- 2026-04-16 21:46:16
美股異動 | 甲骨文(ORCL.US)漲近6% 與AWS深化多雲合作
智通財經APP獲悉，週四，甲骨文(ORCL.US)漲近6%，報179.96美元。消息面上，甲骨文與亞馬遜雲服務(AWS)宣佈擴大多雲網絡合作，雙方計劃通過對接各自的雲互聯產品，在Oracle雲基礎設施(OCI)與AWS之間建立企業級高性能私有連接，幫助客户在兩大平台之間無縫運行應用程序、傳輸數據並推進AI現代化進程。根據週四發佈的公告，雙方將打通Oracle Interconnect與AWS Interconnect-multicloud，為企業客户提供快速、私有、託管式的跨雲連接。甲骨文雲基礎設施產品管理高級副總裁 Nathan Thomas 表示，此次合作建立在Oracle AI Database@AWS基礎之上，將幫助共同客户"實現應用現代化、統一數據管理，並釋放新的生成式AI機遇"。
- 2026-04-16 21:35:45
AI算力基建“燒錢”停不下，CoreWeave(CRWV.US)一週內二度發債
智通財經APP獲悉，CoreWeave(CRWV.US)發佈聲明稱，將增發10億美元、票面利率9.75%的高級無擔保票據，該票據將於2031年到期。據知情人士透露，由於二級市場需求強勁，此批債券的定價區間落在面值的101.5至102美分之間，最早可能於週四完成定價。摩根大通、摩根士丹利與高盛擔任此次發行的聯合簿記管理人。就在一週前，CoreWeave剛剛完成了其首次債券發行，籌集資金17.5億美元。根據Trace的定價數據，這批首期債券在發行後價格已迅速攀升至102美分以上，較面值發行價顯著溢價。二級市場的熱烈追捧，為該公司在一週內再次追加融資規模打開了窗口。由於投資者需求強勁，在完成17.5億美元首期債券發行僅一週後，人工智能雲基礎設施公司CoreWeave再次叩響美國垃圾債券市場的大門。此次溢價增發10億美元高級票據的背後，是高達660億美元的營收積壓與大規模債務之間的緊張平衡，亦折射出AI基礎設施融資熱潮的持續升温。高息舉債背後的"鋼絲繩"邏輯作為一家提供高端人工智能處理器租賃服務的公司，CoreWeave的商業模式帶有鮮明的"資產重型化"特徵：通過大規模採購英偉達的高端GPU芯片，並以這些芯片作為抵押物獲取債務融資，進而建設數據中心並將算力租賃給微軟、Meta及OpenAI等科技巨頭。 這種"以芯養債、以債擴算"的策略，使得公司在營收高速增長的同時，必須維持極高的外部融資頻率以支撐其龐大的資本開支。CoreWeave在聲明中表示，此次增發所得款項將主要用於償還未償債務及一般企業用途。這一表述在其最新財務數據中找到了明確的註腳。財報顯示，截至2025年第四季度末，總負債規模環比增加了約75億。但截至 4Q 季度末，大部分還仍以理財形式留着賬上，因此淨有息負債只增加了約34億。即便如此，利息支出佔營收的比重仍繼續從上季的23%提高到了25%。後續債務的壓力勢必也會越來越大。Meta超級大單加劇資金渴求CoreWeave此次急於重返債市，與其不斷膨脹的客户訂單直接相關。上週，該公司宣佈與Meta Platforms(META.US)簽署了一項價值210億美元的協議，向其提供人工智能雲容量。疊加雙方此前達成的一項142億美元協議，CoreWeave來自Meta的合同積壓大幅增加。管理層預計，隨着客户多元化的推進，未來任何單一客户佔總收入的比例將降至35%以下，但目前微軟仍佔據其約三分之二的營收份額。市場分析人士指出，CoreWeave高達約660億美元的營收積壓為未來的現金流提供了較強的能見度，這也是垃圾債投資者願意在9.75%的高票息收益率下承擔相應信用風險的核心邏輯之一。行業鏡像：谷歌關聯項目同步拋出57億美元"巨無霸"交易CoreWeave的密集發債並非孤立事件。據另一位知情人士透露，與Alphabet(GOOGL.US)旗下谷歌公司相關聯的數據中心項目，同樣計劃於本週四通過發行垃圾債券籌集57億美元。若成功落地，這將是迄今為止規模最大的一筆數據中心相關垃圾債券交易。據悉，這筆由摩根士丹利牽頭的交易收益率約在6.25%至6.375%之間，顯著低於CoreWeave近10%的融資成本。兩者票息的差異主要源於信用背書的不同——谷歌相關項目因其與科技巨頭的直接關聯而享有更高的安全邊際。儘管中東地緣衝突一度令部分借款人暫停步伐，但隨着市場對和平協議的樂觀情緒升温，美國企業的借貸成本普遍回落。在人工智能軍備競賽的驅動下，華爾街正以前所未有的速度向算力基礎設施輸送高收益債券資金。
- 2026-04-16 20:47:21
盤前飆升！Vertical Aerospace(EVTL.US)完成關鍵監管框架下載人過渡飛行，領漲eVTOL板塊
