量約一萬七千個，較過去五年平均數減少約百分之八。未來三至四年，一手私人住宅單位潛在供應量約爲十萬零四千個。基建發展運輸基建222. 政府剛公佈《運輸策略藍圖》，提出本港交通運輸可持續發展策略及具體建議。藍圖以公共交通爲核心，強化跨境運輸基建，促進大灣區人流物流，並擁抱智慧轉型，更便利市民和旅客。223. 我們正推展一系列鐵路、主要幹道和智慧綠色集體運輸系統項目，形成「八縱八橫」的佈局。當中，中九龍繞道(油麻地段)已通車，餘下的九龍灣段工程預計年底完成，屆時油麻地往來將軍澳只需約十二分鐘。鐵路方面，古洞站、東涌線延線、洪水橋站、屯門南延
- 2026-02-25 14:20:41
港股異動 | 亞博科技控股(08279)再漲超30% 香港衝刺國際黃金交易中心 公司向香港黃金交易所提供技術服務
智通財經APP獲悉，亞博科技控股(08279)再漲超30%，節後股價已實現翻倍。截至發稿，漲27.63%，報0.485港元，成交額3072.86萬港元。消息面上，香港特區政府財經事務及庫務局副局長陳浩濂在香港黃金交易所農曆年黃金啓市日暨2026年新春開市儀式上表示，爲進一步多元發展香港的國際金融業務，特區政府正全力推動香港成爲國際黃金交易中心。陳浩濂說，將以三年超越2000噸爲拓展在港黃金倉儲的目標，打造香港成爲區域黃金儲備樞紐。在推動大宗商品交易方面，目前已有15個倫敦金屬交易所認可的倉庫在香港營運。港交所也會深化與廣州期貨交易所及內地其他大宗商品市場的聯通發展。值得注意的是，亞博科技控股發佈公告，公司附屬公司TGX與香港黃金交易所有限公司訂立技術服務協議。根據該協議，TGX須爲香港黃金交易所、其用戶及其他客戶設計、開發、營運及維護一個安全及穩定的電子交易、清算和結算、以及相關服務平臺(核心平臺)，並提供相關技術諮詢、系統支援及創新服務。
- 2026-02-25 14:16:21
港股異動 | 德琪醫藥-B(06996)漲超6% 與君實生物達成臨牀合作 推進ATG-037與JS207的聯合探索
智通財經APP獲悉，德琪醫藥-B(06996)漲超6%，截至發稿，漲6.4%，報3.66港元，成交額1332.6萬港元。消息面上，德琪醫藥今早宣佈，公司已與君實生物達成臨牀合作協議，雙方將共同探索德琪醫藥的ATG-037（口服CD73小分子抑制劑）與君實生物的JS207（抗PD-1/VEGF雙特異性抗體）在中國大陸腫瘤患者中的聯合治療協同潛力。公司指，在免疫檢查點抑制劑(CPI)耐藥已成爲臨牀巨大挑戰的背景下，ATG-037在I期試驗中同CPI聯用已展現出了強勁的逆轉耐藥能力。本次合作不僅旨在驗證兩款創新藥物的協同效應，更意在通過“免疫+抗血管生成+解除腺苷抑制”的“三軸”策略，突破現有免疫治療的療效天花板，爲腫瘤患者爭取顯著延長的總生存期(OS)。
- 2026-02-25 14:13:34
中金：維持美團-W(03690)跑贏行業評級 料Keeta於巴西推行精細化營運
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，去年滴滴(DIDIY.US)旗下99Food及美團-W(03690)Keeta先後進軍巴西外賣市場，打破當地企業iFood獨大的局面，引發市場關注，預期兩個品牌將採取差異化競爭策略，所掀起的價格戰將推動巴西外賣滲透率提升，目前估算巴西外賣市場規模有望從2024年的187億美元，提升至2028年的333億美元，滲透率則由18.7%升至28.5%。維持滴滴及美團的“跑贏行業”評級，目標價分別爲6美元及125港元。中金指出，99Food依託出行運力協同、低佣金與補貼、商戶快速綁定實現滲透，而Keeta則憑藉精細化營運能力，複製在中國內地、香港及中東市場的營運經驗。中金認爲，平臺的可持續盈利能力仍有待觀察，但相信中國互聯網企業通過精細化營運經驗，有望在當地市場搶佔可觀份額。
- 2026-02-25 14:07:39
海通國際：維持石藥集團(01093)“優於大市”評級 目標價13.07港元
