- 2026-03-31 14:54:12
港股異動 | 廣深鐵路股份(00525)漲超4% 去年歸母淨利同比增34.49%至14.26億元
智通財經APP獲悉，廣深鐵路股份(00525)漲超4%，截至發稿，漲4.69%，報2.23港元，成交額3745.26萬港元。消息面上，廣深鐵路股份發佈2025年度業績，營業收入286.86億元(人民幣，下同)，同比增長5.89%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤14.26億元，同比增長34.49%；擬派末期現金股息每股0.09元(含税)。2025年客運收入133.38億元，同比增長3.11%，主要由於報告期內，公司主動適應市場需求變化，積極組織增開管內過港直通車、 京廣－廣深港跨線動車組列車，直通車和長途跨線動車收入有較大幅度的增長，從而帶來總體客運收入的增長。
- 2026-03-31 14:51:01
大唐黃金（08299）資源版圖再擴張，戰略收購或撬動基本面“含金量”躍升
大幅高開並且盤中一度漲超30%，這是大唐黃金（08299）在披露重大資產收購事項後市場給出的直接反應。不過在智通財經看來，市場可能還是嚴重低估了這家港股黃金新貴的最新動作，對於公司的基本面和成長性長期且巨大的影響。3月30日晚間，大唐黃金披露了有關收購陝西省寧陝縣的一處成熟金礦資產的公告。公告顯示，大唐黃金擬以5.85億港元的總代價，向賣方國泰黃金投資控股有限公司收購目標公司長盛聯合投資有限公司的全部已發行股本。根據協議，代價將部分以現金結算，部分透過發行及配發代價股份支付。據悉，目標集團，透過旗下持有80%權益的項目公司擁有位於陝西寧陝縣金礦相關的勘探許可證及採礦許可證，並配套建有選礦設施。交易完成後，目標集團將成為大唐黃金的直接全資附屬公司，並間接持有80%項目公司，其業績、資產及負債將併入公司綜合財務報表。智通財經認為，對於大唐黃金來説上述交易的價值遠不止於增厚資源儲量這麼簡單，置於當前的宏觀背景下，這可以説是大唐黃金在黃金歷史級別大牛市進程中，以極具成本優勢的方式完成的又一次戰略佈局。首先從交易代價來説，根據香港專業機構的估值報告，目標公司於2026年2月28日的100%股權公允價值為10億元人民幣，約合11.3億港元，而80%的收購對價僅為5.85億港元，折價幅度約35%。在當前黃金牛市的宏觀背景下，這一折價尤為值得關注。覆盤歷史，本輪黃金牛市自2024年以來持續演繹，國際金價從2000美元/盎司攀升至最高5500美元/盎司上方，最大漲幅超過170%。金價強勢上行導致全球優質金礦資源溢價收購屢見不鮮，近年間，國際礦業併購溢價普遍在20%至50%之間，部分標的溢價率甚至更高。大唐黃金以極具競爭力的價格拿下成熟資產，這筆交易的“含金量”之高可見一斑。再從單位資源成本來看，此次收購的優勢則更具説服力。據合資格人士報告，標的礦山探明+控制黃金金屬量達69.9萬盎司，以5.85億港元總代價對應80%計算，每盎司資源量收購成本僅約893港元，摺合約114美元，單位成本處於許多一年前收購價格水平。有鑑於當前國際金價穩居高位，相較行業內普遍高溢價併購的案例，大唐黃金以優惠價格鎖定了帶採礦證的成熟金礦資源，成本端的優勢堪稱突出。另從資產質地來看，本次收購的標的具備典型的“棕地”屬性。與需經歷漫長基建週期的“綠地項目”不同，該礦山勘探證、採礦證齊全，選礦廠、尾礦庫等配套基礎設施完備，安全生產許可證有效期至2027年9月，到期可續期。並且公告還顯示，該礦山預計今年7月即可恢復生產。換句話説，大唐黃金此次收購的金礦能夠在短期內就直接兑現潛力。迴歸企業戰略層面，大唐黃金近年來持續推進內生外延雙輪驅動的發展策略。2025年底，公司引入行業專家王東生作為首席顧問，統籌戰略規劃與AI礦業開發，並聯合SRK等機構佈局AI驅動探礦模型。而此次收購陝西寧陝金礦，則是外延併購戰略的又一實質性落地，進一步實現了資源儲量的快速擴充。作為深具潛力的黃金礦企，大唐黃金已具備一定規模的資源家底。根據公司方面此前披露數據，截至2025年3月底，大唐黃金探明及控制資源量達5404千噸，含金量32.98噸，另有推斷資源約4.09噸；按1.7克/噸的邊界品位計算，可採儲量為25.4噸。對於正處於快速成長期的大唐黃金而言，若要實現未來幾年內穩步並快速提升黃金開採及生產產量的戰略目標，收購類似陝西寧陝金礦這類有潛力的成熟金礦顯然是最穩妥也是確定性最高的路徑。最後，值得一提的是，現階段大唐黃金還正在穩步推進由港股創業板轉往主板的申請工作，而在此關鍵節點完成這樣一筆成本極低、質量較優的資產收購，這預計也會為公司後續的資本運作增添新的基本面底氣。