智通財經APP獲悉，英國電動垂直起降飛行器(eVTOL)製造商Vertical Aerospace(EVTL.US)近日宣佈，旗下全尺寸傾轉旋翼eVTOL飛行器成功完成首次雙向載人過渡飛行。值得關注的是，此次飛行是在民航設計組織批准(DOA)的監管框架下完成的全球首例同類試驗。消息公佈後，Vertical Aerospace股價在週四盤前交易時段上漲近10%，並帶動Joby Aviation(JOBY.US)、Archer Aviation(ACHR.US)及億航智能(EH.US)等eVTOL概念股普遍走高。技術里程碑：過渡飛行驗證核心推進系統所謂“過渡飛行”，是指eVTOL飛行器從垂直起飛切換至水平巡航，再切換回垂直降落的全過程飛行。這一階段是eVTOL技術研發中公認最為複雜的環節，飛行器需在飛行中完成升力來源的切換——從依靠旋翼推進轉為依靠機翼升力，對飛控系統、動力分配及結構安全性均提出極高要求。Vertical Aerospace表示，此次飛行驗證了將為公司旗下商用空中出租車機型“Valo”提供動力的核心技術。首席執行官Stuart Simpson將此次成功稱為“公司歷史上最重大的技術里程碑”。他強調：“全載人過渡飛行是eVTOL研發領域中最關鍵、最複雜的挑戰，而我們在比該領域任何其他同行都更為嚴格的監管監督下成功克服了這一挑戰。”雖然Vertical並非全球首家完成雙向過渡飛行的eVTOL企業——Joby Aviation已於2025年4月率先實現這一目標——但其獨特價值在於“監管語境”的差異。此次飛行是在DOA的嚴格監督下進行，意味着每一次試飛均產生可追溯、可審計的認證數據，直接服務於後續型號合格證(TC)的申請進程，而非單純的技術演示。行業共振：概念股集體走高反映賽道預期市場對Vertical技術突破的反應迅速傳導至整個板塊。截至發稿，Joby Aviation上漲2.7%，Archer Aviation上漲3.2%，億航智能上漲2%。分析人士指出，在eVTOL行業尚處商業化前夜、技術路線尚未完全收斂的階段，單一企業的關鍵性進展往往被市場解讀為全行業商業化進程加速的積極信號，板塊聯動效應顯著。Vertical Aerospace此次飛行也凸顯了全球eVTOL產業在2026年所處的關鍵節點。根據YH Research數據，全球eVTOL飛行器市場規模預計到2032年將達到427.87億美元，年複合增長率高達152.11%。中國市場方面，中商產業研究院預測，2026年中國eVTOL市場規模將增至95億元。隨着技術驗證階段逐步收尾，全球主要eVTOL企業正將重心轉向適航認證攻堅與早期商業運營部署。相較於競爭對手，Vertical Aerospace的“認證優先”策略構成其差異化優勢。通過在DOA框架內推進每一項試飛與驗證工作，公司為未來向FAA、巴西ANAC、日本JCAB等多國監管機構進行認證轉移奠定了堅實基礎。未來路線圖：資本支撐後續研發、2028年適航認證目標與商業化落地技術突破的背後離不開資金支持。2026年3月30日，Vertical Aerospace宣佈已就一筆高達8.5億美元的融資方案達成原則性協議，為推進適航認證和預生產工作提供了關鍵保障。公司背後的戰略投資方陣容同樣不容忽視，包括美國航空、飛機租賃巨頭Avolon、直升機運營商Bristow、巴西GOL航空以及日本航空等全球航空業領軍企業。美國航空副董事長兼首席戰略官Steve Johnson在飛行成功後公開表示：“先進空中交通代表了美國航空對創新和塑造下一代出行體驗承諾的自然延伸。”隨着所有飛行階段的驗證工作全面完成，Vertical Aerospace將進入認證測試的下一階段。根據公司披露的路線圖，後續工作包括關鍵設計評審，以及在英國製造七架Valo預生產型飛行器，用於開展合規性與驗證測試。公司計劃於2028年獲得Valo的適航認證，隨後不久投入商業運營，初期航線規劃覆蓋倫敦金絲雀碼頭至希思羅機場、紐約肯尼迪機場至曼哈頓等高頻短途出行場景。不過，業界分析亦指出，從技術驗證到商業落地仍存多重挑戰：FAA與歐洲航空安全局(EASA)的認證週期存在不確定性;垂直起降機場等地面基礎設施的建設進度滯後于飛行器研發;公眾對eVTOL安全性的廣泛信任仍需通過大規模運營數據的積累來建立。首席執行官Simpson在聲明中總結道：“我們不僅僅是參與這一行業——我們正在協助定義這一行業。我們目前的重點是執行既定的發展路線圖，並將獲得適航認證的電動飛行服務正式投入商業運營。”
- 2026-04-16 20:40:49
文遠知行(WRD.US,00800)與廣汽合作首車亮相，WRD 3.0賦能埃安N60
4月16日，廣汽埃安全新智美都市SUV埃安N60正式開啓預售，該車搭載文遠知行(WRD.US,00800)一段式端到端輔助駕駛解決方案WeRide Driving（文遠知行WRD* 3.0），預售價11.58萬元起，全系標配智駕。在文遠知行WRD 3.0的加持下，埃安N60可實現城市、高速、泊車、主被動安全在內的全場景全功能高階輔助駕駛，真正做到“一段端到端，一鍵上下班”。（埃安N60全系標配智駕）值得一提的是，這不僅是文遠知行與廣汽埃安合作打造的首款量產乘用車，也是文遠知行首次在高通驍龍®平台上量產一段式端到端技術。至此，文遠知行成為業界首個、也是迄今唯一一個在Nvidia Drive® 與高通驍龍® 兩大主流車載算力平台上，均實現一段式端到端方案量產的智駕方案商。