智通財經APP獲悉，海通國際發佈研報稱，石藥集團(01093)的主營業務收入、利潤已經觸底，2026年有望回到上升週期，2027年開始受益於腫瘤和代謝創新產品放量，成藥收入有望提速。石藥集團當前潛在臨牀里程碑收入達58億美元（約人民幣406億元），有望在未來3-5年陸續增厚公司利潤。該行認爲首付款和里程碑收入將爲公司帶來可持續的經常性收益，並上調了2027年後的授權收入預測。該行使用現金流折現（DCF）模型及FY27-FY35的現金流進行估值。基於WACC 7.9%，永續增長率2.5%（均不變），對應目標價13.07港元，並維持“優於大市”評級。海通國際主要觀點如下：研發能力多次獲得認可，該行看好常態化里程碑收入夯實公司基本面近兩年來石藥集團實現7筆對外合作交易，涉及首付款總額17.1億美元，潛在里程碑總額超300億美元。公司與全球頂尖藥企阿斯利康三度達成合作，彰顯石藥集團研發平臺在全球範圍的影響力與價值。該行認爲，加總近60億美元的潛在研發里程碑將會在未來3-5年陸續增厚石藥集團的利潤，成爲公司常態化收入的重要組成部分。該行看好石藥集團可以持續以銷售里程碑和銷售淨額分成的方式在整個藥品生命週期分享經濟效益，賺取創新藥全球化價值。此外，該行對石藥集團的研發平臺充滿信心，看好其細胞治療、ADC、siRNA、mRNA等技術平臺及產品管線有望落地對外授權。石藥集團的小核酸平臺管線佈局廣泛，期待對外授權機會該行調研後發現，石藥集團小核酸平臺佈局了PCSK9、AGT、Lp(a)、ANGPTL3、FXI等肝內遞送熱門靶點，涵蓋高血脂、高血壓、抗凝等適應症，且在國內同行中進度靠前。肝外遞送上，石藥集團申請了一項脂質體遞送專利；另外，公司還申請了SOD1-siRNA（治療肌萎縮側索硬化症）和Ang2/VEGF-A-siRNA（治療眼部疾病）兩個專利。該行認爲，這意味着石藥集團可能掌握了神經系統遞送和眼部遞送技術，以及雙靶點小核酸技術。以其管線和專利厚度判斷，該行認爲石藥集團的小核酸平臺佈局在國內藥企中處於第一梯隊的水平，看好潛在對外授權機會。石藥集團的雙抗和ADC管線仍存出海潛力SYS6010（EGFR-ADC）在海內外已經積累上千人的臨牀數據，該行認爲該產品的有效性和安全性上都具備同類最佳潛力。2026年1月，石藥集團已經在中國啓動了聯用奧希替尼1線治療非小細胞肺癌（NSCLC）的三期臨牀，並將在年內推進全球三期臨牀（3LEGFRm NSCLC以及2LEGFRwt NSCLC）和國內1線治療EGFRwt NSCLC的I/II期臨牀。該行建議重點關注SYS6010的EGFR野生型NSCLC數據和肺癌前線治療數據讀出。伴隨更多國內外數據的積累，該行認爲其後續出海潛力較大。另外公司積極佈局PD-1/IL-15融合蛋白以及在ADC管線上佈局HER3、B7H3、DLL3等靶點，該行也看好這些早期管線的潛在對外授權機會。佈局最前沿細胞治療技術，石藥in vivo CAR-T獲國內首個臨牀批件1月29日，石藥集團宣佈SYS6055注射液獲得中國臨牀批件，適應症爲復發/難治侵襲性B細胞淋巴瘤。SYS6055是國內首款獲批臨牀的in vivo CAR-T產品，通過慢病毒載體在體內直接生成靶向CD19的CAR-T細胞，可特異性識別和清除靶細胞，從而達到治療目的。該行認爲，與傳統CAR-T產品相比，該產品在成本、可及性和即時性等方面具備潛在優勢。臨牀前研究顯示，該產品可在體內特異性生成CAR-T細胞，具有顯著的抑瘤效果與良好的安全性。該行注意到禮來在2026年2月以總包24億美元的對價收購了in vivo CAR-T公司Orna Therapeutics，這可能預示着MNC已經在陸續佈局相關賽道。該行建議加大對於石藥in vivo CAR-T產品線關注。估值該行調整公司FY25/FY26/FY27收入預測至267/289/306億元（FY25/FY26收入預測前值爲273/301億元）。考慮到公司2024年底及2025年對外授權收入首付款5.1億美元（約人民幣35.7億元）會分批次確認（截至9M25已經確認金額僅爲15.4億元），本次調整主要針對授權首付款收入確認金額。同時該行調整FY25/FY26/FY27歸母淨利潤預測至44/46/53億元（FY25/FY26利潤預測前值爲50/51億元）。風險提示：新藥研發風險，新藥審批風險，藥品商業化不及預期風險，競爭加劇風險，政策風險。
- 2026-02-25 14:04:47
港股異動 | 東嶽集團(00189)漲近6% 機構看好主流製冷劑景氣度將延續
