- 2026-02-25 09:29:48
港股異動 | 聯邦制藥(03933)高開近3% UBT251注射液在超重/肥胖患者中的II期臨牀研究達到預期目標
智通財經APP獲悉，聯邦制藥(03933)高開近3%，截至發稿，漲2.55%，報12.48港元，成交額149.76萬港元。消息面上，2月24日，聯邦制藥發佈公告，公司全資附屬公司聯邦生物科技(珠海橫琴)有限公司(聯邦生物科技)自主研發的1類創新藥UBT251注射液已完成在中國超重/肥胖患者中的II期臨牀研究。本研究結果顯示，UBT251各劑量組減重效果顯著。給藥24周後，試驗藥組平均體重較基線變化最高達-19.7%(-17.5kg)，安慰劑組爲-2.0%(-1.6kg)。此外，UBT251各劑量組在腰圍、血糖、血壓、血脂等關鍵次要終點指標的改善均顯著優於安慰劑。UBT251各劑量組整體安全性和耐受性良好，未發生因任何不良事件導致的退出。不良事件與同類藥物類似，主要爲胃腸道反應，且絕大多數爲輕度至中度，未見預期外的安全性問題。UBT251注射液在超重/肥胖患者中的II期臨牀研究達到預期目標，支持其進入下一階段臨牀研究。後續公司將盡快啓動中國超重/肥胖患者的III期臨牀研究。
- 2026-02-25 09:25:38
港股異動 | 金風科技(02208)高開近3% 藍箭航天宣佈朱雀三號計劃二季度再次挑戰回收
智通財經APP獲悉，金風科技(02208)高開近3%，截至發稿，漲2.97%，報14.89港元，成交額477.42萬港元。消息面上，據央視新聞報道，近日，在聯合國外空委科技小組委員會第63屆會議期間，中國商業航天企業代表藍箭航天宣佈，我國重複使用火箭朱雀三號計劃今年第二季度再次開展回收試驗，並根據回收試驗情況爭取於今年第四季度嘗試首次回收複用飛行。值得注意的是，1月22日晚間，上交所官網顯示，藍箭航天科創板IPO的審覈狀態變更爲“已問詢”。此次IPO，藍箭航天擬募資75億元，市場推算其估值或達750億元。金風科技通過旗下平臺參與持股藍箭航天，持股比例約爲4.14%。
- 2026-02-25 09:22:55
港股異動 | 貓眼娛樂(01896)高開近4% 預計去年溢利同比增長約196.9%至224.4%
智通財經APP獲悉，貓眼娛樂(01896)高開近4%，截至發稿，漲3.97%，報6.54港元，成交額387.17萬港元。消息面上，2月24日晚，貓眼娛樂發佈公告，預計於2025財年的收入將介乎約人民幣46億元至人民幣47億元，同比增長約12.7%至15.1%；公司擁有人應占溢利將介乎約人民幣5.4億元至人民幣5.9億元，同比增長約196.9%至224.4%。公告指，盈利水平預期增幅主要由於參與宣發╱出品的影片部數和票房佔比、主控發行影片數量等指標均創歷史同期新高，且多部影片取得了優異的口碑和票房；持續投入和發展現場演出業務，GMV創歷史新高、並遠超行業增速；持續推行精益管理等。
- 2026-02-25 09:17:48
中金：維持渣打集團(02888)跑贏行業評級 上調目標價至227.27港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，考慮渣打集團(02888)淨利息收入預期改善，該行上調公司2026年/2027年經調營業收入預測2.7%/3.8%至219/225億美元;維持2026年經調歸母普通股淨利潤基本不變，上調公司2027年經調歸母普通股淨利潤預測1.7%至56億美元。公司當前交易於1.2x/1.1x 2026E/2027E P/B。綜合考慮業績預期與市場風險偏好變化，該行小幅上調公司目標價6.6%至227.27港元，對應1.3x/1.2x 2026E/2027E P/B與14.8%的上行空間，維持跑贏行業評級。中金主要觀點如下：2025年業績符合該行預期公司公佈2025年業績。2025全年經調口徑(後同)營業收入YoY +6.1%至209億美元，歸母普通股淨利潤YoY +25.4%至54億美元;4Q25單季營業收入YoY +0.3%至48億美元，歸母普通股淨利潤YoY+20.0%至8億美元，業績符合該行預期。收入端韌性強，實現穩健增長公司4Q25/2025A營業收入基本符合市場預期，拆分看：公司4Q25單季淨利息收入環比+8%，同比-1%，高於一致預期7.5%。