（文遠知行WRD 3.0首次在高通SA8650平台實現量產）在文遠知行WRD 3.0的加持下，埃安N60通過多目標意圖預測與全場景語義識別，主動理解不同交通參與體的行為狀態。正是這種高度擬人化的“思維”方式，造就了埃安N60在面對非機動車並行穿行、行人搶行、城中村、多層互通立交等非結構化場景時，能夠提前預判潛在風險，動態調整車速與路徑。在保證安全邊界的同時，埃安N60也能規避因過度保守帶來的效率損失，為所有用户的每一次出行，都帶去“胸有成竹”的安心感和“遊刃有餘”的暢快感。（埃安N60在廣州街頭）埃安N60展現出的超強智駕能力，並非只在真實道路上“邊跑邊學”，而是在文遠知行自研通用仿真模型WeRide GENESIS中，經歷了系統化的千錘百煉。WeRide GENESIS是貫通現實物理世界與虛擬仿真世界的“世界模型”，構建物理AI與生成AI的融合橋樑，可以在幾分鐘內生成高度還原的城市路網、各類交通參與者以及極端長尾場景。（WeRide GENESIS為自動駕駛技術持續迭代提供了“加速飛輪”）WeRide GENESIS由AI場景、AI主體、AI指標、AI診斷四大模塊構成，形成從場景生成、算法訓練，到量化評估、診斷歸因的完整閉環。正因如此，埃安N60得以在遠超公開道路真實難度數萬倍的仿真環境中反覆打磨——無論是臨車侵入、無保護左轉、緊急避險，還是行人騎手闖入、道路受阻、極端天氣，甚至自然災害場景下的複雜博弈，都已被充分驗證。未來，文遠知行還將攜手埃安以及廣汽集團旗下更多子品牌，推出更多覆蓋不同價格區間的全新智駕車型，為更多用户帶來安全、舒適、智能的輔助駕駛體驗。
- 2026-04-16 20:38:17
美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲 傳美伊考量延長停火
盤前市場動向1. 4月16日(週四)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.27%，標普500指數期貨漲0.15%，納指期貨漲0.22%。2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.52%，英國富時100指數漲0.63%，法國CAC40指數漲0.54%，歐洲斯托克50指數漲0.43%。3. 截至發稿，WTI原油漲0.41%，報91.66美元/桶。布倫特原油漲0.91%，報95.79美元/桶。市場消息傳美伊考量延長停火。4月22日是美伊為期兩週臨時停火協議的最後期限。據一位知情人士透露，美國和伊朗正在考慮將停火期限延長兩週，但雙方官方層面均否認已就此達成一致。另一位瞭解內情的人士表示，雙方都不希望重啓戰爭，因為戰爭已經嚴重破壞了伊朗的基礎設施，並導致能源價格飆升，包括美國的能源價格。伊朗方面明確表示“尚未同意”美國提出的延長請求，並要求美方先履行當前停火協議中的承諾。白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特週三對記者表示，白宮尚未“正式要求延長停火”，但承認“我們仍然積極參與這些談判”，並強調巴基斯坦是唯一的官方調解方。美國上週初請失業金人數小幅下降。數據顯示，美國截至4月11日當週初請失業金人數降至20.7萬，低於市場預期的21.5萬和前值21.9萬。截至4月4日當週續請失業金人數為181.8萬，高於市場預期的181萬和前值179.4萬。截至4月11日當週初請失業金人數四周均值為20.98萬，前值為20.95萬。華爾街老將Yardeni堅持美股已見底：投資者看淡戰爭，重回基本面。隨着美伊停火預期升温，戰爭所引發的市場情緒發生了戲劇性逆轉，全球市場出現了一系列積極反應。Yardeni Research總裁Ed Yardeni再度發聲研判局勢，更做出論斷“投資者不再關注戰爭，而是聚焦基本面”。Yardeni指出，市場正在學會與對伊戰爭“共存”，並維持標普500指數已於3月30日觸底的判斷。這意味着市場已從初期的恐慌模式中走出，地緣政治不再是壓倒一切的主導因素。Yardeni維持2026年底目標價7,700點不變。他指出，標普500指數近期約9%的回調幅度與其此前預測的10%至15%修正區間相當吻合，這增強了他的信念，“投資者最艱難的時刻已經過去”。他預計，在經歷了天氣因素導致的經濟放緩之後，美國經濟增長將在春季反彈，並特別強調銀行利潤依然強勁，消費者狀況良好。忽視戰火噪音! “華爾街神算子”高呼科技股主宰一切，新一輪牛市衝鋒號響起。有着“華爾街神算子”之稱的Fundstrat聯合創始人Tom Lee認為，美國股市乃至全球股票市場當前所處的位置，比其在今年早些時候觸及上一個歷史高點時更為強勁，並堅定預計美股基準股指之一的標普500指數在經歷任何顯著的向下回調之前，短期可以強勢上升至7,300點。此外，Lee認同華爾街金融巨頭摩根大通的一項典型判斷，即以AI算力基礎設施為核心的科技板塊必須引領股票市場下一超級牛市階段的上漲主旋律。Lee解釋稱：“當人們擔憂增長前景時，往往科技就是增長的唯一驅動力。”