智通財經APP獲悉，東嶽集團(00189)漲近6%，截至發稿，漲5.78%，報14.09港元，成交額3.02億港元。消息面上，據氟務在線，隨着春節停產企業陸續復產，市場流動性有望在下週逐步迴歸，而春旺需求預計將在3月後陸續釋放，當前價格在庫存低位與看漲預期的雙重支撐下維持高位盤整。展望後市，出口市場訂單執行持續推進，疊加四月製冷展臨近，多重利好有望爲製冷劑市場帶來新的變動契機，部分品種或迎新一輪價格支撐。國信證券此前指，製冷劑配額約束收緊爲長期趨勢方向，在此背景下，看好R32、R134a、R125等主流製冷劑景氣度將延續，價格長期仍有較大上行空間；對應制冷劑配額龍頭企業有望保持長期高盈利水平。此外看好液冷產業對氟化液與製冷劑需求的提升。建議關注PVDF、PTFE等含氟高分子價格修復。
- 2026-02-25 14:04:37
港股異動 | 基石藥業-B(02616)再漲超6% 月內漲超25% 舒格利單抗III期NSCLC獲英國正式批准
智通財經APP獲悉，基石藥業-B(02616)再漲超6%，月內累計漲幅已超25%。截至發稿，漲5.03%，報6.68港元，成交額1.02億港元。消息面上，2月23日，基石藥業宣佈，其PD-L1抗體舒格利單抗針對III期非小細胞肺癌(NSCLC)的新適應症，已正式取得英國藥品和醫療保健用品管理局(MHRA)的批准。此次獲批是該適應症繼2024年7月獲得歐盟委員會(EC)許可之後，在歐洲核心市場取得的又一關鍵突破。此外，基石藥業核心資產CS2009用於晚期實體瘤的II期臨牀試驗IND申請近期獲得FDA批准。CS2009(PD-1/VEGF/CTLA-4三特異性抗體)用於晚期實體瘤的II期新藥臨牀試驗申請(IND)獲美國食品藥品監督管理局(FDA)批准，標誌着這一創新免疫療法的全球開發取得重要進展。
- 2026-02-25 14:03:14
陳茂波：香港年內將訂立數字資產交易及託管等服務提供者發牌制度
智通財經APP獲悉，2月25日，香港財政司司長陳茂波發表2026至2027年度《財政預算案》。陳茂波指出，金融方面，香港會積極配合國家發展策略，推進人民幣國際化，並持續改革證券市場。香港政府亦會在年內立法優化家族辦公室和基金稅制，以及訂立數字資產交易及託管等服務提供者發牌制度。推動旅遊業方面，爲配合“無處不旅遊”及推動“城鄉共融”，政府推出“北都城鄉共融基金”先導計劃，鼓勵推展鄉郊旅遊項目。他表示，今年是“十五五”開局之年，國家持續高水平雙向開放，加上科技突破與創新，爲香港帶來新機遇。香港要因地制宜培育新質生產力，並以內聯外通、人才匯聚的優勢助力企業開拓新市場。陳茂波在《預算案》中提出一系列驅動創新科技發展的措施，包括成立“AI+與產業發展策略委員會”、推進沙嶺數據園區項目、推展人工智能(AI)培訓及加速政府數智化轉型，提速推動AI產業化，並促進AI與各產業的深度融合，同時亦鼓勵AI的廣泛應用，達致全民使用、全民善用。香港政府亦將成立“國際臨牀試驗學院”，貢獻國家生物醫藥技術“引進來、走出去”，助力香港發展成爲國際醫療創新樞紐。爲推動新型工業發展，《預算案》預留資源在港建設首個境外的國家制造業創新中心，又推出“新型工業菁英企業培育計劃”。香港政府會通過重點建設，包括河套深港科技創新合作區香港園區和新田科技城，推動科技創新與產業創新深度融合。土地供應方面，陳茂波表示會審慎參考市場和其他情況，按季公佈用地的具體推售安排，讓市場平穩發展。考慮到非住宅物業市場空置率、供求情況，香港政府來年繼續不推售一般商業用地。就公共財政而言，陳茂波指出，過去一年，經濟和資本市場向好令稅收增加，加上強化版財政整合計劃漸見成果，香港的公共財政狀況改善較預期快，2025/26年度的經營帳目提前恢復盈餘，綜合帳目計及發債淨所得則大致平衡。政府會繼續嚴格控制政府經營開支增長，以及按計劃推進“資源效率優化計劃”。此外，爲向市民提供支持，《預算案》建議由2026/27課稅年度起調高基本、單親、已婚人士、子女、供養父母/祖父母免稅額，並增加長者住宿照顧開支的扣除上限。陳茂波總結時表示，過去一年外圍風雲變幻，香港亦經歷着經濟轉型。科技創新尤其AI的發展，帶來不少機遇和挑戰。然而，香港一直在轉變中成長、創新中進步，經歷不斷蛻變的香港經濟已校準方向、穩步發展。香港要用好自身優勢，把握國家對香港的堅實支持，推動經濟提速增量持續發展，爲市民創造更好的發展機會、提升生活質素。
