- 2026-02-26 23:01:59
美股異動 | Q4盈利超預期抵消營收壓力 唯品會(VIPS.US)股價小幅走高
智通財經APP獲悉，週四，唯品會(VIPS.US)美股盤中股價上漲1.38%，市場對其最新財報表現作出偏正面反應。公司此前公佈的2025年第四季度業績喜憂參半，盈利表現好於預期，在一定程度上對衝了營收不及預期的壓力。財報顯示，唯品會第四季度非GAAP每股存託憑證收益爲0.81美元，較市場預期高出0.03美元；當季營收約46億美元，同比基本持平，但較市場預期低約2.2億美元。核心運營指標方面，第四季度商品交易總額同比增長0.6%至人民幣666億元；活躍用戶數爲4530萬，較上年同期的4570萬小幅下降；訂單量爲2.06億單，同比減少，上年同期爲2.175億單。公司同時給出了相對穩健的業績指引。唯品會預計，2026年第一季度淨營收將在人民幣263億元至276億元之間，對應同比增長約0%至5%。市場人士認爲，儘管短期營收增長承壓，該公司盈利能力保持穩定、疊加溫和的前瞻指引，爲股價提供了一定支撐。
- 2026-02-26 23:01:13
美股異動 | 2027財年利潤指引低於預期 Zoom通訊(ZM.US)大跌超14%
智通財經APP獲悉，週四，Zoom通訊(ZM.US)開盤大跌超14%，報73.11美元。消息面上，Zoom通訊第四季度業績未達盈利預期，併發布了低於預期的利潤指引。這家視頻通訊公司第四季度調整後每股收益爲1.44美元，較分析師普遍預期的1.49低0.05。營收達到12.5億美元，超過12.3億美元的預期，同比增長5.3%。企業營收同比增長7.1%至7.573億美元，同時公司新增了過去12個月營收貢獻超過10萬美元的客戶，同比增長9.3%至4,468家客戶。對於2027財年第一季度，Zoom預計調整後每股收益爲1.40至1.42美元，中值1.41低於分析師普遍預期的1.45。公司預計第一季度營收爲12.20億美元至12.25億美元，中值12.23億美元略高於普遍預期的12.21億美元。對於2027財年全年，Zoom指引調整後每股收益爲5.77至5.81美元，中值5.79顯著低於普遍預期的5.97。然而，公司的營收指引爲50.65億美元至50.75億美元，中值50.70億美元，超過了分析師普遍預期的48.38億美元。
- 2026-02-26 22:43:56
美股異動 | Q1營收指引低於預期 The Trade Desk(TTD.US)大跌超13%
智通財經APP獲悉，週四，The Trade Desk(TTD.US)開盤大跌超13%，創近年新低，現報21.79美元。消息面上，The Trade Desk公佈的第四季度利潤高於華爾街預期，但預測第一季度營收將低於預期，這給短期廣告需求釋放出喜憂參半的信號。該數字廣告平臺公佈的調整後每股收益爲 0.59 美元，高於分析師預期的 0.34 美元。營收增至 8.47 億美元，高於市場普遍預期的 8.4122 億美元。該公司預計 2026 年第一季度營收爲 6.78 億美元，低於此前預期的 6.884 億美元。The Trade Desk表示，儘管宏觀經濟存在不確定性，但公司仍將保持盈利能力和現金流，預計到 2025 年將創造 29 億美元的收入。
- 2026-02-26 22:24:23
美股異動 | 2026年收入指引低於預期 Eos Energy(EOSE.US)盤前暴跌超32%
智通財經APP獲悉，週四，Eos Energy(EOSE.US)盤前暴跌超32%，報7.54美元。消息面上，該公司報告稱，第四季度GAAP每股淨虧損爲0.84美元，而一年前每股淨虧損爲2.20，FactSet調查的分析師預計爲 0.17。截至12月31日的季度收入爲5,800萬美元，高於一年前的730萬，FactSet調查的分析師預計爲9,380萬。對於2026年全年，Eos給出了收入指引，預計在3億至4億美元之間，FactSet調查的分析師預計爲4.667億。