他補充表示，在投資者紛紛拋售持倉之後，科技板塊一直是被低配最嚴重的板塊。在估值方面，Lee認為，第一季度股價顯著下跌使科技股估值相對於其強勁盈利增長潛力而言變得越來越有吸引力。野村警告：不要跟美股漲勢作對！除非出現兩大致命信號。野村證券策略師麥克利戈特建議客户眼下不要逆勢對抗本輪上漲，但同時提示了兩個可能宣告行情盛宴結束的信號。麥克利戈特表示，本輪上漲力度極強，背景卻是投資者極少押注市場走高，也就是所謂“未持有右側上行尾部風險敞口”，他已連續數週對這一格局發出預警。因此，那些“為應對動盪而過度對衝”的投資者，導致看跌期權(即押注市場下跌的工具)價格暴跌，大型機構爭相回補股票空頭倉位。這引發了一輪對股票、尤其是大型科技股的“瘋狂搶籌”。麥克利戈特認為，本輪市場上行還能持續一段時間，原因正是投資者此前的風險敞口過低。但他同時警告稱，有兩件事可能讓漲勢戛然而止。第一，如果5月開始出現“實體層面的能源衝擊，即原油與石化產品出現實質性短缺”。第二，債券市場拋售。一旦債券收益率開始上行，市場可能受到驚嚇，從而終止當前這股追漲勢頭。全球市場太樂觀! IMF及世界銀行提醒：別低估戰爭的經濟衝擊。國際貨幣基金組織與世界銀行認為，投資者低估了伊朗戰爭帶來的經濟損失。本週在華盛頓舉行的各類公開論壇、私人晚宴及會邊活動中，與會者逐漸形成共識——即便美伊雙方很快達成持久和平協議，這場衝突對全球經濟的影響仍可能先顯著惡化，然後才會好轉。與會的政府官員及其他人士在會議開幕期間表示，當前世界經歷的遠非普通衝擊。他們警告，真正可能紮根的是結構性變革，涉及成本攀升、貿易路線延長及地緣政治不確定性加劇，這將導致全球增長潛力放緩。個股消息AI算力需求碾壓一切!台積電(TSM.US)單季利潤暴增58%。Q1台積電總營收為1.134萬億元新台幣，同比增長35%，高於預估的1.12萬億元新台幣;營業利潤為6590億元新台幣，亦超出分析師們普遍預估的6238億元新台幣。先進製程依然是台積電營收的核心引擎。5nm及以下製程貢獻超過60%的營收份額，並呈現逐季提速的增長趨勢。Q1毛利率升至創紀錄的66.2%，較上季度的62.3%擴張近4個百分點，大幅超出市場平均預期的64.5%。台積電還預計第二季度營收區間390億美元至402億美元，顯著高於市場預期的381億美元;預計第二季度毛利率65.5%至67.5%，同樣高於市場預估的64%。這一業績有望平息市場對中東局勢持續惡化是否會打壓AI數據中心及iPhone等智能設備需求的擔憂。截至發稿，台積電週四美股盤前跌超1%。衝突陰雲下油氣交易業務大增，道達爾(TTE.US)預告Q1業績強勁。法國能源巨頭道達爾週四在交易更新報告中表示，第一季度業績表現強勁，原因是能源價格大幅上漲以及中東以外地區的產量增加，這些因素抵消了伊朗戰爭帶來的影響。該公司還表示，預計該季度石油和天然氣生產及交易業績將大幅增長。該公司第一季度財報將於本月晚些時候公佈。二月底爆發的中東戰爭擾亂了能源市場，霍爾木茲海峽這一關鍵咽喉要道的航運幾乎完全停滯。歐洲大型石油公司擁有龐大的交易業務，通常能從市場波動中獲利。殼牌和英國石油均公佈了強勁的第一季度交易業績。雅培(ABT.US)Q1業績超預期，因收購Exact Sciences下調全年盈利指引。數據顯示，雅培Q1銷售額增長同比7.8%至111.6億美元，超過市場預期的110億美元;調整後每股收益為1.15美元，略高於市場預期的1.14美元。不過，該公司目前預計今年調整後每股收益為5.38至5.58美元(此前預期為5.55至5.80美元)，預測區間中值且低於市場預期的每股5.60美元。該公司將盈利指引下調部分歸因於上個月完成的對癌症診斷公司Exact Sciences的收購，該收購將使調整後每股收益減少20美分。該公司仍預計全年有機銷售額增長在6.5%至7.5%之間。對於第二季度，預計調整後每股收益預計在1.25至1.31美元之間，低於市場預期的1.36美元。截至發稿，雅培週四美股盤前跌超4%。降價見效!百事可樂(PEP.US)Q1業績超預期，連續54年股息增長。財報顯示，百事可樂第一季度營收同比增長8.5%，至194.4億美元，超出市場預期;剔除匯率波動、併購等因素的有機銷售額同比增長2.6%，高於市場普遍預期的2.4%。核心每股收益為1.61美元，也超出市場預期。業績增長得益於首席執行官Ramon Laguarta的零食降價舉措。公司重申2026財年業績指引不變，：預計有機營收增長2%–4%，核心固定匯率每股收益將增長4%–6%。該公司同時維持既定的股東現金回報計劃。其中包括此前宣佈的，自2026年6月起將年化每股股息上調4%，這也將是百事連續第54年實現年度股息上調。客户交易活動頻繁及金融市場波動提振，嘉信理財(SCHW.US)Q1業績超預期。財報顯示，嘉信理財Q1營收同比增長16%至64.8億美元，略好於市場預期的64.7億美元。交易收入同比增長20%，淨利息收入同比增長16%。淨利潤同比增長30%至24.8億美元;調整後每股收益為1.43美元，好於市場預期的1.40美元。該公司上月表示，2月份的日均交易量攀升至創紀錄的990萬筆。保證金貸款餘額(即客户從嘉信理財借款購買證券的金額)較2025年最後三個月增長13%。截至發稿，嘉信理財週四美股盤前跌超2%。重要經濟數據和事件預告北京時間21:15 美國3月工業產出月率北京時間22:35 美聯儲理事米蘭發表講話業績預告週五早間：奈飛(NFLX.US)、美國鋁業(AA.US)週五盤前：愛立信(ERIC.US)