主要由於4Q25 HIBOR高於預期，帶動全年淨利息收入YoY +0.8%。向前看，公司預計2026年按貨幣敞口結構計算的加權平均利率將下降44bp，爲控制信用成本而進行的零售部門信貸組合結構優化也將對2026年NII產生約2%的負面影響，綜合考慮信貸規模增長，2026年NII預計與2025年大致持平。公司4Q25非息收入環比-21.2%，同比+2.3%，低於一致預期11.4%。主要由於4Q25 CIB全球市場業務條線YoY -15%，公司反饋4Q25多種大類資產波動加劇，客戶持倉量減少，以及大客戶成單時間點波動導致大單業務(episodic)收入低於預期。財富管理收入動能仍然強勁，4Q25 YoY +20%。銀保業務/投資分銷YoY +13%/+22%。公司財富管理戰略聚焦富裕客羣，AUM環比增長約100億美元，其中40%爲非存款產品，結構環比優化。全年看，公司非息收入YoY +12.9%，是營收主要支撐項，貢獻主要來自財富管理與全球市場業務。全年成本收入比改善公司2025年經營成本YoY +4%，主要由於業務擴張帶動員工擴招;成本收入比下降8bp至59.1%，兌現此前成本收入比逐年改善指引。4Q25經營成本QoQ +16.1%，主要由於發放員工激勵及一次性監管成本。該行測算公司綜合信用成本4Q25年化20bp，全年23bp;公司披露貸款信用損失率4Q25年化14bp，全年19bp，均處於香港上市銀行最低位。公司香港CRE敞口僅15億美元，大陸CRE敞口僅8億美元，對公部門連續多季度保持較低信貸成本，資產質量表現突出。股息超預期，重視股東回報公司4Q25 DPS 0.49美元，2025全年DPS 0.61美元，YoY +65.7%，高於市場預期30.4%。公司全年合計派息14億美元，YoY +54%，對應分紅率31%;全年完成回購28億美元，對應綜合資本回報率92%。公司宣佈1H26新增15億美元回購，與1H25方案持平。基於分紅率維持31%、全年回購量(28億美元)不變的假設，截至2026年2月24日收盤，該行測算公司2026E股息率約2.8%，綜合回報率7.9%，仍有較強吸引力。公司宣佈自1Q26起將持續經營口徑(underlying)指引改爲報表口徑(statutory)，目的在於與大部分同業保持一致，也有利於更透明地展示財務細節、確保財務披露與股東實際利益一致。2026年指引積極，關注5月新三年戰略公司指引2026年報表口徑(後同)ROTE高於12%(2025年11.8%)，營業收入同比增長約5%，NII、經營成本與2025年基本持平。公司宣佈已提前完成2024~2026年三年戰略，將在2026年5月宣佈新的三年指引。風險提示：利率超預期下行，潛在的資產質量風險。
- 2026-02-25 09:11:27
國泰海通證券：維持MINIMAX-WP(00100)“增持”評級 技術迭代疊加成本優勢
智通財經APP獲悉，國泰海通證券發佈研報稱，維持MINIMAX-WP(00100)“增持”評級，目標價1012港元，該行小幅調整公司25-27年營業收入爲0.7/2.2/5.5億美元。考慮到其作爲港股稀缺的全球化多模態大模型標的，以及近期M2.5旗艦模型發佈形成的強催化，給予26年186xPS。國泰海通證券主要觀點如下：技術能力實現質效雙升，核心場景性能躋身全球第一梯隊MiniMaxM2.5依託MoE架構優化與原生Agent RL框架Forge的技術支撐，在編程、工具調用和搜索、辦公等生產力場景實現行業SOTA級表現，核心指標對標海外頭部模型Claude Opus 4.5。同時，模型推理速度達100 TPS，爲行業主流水平的2倍。SWE-Bench Verified任務處理速度較M2.1提升37%，技術能力實現“性能提升+效率優化”雙重突破。極致成本控制打造性價比壁壘，商業化落地具備經濟可行性M2.5通過token消耗優化、並行工具調用升級與分層定價設計，構建起行業領先的成本優勢，打破複雜Agent規模化運行的經濟壁壘。定價層面採用雙版本策略，100 TPS快速版本連續工作1小時僅需1美金，50 TPS版本低至0.3美金，按輸出價格計算，僅爲ClaudeOpus、Gemini 3 Pro、GPT-5等海外模型的1/10-1/20，成爲全球高性價比大模型標杆。產品迭代與生態佈局雙輪驅動，卡位全民Agent時代核心賽道MiniMax展現出行業領先的模型迭代速度，過去108天內完成M2、M2.1、M2.5三代產品更新，進步速度顯著超越Anthropic、OpenAI、Google等海外巨頭，核心得益於大規模強化學習與工程化能力的深度協同。同時，M2.5模型已全量上線MiniMax Agent平臺，提煉Office Skills核心能力並支持用戶創建可複用的行業專家。目前平臺已誕生超1萬個自定義專家，覆蓋辦公、金融、編程等高頻場景。風險提示商業化進度不及預期，行業競爭與技術迭代風險，合規及法律風險，跨市場估值風險。