- 2026-02-26 22:15:40
博通(AVGO.US)押注3.5D/3D堆疊技術：劍指百萬級AI芯片出貨 2027年衝擊數十億美元規模
智通財經APP獲悉，在人工智能算力需求持續攀升的背景下，博通(AVGO.US)正加速推進其新一代堆疊式AI定製芯片商業化進程。公司表示，基於這一堆疊封裝技術，到2027年預計至少可銷售100萬顆芯片，潛在收入規模或達數十億美元。博通定製芯片與產品營銷副總裁Harish Bharadwaj在接受採訪時表示，這一銷售預期基於博通研發的3.5D/3D堆疊設計方案，將兩塊芯片裸片緊密疊加，從而顯著提升芯片之間的數據傳輸速度，並在更低能耗下實現更高算力。該技術經過約五年時間持續打磨，已進入實質性落地階段。目前，富士通已成爲該技術的首個客戶。Bharadwaj透露，富士通正在對工程樣片進行測試，並計劃於今年晚些時候量產基於該堆疊技術的芯片，用於數據中心，未來也可能拓展至超級計算機領域。富士通的這款芯片由臺積電(TSM.US)代工製造，採用其2納米制程與5納米制程芯片進行融合封裝。博通方面指出，預計到2027年累計銷量達100萬顆的芯片，並不僅限於富士通這一單一項目，還包括多款爲其他客戶開發的堆疊式芯片設計。Bharadwaj表示：“現在，幾乎我們所有的客戶都在採用這項技術。”與市場部分競爭對手不同，博通並不直接設計完整的AI芯片，而是與客戶深度合作，參與從早期架構到物理版圖落地的全過程。其合作對象包括谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)以及OpenAI的自研處理器。博通工程團隊負責將概念設計轉化爲可由臺積電等晶圓廠製造的芯片佈局。在這一模式推動下，博通的AI芯片業務快速增長。公司預計，其AI芯片相關收入將在本財年第一財季同比翻倍，達到82億美元。憑藉定製化、高能效的解決方案，博通已成爲英偉達(NVDA.US)和AMD(AMD.US)在AI算力領域的重要競爭者之一。從技術層面看，博通的堆疊方案允許客戶靈活組合不同製程節點，由臺積電在製造階段完成上下芯片的融合封裝。公司正在開發更多基於該技術的產品，計劃今年下半年再交付兩款相關芯片，並在2027年對另外三款產品進行工程驗證。此外，博通工程師正探索更高階形態，目標是實現最多八組雙芯片堆疊的複雜設計。週四，芯片股普跌，博通(AVGO.US)跌超3%，美國超微公司(AMD.US)跌超2.4%，臺積電(TSM.US)跌超1.7%，英偉達(NVDA.US)跌超2.5%。
- 2026-02-26 22:09:08
美股異動 | Q4營收超預期 IonQ Inc(IONQ.US)盤前大漲超15%
智通財經APP獲悉，週四，IonQ Inc(IONQ.US)盤前大漲超15%，報38.69美元。消息面上，IONQ 2025財年Q4營收爲6190萬美元，同比增長429%;淨利潤爲7.54億美元。董事長兼首席執行官 Niccolo de Masi 表示，我很高興地宣佈，IonQ 的業績再次大幅超出我們的營收預期範圍，第四季度超出預期中值 55%，全年超出預期中值 20%。IONQ預計2026年第一季度營收將在4800萬美元至5100萬美元之間。該公司給出的2026年全年營收預期爲2.25億美元至2.45億美元，中值爲2.35億美元。IONQ預計2026年全年調整後EBITDA虧損將在3.3億美元至3.1億美元之間。
- 2026-02-26 22:08:39
接棒“股神”首秀！阿貝爾迎來伯克希爾(BRK.A.US)年度股東信大考