- 2026-04-16 20:22:52
降價見效！百事可樂(PEP.US)Q1業績超預期 連續54年股息增長
智通財經APP獲悉，百事可樂(PEP.US)第一季度營收和盈利均超出預期，旗下樂事、多力多滋等鹹味零食在降價策略推動下銷量有所回升。百事可樂週四公佈的財報顯示，第一季度營收同比增長8.5%，至194.4億美元，超出市場預期;剔除匯率波動、併購等因素的有機銷售額同比增長2.6%，高於市場普遍預期的2.4%。核心每股收益為1.61美元，也超出市場預期。公司重申2026財年業績指引不變，同時維持既定的股東現金回報計劃。其中包括此前宣佈的，自2026年6月起將年化每股股息上調4%，這也將是百事連續第54年實現年度股息上調。降價策略見效，鹹味零食銷量回升業績增長得益於首席執行官Ramon Laguarta的零食降價舉措。此前菲多利休閒食品部門因漲價陷入低迷，公司隨後將旗下主要品牌的產品價格下調了高達15%。該部門的有機銷售額在最近一個季度有所回升，表明降價措施已開始見效。此外，面對消費者向健康化、輕加工飲食轉型的趨勢，百事還推出高纖維、高蛋白新品組合，優化產品結構應對需求變化。分區域看，北美食品業務營收增長2%，飲料業務營收增長9%。北美食品部門第一季度銷量有所增長，但該地區的飲料業務銷量卻出現下滑。相比之下，國際市場業務表現亮眼，歐非中東部門營收增長18%，拉美食品業務營收增長16%，亞太食品業務營收增長11%。佳得樂品牌全面改革，加碼健康化佈局百事公司週四還宣佈對佳得樂品牌進行全面改革，以期贏得更多注重健康的消費者的青睞。舉措包括：推出更低糖、更優補水效果的產品線，並計劃移除粉狀與即飲產品中的人工色素;新款長效補水產品 Gatorlyte Longer Lasting 預計明年上市，主打更高電解質含量，瞄準運動與户外場景。重申全年業績指引，持續提升股東回報展望未來，百事公司重申2026 財年業績指引：預計有機營收增長2%–4%，核心固定匯率每股收益將增長4%–6%。全年計劃向股東返還約89億美元現金，其中股息79億美元、股票回購10億美元;並將於2026年6月起將年度股息上調4%，實現連續54年股息增長。外部環境方面，百事可樂警告稱宏觀經濟環境日益動盪。不過，百事首席財務官Steve Schmitt在聲明中表示：“我們認為，公司的業務能夠減輕某些可能持續存在的成本壓力帶來的影響。”該公司的商品套期保值計劃預計“能提供一定的短期保護和明確性。”據悉，激進投資者Elliott Investment Management去年購入了百事公司價值約40億美元的股份，並敦促該公司削減成本以及降低產品價格。百事公司於去年12月宣佈將縮減其在美國的產品線並降低價格。截至發稿，百事可樂盤前漲0.75%。
- 2026-04-16 19:40:14
特斯拉(TSLA.US)Cybertruck需求成色存疑！近五分之一銷量靠“自家人撐場”
智通財經APP獲悉，近年來，埃隆·馬斯克旗下其他公司對特斯拉(TSLA.US)電動皮卡Cybertruck的採購在一定程度上支撐了該車型的銷量。這種不尋常的安排進一步表明，這款極具爭議的電動皮卡未能吸引普通消費者。根據標普全球汽車提供的註冊數據顯示，在去年第四季度於美國註冊的7071輛Cybertruck中，由馬斯克領導的火箭和衞星製造商SpaceX佔了其中1279輛，比例超過18%。這位億萬富翁的其他企業在同期又採購了60輛。這意味着，在該期間登記註冊的Cybertruck中，幾乎每五輛就有一輛是在馬斯克龐大商業版圖內部完成交付的。而這些採購交易價值可能超過1億美元，並且這種採購行為在今年仍在持續。網上流傳的照片和視頻顯示，在位於德州的SpaceX園區內停放着成排閒置的Cybertruck。該皮卡項目首席工程師去年10月在社交媒體上表示，SpaceX正在用這些車輛替換燃油支持車輛。其中至少一部分被用於安保用途。電動車新聞網站Electrek去年12月報道稱，SpaceX最終可能採購約2,000輛Cybertruck。根據標普全球汽車數據，SpaceX首次註冊Cybertruck是在去年10月。面向馬斯克旗下公司的銷售持續至2026年，今年1月又登記158輛，2月登記67輛。儘管這些公司之間交易的具體財務條款尚未披露，但Cybertruck當前約7萬美元的起售價意味着SpaceX、xAI、Boring和Neuralink合計已向特斯拉支付超過1億美元用於採購這些車輛。目前尚不完全清楚馬斯克旗下其他公司如何使用這些Cybertruck，也不清楚為何一家人工智能和社交媒體公司會採購50輛Cybertruck。這些數據凸顯出，在特斯拉開始交付這款電動皮卡僅兩年後，消費者需求已經明顯走弱。