- 2026-02-25 08:12:14
珠峯黃金(01815)股東將股票存入大華繼顯(香港) 存倉市值1.38億港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，2月24日，珠峯黃金(01815)股東將股票存入大華繼顯(香港)，存倉市值1.38億港元，佔比5.9%。珠峯黃金公告，本公司已獲得認購協議D項下的部分代價4314.8萬港元(對應將予認購的2680萬股股份)、認購協議E項下的餘下代價3525.9萬港元(對應將予認購的2190萬股股份)及認購協議F項下的部分代價4878.3萬港元(對應將予認購的3030萬股股份)(統稱“有關認購協議”)。由於有關認購協議所載的先決條件已獲達成，於2026年2月6日，根據有關認購協議的條款及條件，認購協議D及認購協議F已部分完成，而認購協議E已完成(統稱“若干認購事項完成”)。
- 2026-02-25 08:10:45
不同集團(06090)股東將股票存入富途證券國際香港 存倉市值5.77億港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，2月24日，不同集團(06090)股東將股票存入富途證券國際香港，存倉市5.77億港元，佔比5.04%。2月13日，恆生指數公司宣佈截至2025年12月31日之恆生指數系列季度檢討結果，其中不同集團獲納入恆生綜合指數。此次變動將於2026年3月6日(星期五)收市後實施並於2026年3月9日(星期一)起生效，屆時滬深交易所會相應調整港股通可投資標的範圍。機構指出，不同集團有望藉此機會納入港股通，迎來發展新契機。
- 2026-02-25 08:09:08
陽光油砂(02012)股東將股票存入盈寶證券國際香港 存倉市值2280萬港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，2月24日，陽光油砂(02012)股東將股票存入盈寶證券國際香港，存倉市值2280萬港元，佔比8.43%。於2025年12月21日，陽光油砂擬透過滿好證券配售最多約1.14億股配售股份，價格爲每股股份 0.36 港元，較2025年12月19日收市價0.4港元折讓約 10.00%。 配售最多籌資約4114.08萬港元，淨額約4031.8萬港元，擬用於公司的一般營運資金。
- 2026-02-25 08:08:19
先導智能(00470)股東將股票由花旗銀行轉入高盛(亞洲)證券 轉倉市值2.8億港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，2月24日，先導智能(00470)股東將股票由花旗銀行轉入高盛(亞洲)證券，轉倉市值2.8億港元，佔比5.64%。先導智能於2月11日登陸港交所，公告顯示，每股定價45.8港元，共發行1.08億股股份，每手100股，所得款項淨額約47.96億港元。據此前招股書，先導智能所交付的製造裝備及解決方案廣泛分佈於鋰電池、光伏電池以及計算機、通信及消費電子產品(3C)製造、智能物流、制氫及燃料電池生產、汽車製造及激光精密加工等多元應用領域。
- 2026-02-25 08:07:35
融創中國(01918)股東將股票由花旗銀行轉入德意志銀行 轉倉市值7.69億港元
智通財經APP獲悉，香港聯交所最新資料顯示，2月24日，融創中國(01918)股東將股票由花旗銀行轉入德意志銀行，轉倉市值7.69億港元，佔比3.63%。融創中國發布公告，於2026年1月27日，根據於2025年12月23日發行2026年到期的零票息強制可轉換債券("強制可轉換債券1")配發及發行約8.99億股新股。