智通財經APP獲悉，伯克希爾哈撒韋(BRK.A.US)新任首席執行官格雷格·阿貝爾作爲著名億萬富翁沃倫·巴菲特的繼任者，面臨諸多挑戰。本週六，華爾街將看到他是如何應對伯克希爾獨有的一個問題：備受期待的年度股東信。95歲的巴菲特於年初卸任首席執行官，結束了他長達六十年的職業生涯。在這六十年裏，他將一家瀕臨破產的紡織公司轉型爲一家市值超過1萬億美元的企業集團，旗下擁有多家保險公司、BNSF鐵路公司以及數十家能源、工業和零售企業。在仍擔任董事長期間，巴菲特曾於去年11月表示他將"不再發聲"，因爲阿貝爾已接掌公司。巴菲特難以被效仿，63歲的阿貝爾也不會成爲他的翻版。無論是在內布拉斯加州奧馬哈舉行的年度股東大會上與巴菲特一同應對提問，還是在2022年那封關於環境可持續性的信中——該信由巴菲特要求他撰寫——阿貝爾在與投資者交流時，更多地關注伯克希爾業務的具體運作細節。他的信函或許也會如此，儘管可能不如巴菲特備受期待的年度演講那樣文采斐然。這封信提供了一個機會，展現伯克希爾哈撒韋未來的發展方向——甚至可能還會逐步削減其高達3817億美元的現金儲備。"沃倫·巴菲特堪稱股東信撰寫界的馬克·吐溫，"埃文·龐德爾說道。龐德爾是投資者關係公司Triunfo Partners的創始人，同時在南加州大學安納伯格傳播與新聞學院任教。"在伯克希爾，阿貝爾一直不是一個容易接近的人。年度股東信是他確立個人風格、語氣和策略的絕佳機會。"阿貝爾於2000年加入伯克希爾，過去八年擔任副董事長，負責監管數十家非保險業務。人們普遍認爲他對伯克希爾有着深刻的瞭解，並致力於傳承其企業文化。"管理層信譽一直是伯克希爾戰略的重要組成部分，"密歇根大學羅斯商學院專攻金融傳播的教授格雷格·米勒表示，"巴菲特的聲名爲公司的業務和決策帶來了信譽。阿貝爾需要接手並延續這一傳統。"股價表現落後伯克希爾第四季度和全年業績將與阿貝爾的信函一同發佈。2025年全年營業利潤有望接近一年前創下的474.4億美元的紀錄。然而，自去年5月3日巴菲特宣佈卸任計劃以來，伯克希爾股價已下跌8%，而標普500指數上漲了22%。分析師長期以來一直認爲現金積累會拖累業績。伯克希爾已連續12個季度淨賣出股票，並連續5個季度未進行股票回購。其股價約爲賬面價值的1.5倍。伯克希爾未立即迴應置評請求。沒有其他首席執行官的言辭——包括摩根大通(JPM.US)的傑米·戴蒙和貝萊德集團(BLK.US)的拉里·芬克——能像巴菲特的信那樣被仔細解讀。他自1978年以來寫的每一封信都保存在公司網站上。巴菲特常採用一種平易近人的語氣。2008年，他曾就導致美國房地產市場崩潰的金融過度行爲寫道："只有當潮水退去，你纔會知道誰在裸泳。"即便如此，即便阿貝爾主要描寫伯克希爾，他也可以將目光投向別處。"巴菲特的信件不僅僅關乎伯克希爾的經營狀況，更關乎巴菲特如何看待這個世界。人們會想知道格雷格·阿貝爾如何看待這個世界，"米勒說道。"他必須在保持傳承與確立自身地位之間謹慎把握平衡。"伯克希爾面臨未解之謎阿貝爾的信或許可以解答其他一些尚未解答的問題。其中包括副董事長阿吉特·賈恩(Ajit Jain)現年74歲，巴菲特稱其爲"無可替代"的頂尖人才。在執掌伯克希爾保險業務數十年後，其留任期限仍受關注。伯克希爾哈撒韋公司目前尚未正式任命首席投資官以接替巴菲特。此前，巴菲特親自掌管着該公司規模約3000億美元的股票投資組合。在接任人選方面，泰德·韋施勒作爲曾協助管理該投資組合的核心成員，具備勝任該職位的能力;同時，格雷格·阿貝爾也被視爲潛在人選，甚至存在兩人共同擔任首席投資官的可能性。與此同時，減少現金的方案包括恢復股票回購或支付伯克希爾自1967年以來的首次股息。"格雷格會抓住機會——這是伯克希爾的標誌性做法，"加州科斯塔梅薩市Check Capital Management的長期伯克希爾投資者史蒂文·切克表示。龐德爾表示，阿貝爾應該利用這封信來表明他對巴菲特價值觀的堅持，一種注重長期股東價值的方法，以及他能在未來十年內執行的投資理念。這意味着他不僅僅是伯克希爾新任的場上指揮官。"追隨巴菲特就像從湯姆·布雷迪手中接過橄欖球，"紐約州萊伊市加貝利基金的投資組合經理麥克雷·賽克斯說道，他指的是那位退役的橄欖球四分衛。"只要阿貝爾能夠有效溝通，並給出清晰透明的業務反饋，他就能在建立股東信心方面做得很好。"
- 2026-02-26 21:53:05
美股異動 | Q4財報超預期緩解AI泡沫擔憂 英偉達(NVDA.US)盤前漲近1%