如果沒有這些來自馬斯克旗下其他公司的訂單——除了SpaceX，還包括xAI、Boring Co.和Neuralink——Cybertruck在去年第四季度的註冊量將下降51%。諮詢機構AutoForecast Solutions全球汽車預測副總裁Sam Fiorani直言：“特斯拉的Cybertruck正在失去買家。”SpaceX“貢獻”了Cybertruck近期註冊量的大部分特斯拉可能面臨連續第三年年度銷量下降的前景。該公司正承受越來越大的壓力，需要扭轉其產品線整體銷量下滑的局面。這家曾經毫無爭議的電動車行業領導者，去年已被中國的比亞迪超越，失去全球電動車銷量第一的位置。在電動車市場競爭加劇與政策環境變化的背景下，特斯拉一季度交付表現不及預期，創下近年來表現較差的銷售季度之一。數據顯示，特斯拉2026年第一季度全球交付量為35.8萬輛，低於市場預期的37.2萬輛，這也是特斯拉連續第二個季度未達華爾街預期。儘管同比仍增長6.3%，若剔除去年因Model Y停產調整帶來的低基數影響，本季度交付量為2022年中以來最低水平。投資者在很大程度上忽視了特斯拉汽車銷量下滑的問題，因為馬斯克正將該公司的戰略重心轉向自動駕駛出租車和人形機器人等未來技術領域。但傳統汽車業務仍是特斯拉的主要現金來源，而特斯拉在人工智能、自動駕駛及機器人領域的佈局距離成為真正可規模化的商業業務仍有相當距離。投資者的耐心似乎也正在減弱。自去年12月中旬創下歷史高點以來，特斯拉股價已下跌約五分之一。Cybertruck於2023年底高調亮相，為特斯拉產品陣容增加了一款強調力量感的車型，與貢獻該公司絕大多數銷量的流線型Model Y SUV和Tesla Model 3轎車形成差異化。馬斯克曾預測，特斯拉將在2025年前實現每年生產25萬輛Cybertruck。他還稱這款車是特斯拉有史以來最優秀的產品。特斯拉希望借Cybertruck進入利潤豐厚的美國皮卡市場，這一市場長期由福特汽車(F.US)、通用汽車(GM.US)和Stellantis(STLA.US)主導。然而，從一開始就存在一些警示信號。Cybertruck稜角分明的設計引發爭議。在去年因馬斯克過度參與政治而對其反對情緒升温之時，這款極具關注度的車型偶爾成為嘲諷和破壞行為的目標。此外，該車型價格也高於預期，初始版本售價超過10萬美元，遠高於2019年最初宣傳的低於4萬美元的起售價。雖然特斯拉尚未表示將停止生產Cybertruck，但公司正在逐步淘汰銷量緩慢的Model X SUV和Tesla Model S轎車——這兩款是其最老的車型。而針對Cybertruck前景不明朗的問題，馬斯克暗示公司可能會增加面向商業客户的車隊銷售。他在今年1月特斯拉財報電話會議上表示：“顯然，貨運配送市場是存在需求的。在城市內部有大量本地貨運需要完成，而自動駕駛Cybertruck在這方面可能非常有用。”值得一提的是，銷售困境並非Cybertruck獨有。在整體陷入停滯的美國電動車市場中，電動皮卡整體表現不佳。福特汽車最近決定將其電動皮卡F-150 Lightning改造為增程式混合動力車型。根據Cox Automotive數據，儘管銷量下降45%，Cybertruck在第一季度仍是美國最暢銷的純電動皮卡。長期以來，馬斯克旗下公司之間一直通過金融投資、商業合作，甚至人員共享相互關聯。例如，xAI使用特斯拉Megapack電池，並已將其Grok聊天機器人整合進特斯拉車輛。在拉斯維加斯，參會者可以通過Boring建設的隧道乘坐特斯拉出行。特斯拉和SpaceX還在合作推進芯片生產項目。不過，一家汽車製造商將某一車型的大量銷量“消化”給同一位CEO控制的關聯企業仍屬罕見。當某款車型銷售不佳時，汽車製造商通常會通過提供新激勵措施、降價或向員工租賃車輛來促進銷量。標普全球汽車汽車分析師Tom Libby表示：“當零售需求無法匹配產量時，這是維持工廠運轉的一種方式。”此外，也有分析指出，在零售需求低迷的情況下，SpaceX持續採購Cybertruck是對特斯拉“Cybertruck交付規模預期/庫存與情緒”的重要邊際支撐。若SpaceX通過史上最大規模IPO成功登陸美股市場公開交易之後，該公司所籌得資金若繼續用於購置昂貴的Cybertruck，對特斯拉而言，無論是預期市盈率還是中期業績基本面前景都有望得到重要提振。尤其是，若SpaceX證明其採購的Cybertruck在未來的大型太空項目中，比如SpaceX與特斯拉共同更新迭代的Cybertruck可能在大型登月運輸任務中有重要用途，Cybertruck或將成為特斯拉堪比Model3/Y級別的“超級牛市敍事”。
- 2026-04-16 16:44:48
衝突陰雲下油氣交易業務大增 道達爾(TTE.US)預告Q1業績強勁