- 2026-03-31 14:50:19
港股異動 | 三生製藥(01530)盤中跌近8% 公司擬實物分派蔓迪國際全部股份
智通財經APP獲悉，三生製藥(01530)盤中跌近8%，截至發稿，跌6.75%，報22.64港元，成交額12.08億港元。消息面上，三生製藥公佈，將透過實物分派方式派發特別股息，於建議分拆完成前向合資格股東按持股比例分派公司持有的全部蔓迪股份。值得注意的是，三生製藥去年11月宣佈建議分拆蔓迪國際股份並於聯交所主板獨立上市。目前，公司持有蔓迪國際87.16%權益。此外，三生製藥年度業績顯示，2025全年實現營業收入177.0億元，首次突破百億元大關，同比增長94.3%；歸母淨利潤84.8億元，同比增長305.8%。期內，三生製藥與輝瑞達成總金額超60億美元的全球授權合作，獲得14億美元首付款及1億美元股權合作，創下中國創新藥出海首付款最高紀錄。
- 2026-03-31 14:44:31
交銀國際：維持比亞迪股份(01211)“買入”評級 目標價上調至138.53港元
智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研報稱，維持比亞迪股份(01211)“買入”評級，看好海外及高端化帶來的利潤增厚，上調2026至2027年每股盈利預測7.1%及8.8%，目標價上調至138.53港元。比亞迪去年第四季實現營收2377億元人民幣，歸母淨利潤92.9億元人民幣。報告中稱，比亞迪去年第四季毛利率短期17.4%，嚴格的費用管控確保盈利底盤穩固。展望未來，中國內地市場競爭持續，但新一代混動技術換代及海外(東南亞/拉美/歐洲)產能爬坡將成為核心利潤催化劑。憑藉深度垂直整合帶來的定價權，公司全球化步伐加快。
- 2026-03-31 14:44:20
美銀證券：降比亞迪電子(00285)目標價至31.5港元 維持“中性”評級
智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，比亞迪電子(00285)去年下半年業績遜預期，純利同比下跌35%至18億元人民幣，較該行及市場預測分別低34%及37%。收入則大致符合預期，但毛利率較該行及市場預測低1.6及1.8個百分點。該行下調比亞迪電子2026及2027年盈利預測20%至21%，以反映消費電子業務毛利率受壓，目標價由38港元降至31.5港元，相當預測今年市盈率14倍，維持中性評級。
- 2026-03-31 14:37:56
港股異動 | 耀才證券金融(01428)高開低走跌超7% 螞蟻完成入主按每股3.28港元提全購
智通財經APP獲悉，耀才證券金融(01428)今日高開低走，午後跌幅擴逾7%，今早盤初曾漲超5%。截至發稿，跌7.11%，報11.75港元，成交額7.3億港元。消息面上，3月30日晚間，耀才證券金融宣佈，螞蟻集團完成收購公司50.55%股份，總現金代價28.14億港元，相當於每股3.28港元，要約人須就所有餘下已發行股份作出無條件強性現金要約，每股要約價為3.28港元。此次公告同時披露董事變化：葉茂林、陳永誠辭任執行董事，餘韌剛、司徒維新、凌國輝及黃婷婷辭任獨立非執行董事。鄭豔蘭獲委任為執行董事；黃浩、劉政及林致求獲委任為非執行董事；林怡仲、蔣國榮、洪長福及張黔獲委任為獨立非執行董事，有關委任將於近期生效。據悉，鄭豔蘭為螞蟻科技旗下螞蟻財富海外業務籌備組組長，參與並主導螞蟻財富的籌備設立，為餘額寶、其他多元化基金產品線的創始負責人。黃浩為螞蟻集團資深副總裁、財富保險事業羣總裁；劉政是現任螞蟻集團副總裁及首席財務官；林致求為螞蟻集團的副總裁及投資法務部負責人。
- 2026-03-31 14:35:57