智通財經APP獲悉，週四，英偉達(NVDA.US)盤前漲近1%，報197.41美元。消息面上，英偉達再一次公佈了堪稱“炸裂”的業績。財報顯示，在截至1月25日的2026財年第四財季，英偉達營收同比增長73%，至創紀錄新高的681億美元，好於分析師普遍預測的659億美元。按業務劃分，數據中心業務(負責其行業領先的AI加速器和網絡產品)第四財季營收同比增長75%至623億美元，同樣創紀錄新高，好於分析師普遍預測的604億美元。盈利方面，在Non-GAAP會計準則下，營業利潤同比增長81%至461億美元，淨利潤同比增長79%至396億美元。調整後的每股收益爲1.62美元，好於分析師普遍預測的1.53美元。分析指出，英偉達第四財季總營收與數據中心營收雙雙超預期並創新高，毛利率隨着新一代架構Blackwell芯片的生產爬坡繼續改善，且在未計入部分中國市場收入的情況下對2027財年第一財季的指引更強勁，強化了AI算力需求韌性的敘事，有助於緩解市場對AI投資泡沫的擔憂。財報發佈後，高盛重申對英偉達的“買入”評級並看漲至250美元。受超大規模雲廠商資本支出增加、AI初創企業融資落地及新架構技術領先三大催化劑驅動，英偉達跑贏大盤路徑清晰。
- 2026-02-26 21:45:00
英偉達(NVDA.US)“史上最強”財報遭遇冷待：780億指引遠超預期，市場爲何還在擔憂？
智通財經APP注意到，英偉達(NVDA.US)第四季度財報不僅以顯著優勢超越預期，其業績指引甚至讓最看漲的分析師也感到意外。由黃仁勳領導的這家公司預計下一季度銷售額將達到780億美元，遠高於華爾街728億美元的預測。然而，該公司股價週四盤前交易中僅上漲約1%。華爾街分析師認爲股價還有更多上漲空間：只是需要更多時間。摩根大通分析師哈蘭·蘇爾在給客戶的報告中寫道："英偉達顯然在內部及其龐大供應鏈的各個環節都火力全開，在繼續提升Blackwell平臺(GB200+GB300)產量的同時，也在爲其Vera Rubin平臺的即將上量(計劃在2026年下半年)做準備。即便如此，股價反應表明投資者仍不滿足，我們認爲這與英偉達數據中心業務在2027日曆年增長軌跡的持續不確定性有關，考慮到其主要客戶(美國五大超大規模企業的資本支出總額預計在2026日曆年同比增長約70%至6500億美元以上)大幅擴張的資本支出預算以及顯著壓縮的自由現金流狀況。但退一步看，該股在財報電話會議前的交易價格約爲華爾街2027日曆年預期每股收益的19倍，在我們看來，英偉達就像一根被壓緊的彈簧，在這份業績公佈後繃得更緊了。"小摩給予英偉達"增持"評級，並在業績公佈後將目標價從250美元上調至265美元。摩根士丹利分析師約瑟夫·穆爾持有類似看法，他對股價的平淡反應感到"驚訝"，因爲這份業績是"半導體行業歷史上規模最大、最純粹的超預期且上調指引"。大摩給予英偉達"增持"評級，並將目標價從250美元上調至260美元。穆爾在給客戶的報告中寫道："我們仍要強調，長期前景也相當不錯，儘管承認明年的增長在一定程度上仍將由資本市場驅動。"他補充說，關於超大規模企業自由現金流的疑問可能是市場反應平淡的部分原因，但這可能通過提高token貨幣化程度得到緩解。穆爾繼續說道，"LLM前沿模型開發者呼籲到2029年實現數百千兆瓦的計算能力，""爲此買單將具有挑戰性，但我們繼續指出，所需計算需求主要是爲了管理推理/token的增長，而非用於理想化的訓練集羣。英偉達相信，現金問題將通過AI工廠的現金流遠優於預期得到解決——但這反過來又需要token貨幣化也優於預期。雖然我們不會盲目相信最樂觀的五年展望，但我們確實繼續認爲，目前強勁的需求水平沒有任何暫停的跡象。"加拿大皇家銀行資本市場分析師斯里尼·帕朱裏表示，市場反應平淡表明市場對"營收增長勢頭見頂"存在擔憂，但增長不太可能大幅放緩。"雖然同比增速最終會從當前(70%+)水平放緩，但我們預計強勁的兩位數增長將持續到2027日曆年，"帕朱裏寫道。"我們的基本假設是超大規模企業資本支出將逐步放緩，我們認爲這在很大程度上已經被估值所反映。"該行重申了對英偉達的"跑贏大盤"評級，並將目標價從240美元上調至250美元。其他半導體分析師在內的其他人士也持類似看法。"資本支出增長水平使得英偉達的業績很可能再次帶來驚喜，""我認爲本季度恰恰證明了這一點。大型科技公司現在佔數據中心收入組合的比例略高於50%(搶佔了部分份額)，這也表明其他收入來源仍然健康。智能體AI的採用正在快速加速，這是目前AI推廣階段硬件需求最切實的驅動力。"