智通財經APP獲悉，法國能源巨頭道達爾(TTE.US)週四在交易更新報告中表示，第一季度業績表現強勁，原因是能源價格大幅上漲以及中東以外地區的產量增加，這些因素抵消了伊朗戰爭帶來的影響。該公司還表示，預計該季度石油和天然氣生產及交易業績將大幅增長。第一季度財報將於本月晚些時候公佈。二月底爆發的伊朗戰爭擾亂了能源市場，霍爾木茲海峽這一關鍵咽喉要道的航運幾乎完全停滯。歐洲大型石油公司擁有龐大的交易業務，通常能從市場波動中獲利。殼牌公司(SHEL.US)和英國石油(BP.US)均公佈了強勁的第一季度交易業績。隨着戰事升級，道達爾的貿易部門上個月展開了有史以來規模最大的中東石油採購行動之一，這進一步推高了油價。在衝突爆發前，該公司就已經開始大量購入北海原油，導致近期供應趨緊。巴西和利比亞的新項目緩解了中東地區產量下滑的影響，該公司得以保持油氣產量與上一季度持平。據報道，由於伊朗戰爭蔓延至整個波斯灣地區，道達爾的部分油氣項目已經停產。此次戰爭導致該公司在卡塔爾、伊拉克以及阿聯酋近海的石油開採設施停產，約佔其總產量的15%。該公司上週表示，其與沙特國家石油公司合資建設的一座煉油廠因遭襲擊而關閉。道達爾首席執行官Patrick Pouyanne本週早些時候表示，如果這場戰爭持續下去，對道達爾能源公司的生產造成的衝擊可能會更加嚴重。他表示：“如果這種封鎖持續超過三個月，我們將會開始面臨一些相當嚴重的供應問題。”不過，Pouyanne表示，如果談判得以重啓，霍爾木茲海峽能夠迅速恢復通行，那麼這種狀況在三個月內就能“恢復正常”。值得一提的是，石油公司的亮眼業績也引發了爭議。據報道，當地時間4日，德國、意大利、西班牙、葡萄牙和奧地利五國的財政部長致函歐盟委員會，稱由於伊朗局勢引發油價上漲，他們呼籲對能源企業的超額利潤徵收暴利税。他們表示，相關税收可為消費者臨時紓困措施提供資金支持。
- 2026-04-16 16:26:44
Stellantis(STLA.US)豪擲1億歐元“續命”巴黎汽車裝配廠 不裁員承諾穩住軍心
智通財經APP獲悉，Stellantis(STLA.US)計劃投資1億歐元，將其位於巴黎附近的普瓦西汽車裝配廠進行改造，以維持該工廠的運營。Stellantis週四表示，目前用於生產歐寶Mokka和DS緊湊型運動型多功能車的普瓦西工廠，將至少繼續生產汽車至2028年底。此後，該工廠將轉向其他類型的業務，包括汽車零部件生產、回收以及特殊車系的3D打印。Stellantis表示，該公司已就該項目與工會展開密切合作。該公司首席人力資源與可持續發展官Xavier Chéreau稱，該項目“在汽車行業快速變化的背景下，為普瓦西工廠的工業未來提供了保障”。Stellantis表示，普瓦西工廠目前僱傭約1,925名員工，其中約1,580人為在崗員工。該公司承諾到2030年將在普瓦西保留1,000個藍領崗位，並不會進行裁員。該公司已於去年11月表示，將投資2,000萬歐元翻新普瓦西衝壓車間，但由於未來前景缺乏更清晰規劃，一度引發工會對工廠可能被徹底關閉的擔憂。Stellantis首席執行官Antonio Filosa正在對集團製造網絡佈局進行深入評估，這是其在經歷市場份額大幅下滑之後穩定業務努力的一部分。Stellantis在法國擁有12處工廠，並在歐洲其他地區擁有數十處生產基地，其中一些產能利用不足。作為整體改革的一部分，Antonio Filosa正尋求在歐洲引入一家或多家制造合作伙伴，以幫助集團降低成本、提高工廠利用率，並避免具有政治敏感性的關廠決定。Stellantis 2025年全年業績低迷Stellantis在2月底公佈的2025年全年財務業績顯示，集團實現淨營收1535.08億歐元，較2024年的1568.78億歐元同比下滑2%。營收下滑主要受兩大因素影響，一是外匯波動帶來的不利影響，二是2025年上半年產品淨價下滑，儘管全年銷量實現小幅增長，卻未能抵消上述負面因素的衝擊。與此同時，盈利端表現更為低迷。2025年，Stellantis集團淨虧損達223.32億歐元，而2024年同期淨利潤為55.20億歐元。虧損主因是其2025年產生254億歐元異常費用，該費用源於集團以客户需求為核心的業務戰略深度調整、以及監管環境與框架變化帶來的成本支出。Stellantis集團在2月初宣佈對其業務進行重大調整，致使集團在2025年下半年產生約222億歐元的費用(不包含在調整後經營利潤中)，其中約65億歐元現金預計將在未來四年內完成支付。上述費用主要用於三方面，包括調整產品規劃和電動汽車供應鏈以適配客户需求與法規變化、優化合同保修條款估算程序、以及歐洲區人員精簡相關支出等。但值得關注的是，2025年下半年成為Stellantis業績的重要轉折點，這也是新管理團隊調整後的首個完整運營半年，各核心指標均呈現顯著改善態勢。數據顯示，2025年下半年，Stellantis集團淨營收792.47億歐元，同比2024年下半年增長10%;不含合資企業出貨量達282萬輛，同比增幅為11%，且全球各區域銷量均實現增長。其中，北美市場貢獻最為突出，2025年下半年銷量同比增加23.1萬輛，增幅39%，成為拉動整體銷量增長的核心引擎，這一表現得益於2024年該區域庫存削減計劃後庫存迴歸正常，以及當地商業勢頭持續上升。Stellantis集團同時明確了2025年至2027年的業績復甦路徑，2026年預計淨營收實現中位個位數百分比增長，調整後經營利潤率恢復至低位個位數百分比，工業自由現金流實現同比增長，且經營狀況將從上半年到下半年持續改善。長期來看，該集團有望在2027年實現工業自由現金流由負轉正。