里昂：降華潤置地(01109)目標價至34.1港元 盈利結構韌性初現
智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，華潤置地(01109)公佈，由於處置收益減少，2025年基本盈利將有所下降，但經常性業務利潤的增長抵消了物業銷售利潤下滑。今年經常性盈利超過物業銷售利潤，該行認為，這種利潤結構變得更加均衡，或代表另一種新常態。隨着房地產開發帶來的負面財務影響逐漸消退，以及經常性業務持續增長，該行預計隨着更多購物中心業務的分拆，公司盈利前景將保持穩健。華潤置地仍然是其優質發展商和業主的首選，將其目標價由35.4港元下調至34.1港元，維持其評級為“跑贏大市”。
- 2026-03-31 14:30:48
小摩：上調長實集團(01113)至“增持”評級 升目標價至52港元
智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，維持對長實集團(01113)的“增持”評級，雖然香港住宅市場自戰爭爆發以來影響輕微，但該行在選股上正偏向防守性，因其即將轉為淨現金狀況，目標價由48.5港元升至52港元。雖然香港地產股業績普遍優於預期，但展望第二季，摩通認為該板塊亦難以完全避開近期中東衝突帶來的宏觀不確定性，主要憂慮為可能加息，不過該行目前基本情境仍假設利率不變直至2027年第一季。同時，該行將對利率較敏感的恆基地產(00012)以及每股盈利和股息不確定的九龍倉置業(01997) 評級下調至“中性”，前者目標價由35港元降至30港元，後者目標價由29港元降至23港元。該行的行業首選股包括髮展商中的信和置業(00083)、新鴻基地產(00016)及長實; 收租股中的太古地產(01972)及香港置地。 該行亦看好綜合企業中的長和(00001)，因其受惠於油價上升。
- 2026-03-31 14:28:54
美銀證券：降農業銀行(01288)目標價至5.8港元 去年盈利輕微遜預期
智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，考慮到盈利預測下調及股本成本上調50個基點，下調農業銀行(01288,601288.SH)2026及2027年盈利預測1%至2%，H股目標價由6.32港元下調至5.8港元，農行A股目標價由7.32元人民幣下調至6.4元人民幣，維持H股“中性”及A股“跑輸大市”評級。農行去年純利同比增長3.2%至2,910億元人民幣(下同)，較該行預期低0.9%。核心盈利同比微跌0.1%，較預期低1.8%。去年股本回報率跌0.3個百分點至10.2%，核心一級資本充足率跌35個基點至11.08%。派息比率大致穩定，每股派息同比增3.1%至0.2495元，H股及A股股息率分別為5.2%及3.8%，在同行中相對較低。該行表示，農業銀行去年第四季淨息差按季跌7個基點至1.2%，表現較同業弱。手續費收入同比增長16.6%，受惠於代理佣金急增88%。其他非利息收入受債務證券處置及外匯收益帶動，同比增長22%。收入同比增長1.7%，經營成本增長4.9%，成本收入比率升1.1個百分點至37.3%。
- 2026-03-31 14:24:56
港股異動 | 國富量子(00290)午後顯著放量 股價逆市漲超10% 公司為港股通唯一 Web3+量子金融標的
智通財經APP獲悉，今日港股市場表現弱勢，國富量子(00290)午後顯著放量，股價逆市漲超10%，成交量亦較昨日翻倍。截至發稿，漲8.76%，報4.84港元，成交額5876.89萬港元。消息面上，國富量子近期公告，即將啓動馬來西亞納閩數字資產金融牌照申請，同步推進中國香港VATP牌照佈局，正式構建“中國香港+納閩”雙樞紐合規版圖。據悉，公司已明確將約4.5億港元募集資金專項投入，並由聯席行政總裁牽頭組建團隊推進申請。值得注意的是，香港特區政府財政司司長陳茂波此前表示，香港已實施法幣穩定幣發行人發牌制度，將在3月發出首批牌照。據悉，港股量子標的稀缺，國富量子已於3月9日進入港股通名單，成為港股通唯一的Web3+量子金融標的。此外，南向資金今日逆市抄底港股，截至14時20分，淨買入額已超50億港元。