- 2026-02-26 21:27:11
比特幣暴跌重創基本面！特朗普家族支持的American Bitcoin(ABTC.US)由盈轉虧
智通財經APP獲悉，在全球加密貨幣資產領域大幅走弱之際，獲得美國總統唐納德·特朗普兩名兒子大舉支持，並且獲得總統特朗普本人持股的American Bitcoin(ABTC.US)週四公佈的業績顯示該公司由盈轉虧，在第四季度意外出現虧損。市場對人工智能股票估值過高以及“AI顛覆一切”的極度擔憂與恐慌情緒，以及對美聯儲2026年降息時點和幅度的不確定性，令加密貨幣以及高估值科技股、高收益率公司債等衆多風險資產承壓，拖累比特幣跌至季度最低點，也讓許多所謂的數字資產儲備(DAT)公司處境不穩。American Bitcoin是全球最大規模加密貨幣的先鋒礦商，會在溢價時出售所挖掘的比特幣資產，或持有它以等待價格上漲。然而，在所業績報告顯示的第四季度內以及業績展望所顯示的今年第一季度，加密貨幣領域可謂遭遇大規模拋售，比特幣在這短短三個月內暴跌近23%。該公司第四季度錄得5,945萬美元淨虧損，作爲對比，上年同期爲盈利約348萬美元。該公司在上一季度也曾錄得顯著盈利。此外，American Bitcoin報告稱，截至12月31日的三個月總體營收爲7,830萬美元，而上年同期爲6,420萬美元，並且不及華爾街分析師們們此前預期的營收中值——即7,960萬美元預期。此外，該公司第四季度的經營虧損約1.046億美元，而2025年Q3實現營業利潤719.9萬美元;調整後EBITDA爲虧損7761.7萬美元，而2025年Q3則實現利潤約爲2765.3萬美元。自去年10月突破125,000美元創下歷史最高點位以來，比特幣經歷了一波急劇拋售，而這輪下跌趨勢延續到了新的一年。按年初至今計算，這一全球最大市值的加密貨幣已大幅下跌27%，並較10月的歷史最高點大幅回落50%。比特幣似乎正在經歷一次“敘事壓縮”式的身份認同與牛市信仰崩塌危機——價格回撤併非唯一問題，更關鍵在於其價值支柱長期依賴的幾套主敘事(避險、支付、投機)在同一時間被削弱。尤其諷刺的是，這發生在比特幣“看似已經贏了”的階段：監管更友好、機構參與更深、華爾街工具(如現貨ETF)更完善，但這些並未阻止市值大幅縮水，反而讓市場開始重新追問：當上漲不再是默認結果時，它還能靠什麼吸引新增資金與長期配置?該加密貨幣公司運營工業規模的挖礦業務，主要依賴Hut 8提供的基礎設施，以遠遠低於當前市場價格的成本生產/挖掘出比特幣。類似Strategy以及American Bitcoin這類加密貨幣儲備類公司的股票通常會與代幣價格同步波動，因爲價格變動會直接影響其儲備資產的價值，並且加密貨幣儲備類公司漲跌幅往往較代幣波動更大。American Bitcoin由特朗普之子埃裏克·特朗普共同創立，而美國總統唐納德·特朗普是該公司的股東。過去12個月裏，該公司股價已下跌近22%。加密貨幣儲備類公司股價若持續承壓，可能會使這些公司更難以籌集額外資本，從而更難以算力支出巨大的工業化設備大規模開採出更多加密代幣，而這正是其商業模式的核心。不過，埃裏克·特朗普在一份聲明中表示，概公司目前持有超過6,000枚比特幣，高於2025年年末持有的5,401枚，並且持有成本處於積極區間——稱其在Q4“以較現貨購買價格53%的折價挖到了一些比特幣”。算力/設備方面，截至2025年12月31日，裝機容量約25.0 EH/s，約78,000臺ASIC，平均機隊效率約16.3 J/TH。