- 2026-04-16 15:49:49
美股工業板塊迎1999年來最大IPO！憑“AI算力冷卻風口”吸金22億美元，Madison Air(MAIR.US)火熱定價
智通財經APP獲悉，當地時間週三，美國室內空氣解決方案供應商Madison Air Solutions(MAIR.US)宣佈完成首次公開募股(IPO)，以每股27美元定價發行8270萬股，成功籌集資金22億美元。該交易不僅是2026年迄今美國市場最大規模的IPO，更是自1999年聯合包裹(UPS)以來，美國工業板塊迎來的最大一宗上市融資案。定價與規模：頂格發行釋放積極信號在AI算力基礎設施需求井噴與IPO市場温和復甦的交織背景下，這家兼具“傳統工業製造”與“前沿數據中心冷卻”雙重標籤的公司，正成為華爾街檢驗實體資產定價邏輯的最新試金石。根據監管文件披露的信息，Madison Air此次IPO定價落在其招股書披露的25至27美元價格區間的最高端。分析人士指出，頂格定價通常意味着路演期間機構投資者的認購需求遠超預期，使得承銷商具備充足信心以最高價完成簿記建檔。此次22億美元的發行規模包含基石投資者認購的5.25億美元份額，佔總交易量的24%。此外，公司創始人Larry Gies實際控制的母公司Madison Industries Holdings同意在同步進行的私募配售中，以發行價額外購買價值1億美元的B類普通股。這一“基石投資+母公司增持”的雙重結構設計，既在一定程度上緩解了二級市場的流動性壓力，也向外界傳遞了大股東對公司長期價值的高度綁定。本次交易的承銷團陣容堪稱豪華，由高盛、巴克萊、傑富瑞、富國證券、美銀證券、花旗等13家全球頂級投行共同擔任聯席賬簿管理人。如此龐大的承銷陣容，通常多見於規模龐大且定價博弈複雜的超大型交易。公司畫像：不僅僅是“造風扇”，而是AI時代的“空氣管家”與傳統的暖通空調(HVAC)製造商不同，Madison Air試圖向市場講述一個更具科技韌性及增長潛力的故事。公司旗下擁有Nortek Air Solutions、Nortek Data Center Cooling、AprilAire以及Big Ass Fans等品牌，其產品線覆蓋從家用新風系統到超大規模數據中心精密冷卻的全場景。財務數據顯示，2025年公司實現淨銷售額33.4億美元，同比增長27.3%，增長動力主要源於數據中心需求的急劇擴張以及併購整合帶來的規模效應。儘管受上市費用及整合成本等一次性因素拖累，當年淨利潤有所波動，但公司財務模型的核心護城河在於其收入結構的抗週期性。據招股書披露，Madison Air約60%的營收源自設備更換與升級需求，僅有較少部分依賴於新建建築市場的景氣度。這意味着即便宏觀利率高企抑制了新開工項目，龐大的存量設備基數仍能為其提供穩定的維護與替換收入流。此外，公司2025年售後零部件及服務業務貢獻了約10%的淨銷售額，進一步平抑了業績波動。行業座標：踩準數據中心冷卻的“熱”風口Madison Air此時推向公開市場，恰逢全球數據中心冷卻技術迭代的關鍵節點。隨着AI服務器機櫃功率密度由傳統的10-20kW向100kW以上躍升，傳統的風冷技術正面臨瓶頸，液冷及精密空氣管理解決方案的需求呈指數級增長。市場研究機構數據顯示，全球數據中心冷卻市場規模預計將從目前的約110億美元激增至2032年的近300億美元，年複合增長率高達15%。Madison Air旗下的Nortek Data Center Cooling作為超大規模數據中心冷卻系統的深度參與者，被市場視為這一結構性增長紅利的直接受益方。在估值參照系上，相較於Trane Technologies(TT.US)約20多倍的企業價值倍數(EV/EBITDA)，Madison Air按發行價計算的EV/EBITDA估值約為14至15倍。這一適度的估值折價，結合其高於行業龍頭的EBITDA利潤率(約26.7%)，為其上市後的股價表現留出了一定的想象空間。宏觀棋局：IPO市場復甦中的“硬資產”偏好此次IPO的另一重宏觀意義在於，它印證了美國一級市場融資偏好的深刻轉變。2026年第一季度，隨着市場消化了前期地緣衝突帶來的波動，IPO窗口再度開啓。與2021年虧損SaaS企業主導的泡沫期不同，當下的資本市場顯然更青睞擁有實體資產、現金流及關鍵基礎設施屬性的企業。Madison Air的22億美元募資額，不僅是自UPS籌集55億美元以來工業板塊的最高紀錄，更被華爾街視為“從軟件定義一切”向“硬件支撐算力”敍事切換的標誌性事件。在充滿不確定性的宏觀環境中，兼具防禦屬性(存量更換)與增長屬性(AI基建)的工業標的，正獲得稀缺性溢價。儘管敍事宏大，但投資者仍需警惕招股書中揭示的潛在風險。客户集中度風險不容忽視，公司前十大客户貢獻了約32%的營收;此外，創始人Larry Gies通過B類股保留的超級投票權使得公司成為“受控公司”，這意味着中小股東在公司重大決策中的話語權相對有限。
